券(quàn)商(shāng)今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去(qù)年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆发。券商(shāng)板块也在(zài)周五呈(chéng)现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家券商或上市(shì)主体披露(lù)一季报，至此(cǐ)51家上市券商或(huò)上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表现(xiàn)较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多(duō)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的十大分别(bié)是中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均(jūn)计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正(zhèng)面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券(quàn)板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其(qí)中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中(zhōng)国银河(hé)盘(pán)一度(dù)涨(zhǎng)停，二者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个(gè)交(jiāo)易(yì)日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增(zēng)速为正，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主(zhǔ)体(tǐ)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家(jiā)，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速为负(fù)值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司(sī)一(yī)季报显示，报告期内公司(sī)实现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的(de)增速不如(rú)中小券商“夸张”，但(dàn)头部(bù)券商的业绩表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈(quān)可点之(zhī)处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部(bù)券商(shāng)包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势(shì)，保持(chí)着(zhe)业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司指南(nán)针在一季报中透露，2023年(nián)一季(jì)度(dù)麦高(gāo)证券经纪业(yè)务开(kāi)展取得一(yī)定成绩，但营(yíng)业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖累(lèi)了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十余(yú)家券商(shāng)营收增一倍以上(shàng)

　　一季(jì)度营收规模(mó)增速方面，51家(jiā)券(quàn)商中44家(jiā)同(tóng)比增(zēng)速(sù)为正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同比(bǐ)增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季(jì)度(dù)同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营(yíng)收增(zēng)速超过(guò)2倍的有2家(jiā)券商(shāng)，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度(dù)营收同比(bǐ)下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排(pái)名前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以(yǐ)较高的增速杀入营(yíng)收(shōu)排(pái)名前十，其(qí)一季(jì)度(dù)营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证(zhèng)券(quàn)与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一季报高(gāo)增

　　自营业务驱(qū)动(dòng)行(xíng)业业绩高增，这一(yī)观点被(bèi)卖方(fāng)研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证(zhèng)券一(yī)季报(bào)时称，东方(fāng)证券自营(yíng)投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券(quàn)加大(dà)杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所增长，市(shì)场回暖下(xià)投资业(yè)务表现亮眼，收(shōu)入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务(wù)能力，看好公(gōng)司在政策(cè)放松(sōng)预期(qī)下实(shí)现估(gū)值提升。

　　西(xī)部证券在关(guān)于国金证券的研(yán)报中称，自营(yíng)投(tóu)资(zī)成为(wèi)影响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度(dù)自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成再融资后，公(gōng)司金融(róng)投(tóu)资规(guī)模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券商(shāng)业绩的核心(xīn)，预期将在一(yī)季度迎来反转。投资业务方面，下(xià)半年重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注差异化等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待监管(guǎn)的措施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受到自营业(yè)务冲(chōng)击(jī)大的公司(sī)预(yù)期将在年(nián)内(nèi)实现较大幅度的改(gǎi)善。

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