随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析(xī)师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯(chún)碱(jiǎn)进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分(fēn)进(jìn)口增量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程(chéng)度上可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗>

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪等(děng)极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全(quán)球能源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出(chū)口市场新增(zēng)南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格(gé)处(chù)于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出(chū)行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期期(qī)货分析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今年(nián)出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需求(qiú)具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的衰退预(yù)期或导致(zhì)全球实体企业承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于(yú)国外能源的回落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国(guó)内外(wài)碱的价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期(qī)待发订单(dān)，一部分是外围需求从(cóng)去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量(liàng)能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部(bù)分用(yòng)量(liàng)仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供(gōng)给(gěi)海外其他(tā)地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求(qiú)回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出(chū)口周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能(néng)够说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升的趋势(shì)仍是(shì)大方向，但由于国内进出(chū)口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口超预(yù)期变化(huà)可能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计(jì)今年出(chū)口相对去年(nián)下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重回(huí)2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出口(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗kǒu)数据超预(yù)期是(shì)国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观(guān)预期(qī)或有所(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口(kǒu)的(de)量(liàng)相对(duì)来说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到(dào)港(gǎng)量(liàng)，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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