随着(zhe)3月进出口数据的(de)出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预(yù)期(qī)纯碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期(qī)货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大(dà)量增(zēng)长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后(hòu)直(zhí)接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年初(chū)全球(qiú)市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球(qiú)能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额(é)，都是带动去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在(zài)去年高基(jī)数的基(jī)础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出行业供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延(yán)续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析师魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了(le)解到，全球经济的衰退预期(qī)或(huò)导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会受(shòu)到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待发订(dìng)单(dān)，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度(dù)存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能(néng)落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来(lái)看(kàn)，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不(bù)高(gāo)，这将导致中国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国(guó)内(nèi)纯(chún)碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该部分用量(liàng)能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其(qí)他(tā)地区，可能会由于海(hǎi)外(wài)需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意(yì)出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出口(k善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么ǒu)数据的(de)好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的比例相对有限，因此对于年(nián)度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化可(kě)能会对(duì)阶段性的(de)行情(qíng)产生情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能(néng)源价格(gé)下调(diào)，内外(wài)价(jià)差(chà)呈逐步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出口相对去(qù)年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口有继(jì)续增加(jiā)预(yù)期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市(shì)场健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本被消化，进口的(de)量(liàng)相对(duì)来(lái)说更受(shòu)市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万(wàn)吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出(chū)口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明(míng)显。

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