近期交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰12是什么意思(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二(èr)家被(bèi)要求自(zì)律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(z12是什么意思hèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共(gòng)5家12是什么意思机构涉及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商(shāng)协(xié)会通过深入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持交易(yì)等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方式(shì)参与债(zhài)券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会(huì)在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有(yǒu)限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按照发(fā)行(xíng)文(wén)件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的(de)正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市(shì)场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责(zé)任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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