金融界4月(yuè)28日消息 为规范(fàn)开展内地与香港利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作相关(guān)业(yè)务，保护境(jìng)内外投(tóu)资者合(hé)法权益，维(wéi)护利(lì)率互换市(shì)场(chǎng)秩序，中国人民银(yín)行(xíng)制定了《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》，现(xiàn)予以(yǐ)公布，自2023年4月28日起(qǐ)施行(xíng)。

　　中国人民银行有关部门负责人表(biǎo)示，未来中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行将根(gēn)据(jù)市场发展(zhǎn)情(qíng)况，适时增加投资品(pǐn)种(zhǒng)，调整交(jiāo)易(yì)和清算额(é)度(dù)，优化交易(yì)清(qīng)算安排，为境外(wài)投资者提供更(g为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生èng)加便利高(gāo)效的风(fēng)险(xiǎn)管理工具。另外，两地监(jiān)管(guǎn)当(dāng)局将结合各方面情况，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互利的(de)原(yuán)则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银(yín)行有关部门(mén)负责(zé)人就《内(nèi)地(dì)与香港利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作管理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民银行要(yào)求的境外投资者包括哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人民银行关于境外央行、国际金(jīn)融组织、主权财富基金运(yùn)用人民币投资银行间市场有关(guān)事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关(guān)于(yú)进一(yī)步(bù)做(zuò)好境外(wài)机构投资(zī)者(zhě)投资银行间债券(quàn)市场有关(guān)事宜的公告》（中国(guó)人民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场(chǎng)互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂行办法》（中国(guó)人(rén)民银行令〔2017〕第1号(hào)）等文件要求、完成银行间债(zhài)券市场准入(rù)备案的境(jìng)外投资(zī)者等，可根据《内(nèi)地与(yǔ)香港利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》（以下简(jiǎn)称《办法》）相关规定参与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”。

　　二、“北向互换通”境内外投(tóu)资者可(kě)以签(qiān)署的协议(yì)范围是什么(me)？

　　答：根(gēn)据《办法》，境(jìng)内外投资者开展“北(běi)向互(hù)换通”交易前可(kě)以与交易对手方签(qiān)署经(jīng)中国人(rén)民银(yín)行认可的衍生品(pǐn)主协议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清算衍生(shēng)品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协(xié)议。境内投资者应(yīng)当将(jiāng)是否签署协议(yì)、签署协议类型等事项向中国(guó)外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心备案。目前，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协会正(zhèng)在研究制定(dìng)“互(hù)换通(tōng)”衍生品协(xié)议(yì)，待其正(zhèng)式发布后也(yě)可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外投(tóu)资者的投资范围是什(shén)么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资者现阶段可(kě)在银行(xíng)间(jiān)市场开展(zhǎn)符(fú)合集(jí)中(zhōng)清(qīng)算要求的人民币利率互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境外(wài)电(diàn)子交易平台、境(jìng)内(nèi)电子交易(yì)平台包括哪些(xiē)？境外投资者的对手方(fāng)、交(jiāo)易模式有哪些要求(qiú)？

　　答：目前“北向互换通(tōng)”下受认可的境外电子交易(yì)平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受认可的(de)电子交易平台，受(shòu)认可的境内电子交易平(píng)台为中国外汇交易(yì)中心。

　　为便利(lì)境外(wài)投(tóu)资者开(kāi)展人民币利率互换(huàn)交易(yì)，“北向互换(huàn)通”参照“债券(quàn)通”相关安排，由境内(nèi)投(tóu)资者（即“互换通(tōng)”报价商）与(yǔ)境(jìng)外投资者进行交易，“互换通”报价商名单可在(zài)中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)网站上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易(yì)在境内电子交(jiāo)易平(píng)台达成，交易一(yī)经达成(chéng)即视为交易已确认。境外投资者可(kě)通过(guò)中国(guó)人民(mín)银(yín)行认可的境外电(diàn)子(zi)交易平(píng)台与境内(nèi)电子交易平台的连接，向境内电子(zi)交易平台发送交易(yì)指(zhǐ)令，与“互换通(tōng)”报(bào)价(jià)商达成交(jiāo)易。

　　五、中(zhōng)国人民(mín)银行认可(kě)的境内(nèi)清算机(jī)构和(hé)香港证监会认可的(de)境外清算机构包括哪些机构(gòu)？

　　答：目(mù)前，中(zhōng)国人(rén)民(mín)银(yín)行认可的境内清(qīng)算(suàn)机构(gòu)为银行间市场清算所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所），香(xiāng)港证(zhèng)监会(huì)认可(kě)的(de)境外清算机构为香港交易所旗下香港场外结(jié)算有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投资者开(kāi)展集(jí)中(zhōng)清算的主要流程是？

