本轮新股(gǔ)中，有(yǒu)不少风(fēng)口的企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽(suī)然(rán)表面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成主要(yào)从事半导体晶(jīng)圆(yuán)生产(chǎn)代工服务，为(wèi)客户提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制(zhì)程工艺，成(chéng)立5年就成长为中国大(dà)陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三(sān)大的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府(fǔ)根据(jù)集成电路产业发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏(píng)器合”的产业(yè)发(fā)展战(zhàn)略，拟引进(jìn)国际(jì)知(zhī)名企业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后(hòu)，晶合集成(chéng)正(zhèng)式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显示驱动芯(xīn)片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆发，利润(rùn)此(cǐ)前一直大幅(fú)亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利润(rùn)来到了31.6亿(yì耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系)，但23年开始下(xià)游面板行(xíng)业需(xū)求(qiú)大幅下(xià)滑，公(gōng)司(sī)选择了(le)业绩(jì)最好的时候(hòu)上市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅(fú)闲(xián)置(zhì)后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学(xué)科为龙头(tóu)，强专科、小综合(hé)的发展模式，形成覆盖全国核心区(qū)域(yù)的医(yī)疗(liáo)服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经(jīng)学科各类(lèi)脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤(liú)、脑(nǎo)血(xuè)管、功能神经外科、脊髓脊(jí)柱(zhù)、小儿颅(lú)脑等(děng)疾病(bìng)，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛(máo)利率(lǜ)算比较低的那(nà)一档(dàng)，未(wèi)来主(zhǔ)要看扩张，也要小(xiǎo)心(xīn)政策的影响，个人感(gǎn)觉(jué)比如几个国(guó)企医院（不论(lùn)是收入增速还是估值(zhí)），不(bù)关注了(le)。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一家拥(yōng)有高精密狭缝式涂布(bù)模头产(chǎn)品的设计、研发和生(shēng)产及(jí)涂布技术产业化整(zhěng)体解决方案能力的高新技(jì)术企(qǐ)业。高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模头(tóu)为(wèi)锂电池生产涂布机的核(hé)心(xīn)部件，涂(tú)布是(shì)继制备(bèi)正负极浆料(liào)完成后(hòu)的下一道工序，是锂(lǐ)电池生(shēng)产前段(duàn)工序的(de)核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔(bó)上(shàng)。目(mù)前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂(tú)布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电(diàn)池涂布、氢燃料(liào)电池(chí)电极涂(tú)布、液晶显示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公(gōng)司(sī)，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是(shì)生(shēng)产过程中很小的一块市场，天花板非常低，公(gōng)司未(wèi)来(lái)业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴(xīng)，是一家专注于功(gōng)率、传感和(hé)传输应(yīng)用领域(yù)，提(tí)供模拟芯片及模(mó)块封装的代工服务的制造商(shāng)。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶圆代工为起(qǐ)点(diǎn)，向下延伸到模(mó)组封装(zhuāng)，为国(guó)内外客户(hù)提供一站式代工解决(jué)方(fāng)案，为功率、传感(gǎn)和(hé)传输等领域(yù)的半导体产品公(gōng)司(sī)提供完整生产制造平(píng)台，支(zhī)持(chí)客户研发以及大规(guī)模量产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业，中芯国(guó)际关联企(qǐ)业，处(chù)于规模(mó)扩张阶段，但由于规模扩大太快(kuài)，折(zhé)旧研发投入(rù)初(chū)期非常高，因此利润大幅(fú)亏损，好不(bù)容易快熬出头(tóu)了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为(wèi)盈利，但(dàn)下(xià)游(yóu)需求在23年大幅放缓(huǎn)，公司(sī)面对的压力显然是要比那些(xiē)已经规模化完成有(yǒu)利润的公司大得多，且公司(sī)过(guò)于依(yī)赖中芯国际，未来还(hái)有可能面临同(tóng)业(yè)竞(jìng)争(zhēng)而(ér)收(shōu)回许可的(de)风(fēng)险。I耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系PO募资(zī)高达219亿，非常大(dà)的(de)IPO了，不太(tài)乐观未(wèi)来(lái)的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散(sàn)染(rǎn)料(liào)及其滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品以中高端分(fēn)散染(rǎn)料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及(jí)其(qí)混纺织物(wù)的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤(xiān)纺织品，色泽(zé)艳丽，耐(nài)洗牢度优良(liáng)，用途(tú)广泛。