财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本(běn)周(zhōu)四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老凤祥(xiáng)及潮(cháo)宏基自去年(nián)10月低(dī)点以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续(xù)攀升，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君安(ān)刘越男等人(rén)在4月23日(rì)研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏与(yǔ)弹性优于预(yù)期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期(qī)低基数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其一，金(jīn)价稳(wěn)步上行预期提振(zhèn)长期需(xū)求，存货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值(zhí)需求及加(jiā)盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求(qiú)显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放，长三(sān)角地区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从(cóng)国际(jì)金价来(lái)看，全球(qiú)地缘政(zhèng)治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不确定性等因素均(jūn)有望对金价形成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从国内消费复苏的(de)节奏来看，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望(wàng)凭借精(jīng)准的(de)产品定位，创新性(xìng)的(de)产品(pǐn)设计(jì)，以(yǐ)及积(jī)极的渠(qú)道扩张策(cè)略下，持(chí)续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍具有较(jiào)大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗唯萱在研(yán)报(bào)中指出，预期(qī)国内金银(yín)珠宝市场规(guī)模未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝的市场规(guī)模增(zēng)长速度更(gèng)快(kuài)，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来5年(nián)也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原材料供(gōng)应，中(zhōng)游(yóu)的(de)制造(zào)设(shè)计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游(yóu)环节的附(fù)加(jiā)值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研报中(zhōng)青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗指出，下游零售(shòu)环(huán)节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌类可达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利率水平，产业链(liàn)附加值高，相关企业通过(guò)强势的渠道建设以提高市场(chǎng)份额(é)，可以(yǐ)获得(dé)更加优(yōu)化的(de)盈(yíng)利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)市占率(lǜ)前十(shí)的集团(tuán)中，除(chú)了瑞士(shì)历峰(fēng)集团(tuán)、路(lù)易·威登(dēng)集(jí)团外其余8个均(jūn)为(wèi)国产品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头(tóu)部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园(yuán)股份在2022年(nián)的市(shì)占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内(nèi)的CR10不(bù)断(duàn)提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市(shì)公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具(jù)体情况(kuàng)如下(xià)：

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