分析(xī)人士称，《暂行(xíng)规定》施行后，预(yù)计全市场货(huò)币市场(chǎng)基金数量上将有一(yī)定出清，对(duì)基金管(guǎn)理人的产品体(tǐ)系(xì)结构布局、调整也提出了要(yào)求(qiú)。

　　5月16日，《重要货币市场基金监管暂行(xíng)规定》（下(xià)称《暂行规(guī)定》）正式(shì)实施，从风(fēng)险管(guǎn)理、人员及(jí)系统(tǒng)配置、投资比例、交易行为(wèi)、规模控(kòng)制(zhì)、申赎管理等多方(fāng)面对重要(yào)货币(bì)市场基(jī)金的(de)基金管(guǎn)理人(rén)提(tí)出了更为严格(gé)审慎(shèn)的(de)要求。

　　业内(nèi)人士指出， 《暂行规定》将提高货币基金的风险管理能力(lì)和透明度，降低(dī)投资(zī)风险(xiǎn)。但(dàn)是，可(kě)能会(huì)对部分追求(qiú)高收益的投资者(zhě)造(zào)成一定影响。此(cǐ)外，预计全市场(chǎng)货币市场基金数量(liàng)上将有一定(dìng)出清，对基(jī)金管理人的产品体(tǐ)系(xì)结构布局、调整也提出了要求。

　　哪些(xiē)基(jī)金(jīn)被纳(nà)入

　　《暂(zàn)行规定(dìng)》指出，重要货币市(shì)场基金是(shì)指因基金资(zī)产规模(mó)较大(dà)或者投(tóu)资者人(rén)数较多(duō)、与(yǔ)其他金融(róng)机构(gòu)或者(zhě)金(jīn)融(róng)产品关联(lián)性较强，如(rú)发(fā)生(shēng)重大风险，可能对资本市场和金融体系产生重大不利影响(xiǎng)的货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)。

　　哪些基金(jīn)会被(bèi)纳(nà)入评估范围？

　　根据《暂行规(guī)定》，货币市(shì)场基(jī)金满(mǎn)足下列任一条件的，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人应当在10个工作日内主动向中国证监(jiān)会报告(gào)：基金资产净值连续20个交易日超过2000亿元(yuán)；基(jī)金(jīn)份额持(chí)有人(rén)数量连(lián)续20个交易日(rì)超过5000万个；中国证(zhèng)监会认定的符合重要货币市场(chǎng)基金特征的(de)其他(tā)条件。

　　东方财富(fù)Choice数据显示(shì)，截至2023年(nián)一季度(dù)末，市场(chǎng)上共有天弘余额宝货币、易方达易(yì)理财货币A、建信嘉薪宝货币A三只基金规(guī)模超(chāo)过2000亿元。其中，天弘余额宝货币规模最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额(é)持有人户(hù)数来看，截至(zhì)2022年末，天弘余额宝货币持有人达7.44亿户(hù)，居(jū)于首(shǒu)位(wèi)。

　夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁　有业内人士对记者(zhě)表示，《暂行(xíng)规(guī)定(dìng)》实(shí)施(shī)后，对于规模超过(guò)2000亿(yì)元或者投资(zī)者数量大于5000万个的(de)货币市场基金，监管要(yào)求更(gèng)加严格(gé)，基金管理人需(xū)要(yào)增强抗风(fēng)险能力，并明确风险防(fáng)控与(yǔ)处(chù)置机制。这(zhè)将(jiāng)促使(shǐ)基金公(gōng)司更加注重风险(xiǎn)管理和产(chǎn)品合(hé)规性，提(tí)高产(chǎn)品的(de)透明度(dù)和稳定性，从而保护投资者(zhě)的利益。

　　国信(xìn)证券(quàn)指出，《暂(zàn)行规定》与(yǔ)资管新规一脉(mài)相承，都是为了提升资管机(jī)构的(de)风险管理能力，实现风险(xiǎn)分散化，防止(zhǐ)风(fēng)险过度(dù)集(jí)中、对金融安全产生不利(lì)影响。在提升风(fēng)控水平的(de)前提(tí)下，引导(dǎo)高收益产品打破(pò)刚兑，高安全产(chǎn)品收益率回落至与其(qí)风险相匹配的(de)合理水平。随着资管新规的逐(zhú)步落地，回归本源的主动类资管(guǎn)产品迎来(lái)发展良机，财(cái)富管理行业百花(huā)齐放。

　　明确附加监管(guǎn)要求

　　《暂行规定》明确(què)了(le)重要货币(bì)市场基金的附加监管要求，指出基金管理人(rén)应当遵(zūn)循(xún)长期稳健(jiàn)的(de)经营和(hé)投(tóu)资理(lǐ)念(niàn)，确保自身(shēn)投(tóu)资研究(jiū)、人员配(pèi)备、系(xì)统(tǒng)运营(yíng)、客户服务、风(fēng)险(xiǎn)管理与(yǔ)危机应对等方面的(de)能力水平(píng)与重要货币市场基金管理规模相匹(pǐ)配，不得盲目扩张基金规(guī)模。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，重(zhòng)要(yào)货币市场基(jī)金的基(jī)金(jīn)经理不得少于(yú)2人。在薪(xīn)酬(chóu)考(kǎo)核方面，基金管理人的高级管(guǎn)理(lǐ)人员(yuán)、基(jī)金经(jīng)理等(děng)相关人员的考(kǎo)核评(píng)价、薪酬激励等不得直接或者间接与(yǔ)重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金的规模相挂钩。

