5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发布(bù)的一则(zé)公告，在期(qī)货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付(fù)现金购买(mǎi)上海文(wén)华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集(jí)配套资金。公司股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年(nián)年(nián)末，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜人，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市(shì)场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要追(zhuī)溯(sù)到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次(cì)公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不(bù)存(cún)在关(guān)联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不会(huì)发(fā)生变(biàn)化(huà)，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册(cè)资本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为该公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财(cái)经此前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一(yī)和(hé)上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)等行(xíng)业(yè)客户提供全(quán)技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济(jì)业务(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务项目成本(běn)增(zēng)幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛利率及利(lì)润(rùn)下降。报告期内公司(sī)确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企业投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年(ni叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜án)报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公(gōng)司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在(zài)资(zī)管(guǎn)领域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和(hé)技术上(shàng)形成领先优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务(wù)及科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非金融行业的(de)收(shōu)入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字(zì)经济(jì)业务上，不同程(chéng)度受到需求端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从(cóng)资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于(yú)文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利(lì)率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份(fèn)而言(yán)，文华财经的优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具(jù)体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交易对(duì)方就(jiù)本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本(běn)次(cì)交易(yì)的初(chū)步合(hé)作意(yì)向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最(zuì)终签(qiān)署(shǔ)的正(zhèng)式(shì)交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进行了风(fēng)险提(tí)示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式(shì)的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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