美(měi)东时间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在是(shì)否有必(bì)要进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明(míng)显分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会者指出(chū)，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预期(qī)一(yī)致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可能没有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们(men)预(yù)期美国经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货币(bì乔布斯为什么把苹果给库克)政(zhèng)策的必要(yào)性(xìng)。

　　其(qí)他部(bù)分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的(de)会议上(shàng)可能有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢(màn)得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可(kě)能比预期更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行(xíng)压力对经(jīng)济(jì)活动的(de)影响被证明是(shì)温和(hé)的(de)。

　　然而，也有委员们(men)指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可(kě)能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业(yè)投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品和(hé)劳(láo)动力市场供需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足(zú)以证(zhèng)明结(jié)束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的(de)其他(tā)人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估(gū)过去加息(xī)的(de)影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布(bù)连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激(jī)进(jìn)的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经(jīng)济(jì)前景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未(wèi)来(lái)的(de)决策将转向(xiàng)更加(jiā)依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次(cì)利率决议(yì)之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下来该央行大概率不会(huì)给出一个(gè)明晰的(de)利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者(zhě)强调(diào)，至关重要的(de)是不要传达降息的可(kě)能(néng)性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上决(jué)定继续(xù)调(diào)高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的(de)。“即(jí)使6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联(lián)储仍有可(kě)能(néng)需(xū)要(yào)在今年晚些时候加息(xī)。直到(dào)有(yǒu)明确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降温(wēn)之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次(cì)，美(měi)联储极有可能(néng)在年(nián)底前降息25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员(yuán)们(men)采取的(de)是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支(zhī)持这(zhè)样的(de)观点，即(jí)他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行业(yè)危机(jī)，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够的流(liú)动性来满(mǎn)足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩(suō)可能会(huì)使(shǐ)经济(jì)陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如(rú)果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银(yín)行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进(jìn)一步下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银行来(lái)说(shuō)，这些下跌似(shì)乎主要(yào)反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再(zài)次加剧的(de)可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕(rào)地区(qū)性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各(gè)方(fāng)普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全(quán)球高度关注的(de)债务上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须及(jí)时提高债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当乔布斯为什么把苹果给库克局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美(měi)联储应随时准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的(de)部门(mén)最早可能(néng)在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来支(zhī)付(fù)联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资(zī)金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下(xià)美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派(pài)立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫接受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其(qí)实(shí)可以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意识(shí)到他们花(huā)了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周(zhōu)三发布的(de)数据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿(yì)美(měi)元，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的(de)英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本财(cái)年第一财季总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元乔布斯为什么把苹果给库克。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型(xíng)科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市(shì)场震惊的(de)是(shì)，英伟达对(duì)二季度(dù)的(de)营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯(sī)达克(kè)中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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