　　在重要货(huò)币市(shì)场基金的投(tóu)资(zī)运作指标(biāo)方面，也(yě)需(xū)要满足多项要求。例如，持(chí)有一家公司(sī)发行的证(zhèng)券市值不得超过基金资产净值的5％；投资于具有基金托管人资格的同一(yī)商业银行发行的金融工具占基金资产(chǎn)净值(zhí)的比(bǐ)例不得(dé)超(chāo)过15％；主动投资于流动性受(shòu)限资产(chǎn)的(de)规模合计不(bù)得(dé)超过基金资产净值的 5％；投资(zī)组合的(de)平均剩余期限不得超过90天；投资组(zǔ)合的杠杆比例不(bù)得(dé)超过110％。

　　货币市(shì)场基金交易行(xíng)为管(guǎn)理方面，《暂(zàn)行规(guī)定》指出，审慎确认大额申(shēn)购申请(qǐng)，避免出现接受单一投资者申购(gòu)申请后(hòu)导致其持有份额超过基(jī)金(jīn)总份额5％的情况。

　　而在(zài)风险(xiǎn)准备金方面， 基金管理人、基金托管人每月(yuè)从重要(yào)货币市场基金的管理费、托管费中计提的风险准备金(jīn)比例不得低于20％。

　　国信证券指出(chū)，《暂行规(guī)定》是金(jīn)融(róng)防风(fēng)险的重要举措。部分货币市场(chǎng)基(jī)金规模较大、投资者数量(liàng)较(jiào)多，具有“牵一发而(ér)动全身”的重要影响，当出现风险事件(jiàn)时(shí)，可能会对金融市(shì)场的流动性安全(quán)产生冲击(jī)。《暂行规(guī)定(dìng)》无(wú)论是从考核机制，还(hái)是从投资比例、久期、可变现(xiàn)资产的限制，都是为了更高流动性考虑，重要货币市场基(jī)金防范流动性风险(xiǎn)的能力将(jiāng)进一步(bù)提(tí)升(shēng)，将有效防止出现2016年部分货币(bì)市场基金类似的流(liú)动性风险(xiǎn)事件(jiàn)。

　　制定风险(xiǎn)应对预案

　　在重要货(huò)币市场基(jī)金的风险防控和监督管理机制方面，《暂行(xíng)规定》也做出(chū)了明确的(de)规定(dìng)。

　　《暂(zàn)行规定》指出(chū)，基金(jīn)管理人应当综合评估(gū)重要货币市场(chǎng)基金各(gè)类风险的成因、表(biǎo)现(xiàn)及影(yǐng)响，会(huì)同相关(guān)市场(chǎng)主体(tǐ)共同(tóng)制定合理有效的风险应对(duì)预案。风(fēng)险应对预案应当(dāng)报中(zhōng)国证监会(huì)备案，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会(huì)对风险(xiǎn)应(yīng)对预案的有效(xiào)性(xìng)、合理性、可行性等(děng)进(jìn)行评估。

　　重(zhòng)要货币市场基金发生重大风险的，由中国证监会牵头相关部(bù)门成立风(fēng)险处置小组，督促基金(jīn)管理人(rén)及相关(guān)市场主(zhǔ)体依据风险应对预案等对重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金(jīn)实施风险(xiǎn)处置。

　　那么，《暂行规定》的(de)实施对于投资(zī)者(zhě)有什么影响？

　　有(yǒu)业内人士对记者表示，《暂行规定》将提高货币基金的风险(xiǎn)管理能力和透明度，降低投资风险。但是，可(kě)能会对部(bù)分投资者造成一定影响，例(lì)如(rú)可能会对(duì)一些追求高收益的(de)投资者造成一定冲(chōng)击。此外，新规可能会导致(zhì)一些货币(bì)基金(jīn)规模较小的产品(pǐn)退出市(shì)场，投(tóu)资(zī)者需要注意选择合适的(de)产品(pǐn)。

　　“《暂行(xíng)规定(dìng)》有利于(yú)保护(hù)低风险偏好的(de)投资者。相对于其他资(zī)管产品(pǐn)，货(huò)币(bì)市场基金具有着投资者(zhě)数量(liàng)庞大，风险偏好较低(dī)的特点。部(bù)分规模较大的货币规模基(jī)夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁金如(rú)出(chū)现(xiàn)风险事件，或将对社会稳定产生不利影响。《暂行规定》提升了重要货币市场基金的资产(chǎn)安全要求，有利(lì)于(yú)保护投(tóu)资(zī)者利益。”国信(xìn)证券表示。

　　财信(xìn)证(zhèng)券指出(chū)，《暂行规定》施行后，货币市场基金的规(guī)范化、标准化、投(tóu)资分散化(huà)、安全化程度将(jiāng)有提升，未来是否在(zài)公布的重点货币基金名录内，可(kě)能(néng)是投资者选择考(kǎo)量的潜(qián)在背书因素之一。预计全市场货币市场基金数量上将有一(yī)定出清(qīng)，对基金管理人的产品(pǐn)体系结构布(bù)局(jú)、调(diào)整也提(tí)出了要求(qiú)。

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