近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启动(dòng)自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融(róng)资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国(guó)进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市(shì稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(s稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字hāng)协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还有光大证券(quàn)、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，个别债务(wù)融(róng)资工具挤(jǐ)占了(le)其他(tā)投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来(lái)说，也(yě)需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态(tài)。

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