美国债务违约的风(fēng)险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全(quán)新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景(jǐng)下，投资(zī)者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人(rén)士(shì)眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者进行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能(酒红色是哪几个颜色调出来的>酒红色是哪几个颜色调出来的néng)拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终会(huì)得到(dào)偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行(xíng)官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的(de)风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经历(lì)的(de)最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的(de)违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了(le)远超之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到(dào)选民和(hé)国(guó)会的(de)两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)前(qián)更(gèng)高(gāo)。双(shuāng)方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法酒红色是哪几个颜色调出来的及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的(de)是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表(biǎo)现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国(guó)买家不(bù)断增长的需(xū)求的提(tí)振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月早些时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之(zhī)争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而，对于如(rú)果美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推(tuī)高了一些(xiē)期限(xiàn)非(fēi)常短(duǎn)的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一定程度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)，美(měi)国长(zhǎng)期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年(nián)期国债(zhài)收益(yì)率推至了当(dāng)时的(de)创纪录(lù)低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们(men)确(què)实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来(lái)提高债务(wù)上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全(quán)球主要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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