大(dà)型股推动了2023年(nián)的美股市(shì)场的反弹，但这(zhè)种情况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼近，这些(xiē)市场领军(jūn)股现在面(miàn)临(lín)的抛售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日(rì)）在(zài)接受采访(fǎng)时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多的是(shì)向优质资(zī)产和现金转移(yí)，这(zhè)种情况比我们想象的要持续得长一些(xiē)，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更全面地反映经(jīng)济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个(gè)领域，因此只(zhǐ)有少数几只(zhǐ)大型公司的股票引领市场走高。他同(tóng)时也(yě)补充道，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型(xíng)的(de)周期后期行为，即随着(zhe)经济增(zēng)长(zhǎng)开始减速，马云看未来商铺的前景但并未进(jìn)入(rù)负增(zēng)长区间，资金就会流向更(gèng)优质的(de)股票，并且越来越马云看未来商铺的前景集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国(guó)经济数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投(tóu)资者将越来越(yuè)看(kàn)空(kōng)股(gǔ)市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某(mǒu)个时(shí)候，当增长数据开始进一步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增长方向滑(huá)去时(shí)，你往往会看到对(duì)高质量资产(chǎn)的投(tóu)资转向(xiàng)对现金的投资(zī)。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着，这(zhè)些大型公司股价的稳定(dìng)可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性(xìng)公司面临(lín)更大(dà)的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大(dà)型科(kē)技股一直受益于其(qí)他行业的抛售，但最终一(yī)旦这种轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种(zhǒng)分散(sàn)通(tōng)常发生在市(shì)场(chǎng)反弹的(de)后期。”

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