金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年(nián)的(de)日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了(le)，甚至还在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎ为什么复兴号很少人买n)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可或缺的(de)力(lì)量。数(shù)据显示，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示(shì)将进(jìn)一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时(shí)点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们可(kě)能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因是(shì)为了(le)向(xiàng)这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉(lā)维(wéi)斯也(yě)在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还(hái)有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)下(xià)，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本(běn)的设备投(tóu)资(zī)开(kāi)始进入加速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日(rì)本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业(yè)对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可(kě)能(néng)正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出(chū)答案(àn)吧。

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