公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为主动(冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了(le)92％。一季度(dù)张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了(le)正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内基(jī)金份(fèn)额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的(de)一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模(mó)达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心(xīn)回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨的(de)路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进入前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府较为迅速(s冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污ù)地采取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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