　　答：境外投资者需要申请获得场外结算公司清算(suàn)会(huì)员资格或(huò)作为清算客户委托场(chǎng)外结算(suàn)公司综合清(qīng)算会员(yuán)代理(lǐ)清算(suàn)，并与场外结(jié)算(suàn)公司综合清算会(huì)员签订客户(hù)清算(suàn)协议(yì)。交易达成后，境内外(wài)清算机(jī)构对(duì)交易(yì)进行风控检查，对于符合(hé)集中清算要求(qiú)的交易及时纳入(rù)集中(zhōng)清算。境外机构(gòu)通过场外结算公司或(huò)其综合清算会(huì)员完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下(xià)，境(jìng)内外清算机(jī)构(gòu)如何进行衍生品交易的(de)合约替代？

　　答：合约(yuē)替代是指(zhǐ)清算机构作(zuò)为(wèi)中央(yāng)对手方针(zhēn)对已(yǐ)成交的交易充当买方的(de)卖方和卖方的(de)买方的一种法律安排，并据此与买(mǎi)方和(hé)卖方(fāng)建立两个新合约，以清偿买卖双方(fāng)之(zhī)间(jiān)的初始债(zhài)务(wù)。“北向互换通”业务中，境外与境内参与者达成的交易(yì)在(zài)经过上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司的集中清算审核后，上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司于(yú)当(dāng)日(rì)将(jiāng)交(jiāo)易进行合(hé)约替代(dài)，进入集中清算，生成为三个独(dú)立的新合约(yuē)，分别为境外参与(yǔ)者与场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)、场(chǎng)外结算公司与上(shàng)海清算所、上海清算所与境内参与者之间的合约。境外与境内参(cān)与(yǔ)者之(zhī)间将不再存在(zài)合同关系(xì)。对于未纳入集中(zhōng)清(qīng)算的交易，依照成交双方约定的处置(zhì)方式进行处(chù)置(zhì)。

　　八(bā)、“互换(huàn)通”业务(wù)场(chǎng)景下的跨境资金(jīn)流动如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换(huàn)通”业务场景下(xià)，上海清(qīng)算所与场外结算公司(sī)之(zhī)间的跨境资金结算主要通过人民币(bì)跨(kuà)境支付(fù)系统办理。同时，场外结算公司(sī)可在(zài)境内银行开(kāi)立人民币(bì)基本(běn)存(cún)款(kuǎn)账(zhàng)户(hù)和人(rén)民币“互换通(tōng)”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端(duān)情况下应急结算安(ān)排(pái)。NRA账户(hù)收支范(fàn)围包括(kuò)：“互(hù)换通”交(jiāo)易结算资金、因“互换通”交易(yì)结算需要在应(yīng)急情况下所融入资金(jīn)的本息和(hé)费(fèi)用以及符合中(zhōng)国人民银行规定的其他(tā)收入支出等。

　　此外，作为“互换通”业(yè)务风控方案的一部分，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)将(jiāng)针对(duì)双方清(qīng)算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源池安排。双(shuāng)方(fāng)向“互换通(tōng)”资源池缴纳担(dān)保(bǎo)品，该资源(yuán)池独立于每(měi)一中央对手方(fāng)从各自清(qīng)算参与者收(shōu)取和追缴的保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构的(de)违约损失(shī)分摊。上海清算所(suǒ)向资源池缴纳的资金存放在(zài)以场外结算公司(sī)名义于境外开立的“互换(huàn)通(tōng)”专用账户，场外结(jié)算公(gōng)司向资(zī)源池缴纳的资金存放在(zài)以上海清算所(suǒ)名义(yì)于境(jìng)内开立(lì)的(de)“互换通”专用人(rén)民币/外币账户(hù)，相(xiāng)关账户内资金可豁免跨境(jìng)债权债(zhài)务登记及额度管理要求(qiú)。场外结算公司与上海清算(suàn)所每日基于双(shuāng)方清算(suàn)所之间的风险敞口计算(suàn)“互换通(tōng)”资源池要求，并通过境(jìng)内外存管银行办理人(rén)民币或外(wài)币资(zī)金的跨境(jìng)划转。

　　有汇报责任的机(jī)构应当及时(shí)履行报送义务。上海清(qīng)算(suàn)所和境内资源池(chí)存管银(yín)行应当向(xiàng)人民币跨(kuà)境收付信息管理(lǐ)系(xì)统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收(shōu)支(zhī)信(xìn)息；被撤(chè)销的交易如涉及(jí)双边结算补偿金的，相关境内结算银行应当进行(xíng)跨境人民币(bì)收支信息(xī)报(bào)送。上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所、境内投资者等(děng)相关主(zhǔ)体应当按(àn)照规定履行国际收(shōu)支(zhī)统计申(shēn)报义务，原则上“互换通”交易和(hé)资源(yuán)池业(yè)务(wù)由上海清算所集中进行国(guó)际收支统计申(shēn)报，补偿金等(děng)不经由上海清算所清(qīng)算的交易或资金(jīn)收(shōu)付，由境(jìng)内(nèi)投资者等相(xiāng)关主体进(jìn)行国际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如(rú)何理解(jiě)“北向互(hù)换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答：为(wèi)确保市场平稳运(yùn)行，“北向互换通”充分(fēn)考虑境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)投资银行间债券市场(chǎng)的(de)情(qíng)况(kuàng)，初期全市(shì)场每日交(jiāo)易(yì)净(jìng)限额为200亿元人民币（即(jí)全(quán)部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧(yà)差后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不超(chāo)过200亿元人民币），清(qīng)算限额(é)为40亿元(yuán)人民(mín)币(bì)（即上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司之间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可(kě)根据市场发展(zhǎn)情况适(shì)时调(diào)整额度，并(bìng)对外公布(bù)。