其中部(bù)分终端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫(háo)无亮点，业(yè)绩(jì)在19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都(dōu)不到，下游(yóu)服装行业景气度也一(yī)般，不关注(zhù)了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽(qì)车成立于(yú)2003年(nián)，自(zì)设(shè)立以来，公司(sī)主营业务(wù)一直聚焦于汽(qì)车行业营(yíng)销与后市(shì)场服(fú)务领域(yù)，为客户提供相关软(ruǎn)件产(chǎn)品(pǐn)及服(fú)务。2010年被(bèi)用友网(wǎng)络收购后(hòu)，公司继续独立经(jīng)营(yíng)上述业务。用友汽车主要(yào)面向汽车行业(yè)的整车(chē)厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提供(gōng)营销与后市场服务(wù)领域的数智(zhì)化解决方案、云服务、软件(jiàn)及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市(shì)，汽车软件服务，汽(qì)车数(shù)字化(huà)是趋(qū)势，且随着人均保(bǎo)有量的增(zēng)长，公司(sī)行业(yè)前景不算很差，但公司自身技术含量较低，产品以车企营(yíng)销系统为主(zhǔ)，基本(běn)没(méi)什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行(xíng)业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的(de)经纬股份主要从事电力工程技术服务及地(dì)理信息技(jì)术服(fú)务。电力工程技术服务占(zhàn)主营业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和(hé)利(lì)润(rùn)来源。电(diàn)力工(gōng)程技术(shù)服(fú)务主要系为电网企业、工(gōng)商业企(qǐ)业电力相关工程提供规划(huà)咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计咨(zī)询公司，主要是电(diàn)力工程技(jì)术服务收入(rù)为主，比较依(yī)赖(lài)内蒙和浙江地区的国家电网(wǎng)，本(běn)质(zhì)上(shàng)是工程类企业，设备施(shī)工业务(wù)，所以(yǐ)应收(shōu)款高，坏账多，现(xiàn)金(jīn)流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能(néng)手(shǒu)机(jī)、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为(wèi)射频前端芯片及(jí)模组的(de)研发(fā)、设计和销售(shòu)。慧智微具备全套射(shè)频前端芯片设计能(néng)力和(hé)集成化模(mó)组(zǔ)研(yán)发能力，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼具低(dī)噪声放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器(qì)件的设计(jì)能力，产品系列(liè)覆盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为客户提(tí)供(gōng)无线通(tōng)信射频前端发射模(mó)组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司，下游(yóu)主要是消(xiāo)费电(diàn)子(zi)，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大(dà)量研发投入，但高(gāo)研发下，公司(sī)毛利(lì)率极低(dī)，远低于同行(xíng)业公司，但即便这样，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未来(lái)解禁后都会成为抛售的(de)主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司的价(jià)值在哪里，但(dàn)现在风口(kǒu)，很可(kě)能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从(cóng)事防空(kōng)预(yù)警雷达研发、生产、销售和服务(wù)的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷达及配套装备，重点供(gōng)应(yīng)国内军方客户和军工集团。成立至今，航天南湖已成为我(wǒ)国防空(kōng)预(yù)警雷达(dá)主要生产单位之(zhī)一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽(suī)然(rán)收入增长较快，但利润远没有回到(dào)20年，且(qiě)关联交易占比越来越(yuè)高，对于这(zhè)种客户不透明(míng)度(dù)极高的(de)军(jūn)工企业，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网(wǎng)数(shù)字化虚拟商品综合服务(wù)提供商，主要为移动互联网相关(guān)场景客(kè)户提供(gōng)移动互(hù)联网数字化虚拟商品(pǐn)聚合运(yùn)营(yíng)、融合运营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为物联网相关场景提供(gōng)物联网流量接入(rù)、硬件(jiàn)方(fāng)案(àn)、场景应(yīng)用等(děng)综合解决方案及云终端解决(jué)方案，并根据客户需求提供定制化的运营(yíng)支(zhī)撑服(fú)务及技(jì)术服务。一家售卖移动流量、话(huà)费、爱优(yōu)芒会(huì)员(yuán)卡等数字(zì)化虚拟商品(pǐn)的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获(huò)得购销差价或服(fú)务佣金，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流(liú)量中间商(shāng)，互联(lián)网卖流(liú)量的(de)公司，主要是卖视频会员(yuán)和其他通用(yòng)流量，业绩过去几(jǐ)年看起来不错(cuò)，但(dàn)公司现金流(liú)越(yuè)来越差，且互联(lián)网(wǎng)流(liú)量已经(jīng)见顶，大互联(lián)网(wǎng)公司越来越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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