昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达(dá)成协议，双(shuāng)方在(zài)可自(zì)由支配开支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最终可(kě)能(néng)达成的不会(huì)是一份长达(dá)数百页、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一份包含几(jǐ)个关(guān)键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支，但(dàn)让(ràng)议员们在(zài)未来几(jǐ)个月通过正常(cháng)的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费者(zhě)的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势(shì)的(de)评估。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数(shù)据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来(lái)两次(cì)会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显示消化了(le)约14个基(jī)点(diǎn)的加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的(de)概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎(hū)相当于两(liǎng)个(gè)英特尔(ěr)的市(shì)值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最大(dà)单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿(yì)美元(yuán)；调整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按(àn)业务划分，英(yīng)伟达(dá)数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场(chǎng)预期(qī)的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利(lì)益远(yuǎn)超人们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色(sè)商(shāng)齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式品在经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高(gāo)级研究员黄(huáng)科在接受(shòu)期(qī)货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产业(yè)共振带(dài)来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临(齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式lín)近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观望情(qíng)绪(xù)较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定(dìng)压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据(jù)略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的(de)后劲(jìn)不足(zú)，也导(dǎo)致与国内(nèi)经(jīng)济状(zhuàng)况关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及(jí)原料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预(yù)期(qī)有较大差距，叠(dié)加(jiā)今年年初以来市场对下游需求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的(de)情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口规模又出(chū)现明(míng)显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，同时预期(qī)中的(de)下半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了(le)钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢(gāng)材五大(dà)品种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面(miàn)临(lín)的问题来看，方正(zhèng)中期期(qī)货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉(sù)记(jì)者，主要有以下(xià)三个方面的(de)问题(tí)：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺(cì)激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年(nián)以来表(biǎo)现一直低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部是(shì)否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策(cè)利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交(jiāo)易未能如期(qī)出现，但国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市(shì)场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外(wài)，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及(jí)预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确(què)立(lì)需(xū)要黑色(sè)商品整(zhěng)体供(gōng)应(yīng)回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均出现(xiàn)下降。不(bù)过目前(qián)焦(jiāo)煤进(jìn)口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不(bù)明显，负反馈还在(zài)持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具(jù)备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是(shì)，在(zài)期货(huò)价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供(gōng)需加快(kuài)齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存(cún)较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自(zì)政策面(miàn)和市(shì)场力(lì)量的(de)供应压(yā)减速度加快、稳经济政策(cè)效果或(huò)将在下半年(nián)显现、国际(jì)局势缓和以及(jí)国内外(wài)价(jià)差(chà)有利于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因(yīn)此在后续(xù)进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带(dài)动行(xíng)情(qíng)出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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