　　十、香港结算行应当遵(zūn)守的人民币购售业务相关规(guī)定具(jù)体(tǐ)包括哪些文件(jiàn)？

　　答(dá)：目前，关于人民币购售业务的(de)相关文(wén)件主要(yào)包(bāo)括：《中国人民(mín)银行关(guān)于明确跨境人民币业务(wù)相关问题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行关于调(diào)整人民币购售业务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于拓(tuò)宽人民币(bì)购(gòu)售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银行 国家(jiā)外汇管(guǎn)理局(jú)公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国(guó)人民银行办(bàn)公厅关于加强境外金融机构进入银(yín)行间外(wài)汇市场开展(zhǎn)人(rén)民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务(wù)宏观(guān)审(shěn)慎管理有关事项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于完(wán)善人民币购售业务管理(lǐ)有关问(wèn)题(tí)的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善(shàn)人民币购(gòu)售(shòu)业务境外参(cān)加(jiā)行和(hé)境(jìng)外清算行进入(rù)银行间外汇(huì)市场有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行(xíng)在境(jìng)内(nèi)银行间外汇(huì)市(shì)场平盘头(tóu)寸(cùn)时，沿用现有境外清(qīng)算行和境外参加行的业务(wù)模式(shì)、产品种类和信息报送等相关安排。根据《办法》和(hé)人民币购售业务管理规定，香(xiāng)港结算(suàn)行在(zài)境内(nèi)银行间外汇市场平盘(pán)头寸(cùn)时，应当确保与其相关(guān)的境外投(tóu)资者在本机(jī)构的资金兑换是基于“北向(xiàng)互换通”的真实合理需求。

　　十一(yī)、如何理解“使用(yòng)外汇参(cān)与交(jiāo)易(yì)的，其交易到期或不再继续参与的，原则上(shàng)应(yīng)当通过香港结算行(xíng)兑换回(huí)外(wài)汇”？

　　答(dá)：为方便持有(yǒu)外汇的境外投资者(zhě)通过(guò)“北向互换(huàn)通”投资(zī)内地(dì)银行间(jiān)金融(róng)衍生品市场，使用外汇的境(jìng)外(wài)投资者可在香港结算(suàn)行办理外汇资金兑(duì)换，香港结算行由此所产生的头寸可到境内(nèi)银行间外汇(huì)市(shì)场平盘。初期，境外投资者可选择(zé)一家香港结算(suàn)行办理业务。香港结(jié)算(suàn)行为(wèi)境(jìng)外投资者办(bàn)理外(wài)汇(huì)资(zī)金兑换时(shí)，应当做(zuò)好真(zhēn)实性(xìng)审核相关(guān)工(gōng)作，确保所兑换(huàn)的资(zī)金用于“北(běi)向(xiàng)互换通”交易。其交易到期所得的人民币(bì)资(zī)金(jīn)，可继续投资，如用于非“北向互换通”投资用(yòng)途，应当(dāng)通过香港结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外(wài)投资者(zhě)和相(xiāng)关金融市场基础设施应(yīng)当(dāng)向中国人民(mín)银行认可的交易报告(gào)库报告“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易(为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生yì)相关数据。中国外汇交易中心是中国人民(mín)银行认(rèn)可的“北向互换通(tōng)”数据的交易报告库，在中国外汇(huì)交易中心(xīn)达(dá)成(chéng)的“北向互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易，境内(nèi)外投资(zī)者无(wú)需另行报告。此外，中国人民银行(xíng)和(hé)相关监(jiān)管部门(mén)可(kě)以根据(jù)需要向基础设施调取与境外(wài)投资者投资活动相关的数据(jù)。

　　十(shí)三(sān)、《办法》发布(bù)后，还会发布(bù)相关配套业务(wù)细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内(nèi)电子(zi)交易平(píng)台、境内外清算机构将制订配套的业务规(guī)则等文件并对外发布(bù)。

　　十四、“互(hù)换通(tōng)”未来有(yǒu)什么发展计(jì)划？

　　答：未(wèi)来中国人(rén)民银行将根(gēn)据市场发(fā)展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易和清算额度(dù)，优化交易清算(suàn)安(ān)排(pái)，为境(jìng)外投资者(zhě)提供更加便(biàn)利(lì)高效的风险管理工具。另外(wài)，两地监管当局将结合各方面情况，在风险可控(kòng)、对等(děng)互利的原则下(xià)，适时(shí)研究(jiū)扩展至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生