北交所开(kāi)市(shì)至今一年半，公募(mù)基(jī)金投资(zī)北(běi)交所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数(shù)基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大(dà)北交所(suǒ)布(bù)局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等(děng)专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)积极挖掘北(běi)交所投资(zī)机遇(yù)，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度看，北交所股票处(chù)于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资(zī)金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北(běi)交所投资机会(huì)

　　据(jù)记(jì)者统计(jì)，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基(jī)金公告可投(tóu)资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称，北(běi)交所(suǒ)上市股票是(shì)国内依(yī)法发行上市的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规定的“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金合同(tóng)所规定的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资范围、资(zī)产配置(zhì)比(bǐ)例、风(fēng)险(xiǎn)收益特征(zhēng)和(hé)相(xiāng)关(guān)风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投(tóu)资。旗(qí)下(xià)新(xīn)增基金如(rú)果符合(hé)基金(jīn)合(hé)同的(de)有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一(yī)方面(miàn)表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局力度(dù)；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上市公司(sī)是除沪(hù)深两市以外国内最优质(zhì)公司的(de)代表，许多标的(de)当(dāng)前(qián)估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持(chí)股总量(liàng)的(de)角度来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数(shù)量、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年(nián)11月北交(jiāo)所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入使得整(zhěng)个(gè)板块(kuài)的成交变(biàn)得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公司(sī)的(de)良好表(biǎo)现也使得(dé)越来(lái)越多投资(zī)者关注到北交所，自然(rán)也引(yǐn)来(lái)更多资(zī)金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所(suǒ)公司前十(shí)大股(gǔ)东名(míng)单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金在北交所的持(chí)股集中度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善(shàn)和(hé)创新型中小企业的(de)高速(sù)成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性(xìng)等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但(dàn)未(wèi)来会加大对北交所市场的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的(de)战略定位和上(shàng)市公司“小而美(měi)”的天之蓝52度多少钱一瓶特(tè)征，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入(rù)细(xì)分(fēn)产业(yè)链的(de)研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机(jī)会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏(piān)低(dī)的公司进(jìn)行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经(jīng)营波动大的风险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基金也会(huì)积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士(shì)也称，我(wǒ)们(men)高度(dù)重视(shì)北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基(jī)金(jīn)，未(wèi)来一方面(miàn)会根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为主要投资(zī)范(fàn)围的(de)基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的(de)投资范围(wéi)扩(kuò)大(dà)至北(běi)交(jiāo)所股票，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全(quán)市场公募基金持(chí)有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高(gāo)水平(píng)；持(chí)股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能(néng)源(yuán)行业相关的个股市值占比较高，而(ér)去年下(xià)半年新(xīn)能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而(ér)从今年(nián)年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月(yuè)份以(yǐ)来震(zhèn)荡下(xià)行(xíng)，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北(běi)交所的投资价值(zhí)仍(réng)然受到(dào)公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的特征类似于一(yī)级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资(zī)）更(gèng)加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公(gōng)司而(ér)言又相(xiāng)对早期(qī)，可投资标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资(zī)的角度来说(shuō)，这也(yě)意味着(zhe)更(gèng)大的成(chéng)长空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故我们认(rèn)为北(běi)交所具备良好(hǎo)的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表示，我们对(duì)于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看(kàn)好细分行业的(de)、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥有(yǒu)较强的(de)竞争力(lì)，在研发(fā)投入(rù)的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市(shì)值较(jiào)小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫天之蓝52度多少钱一瓶元基(jī)金(jīn)也(yě)表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度的(de)不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必(bì)会(huì)吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具有专精(jīng)特(tè)新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注(zhù)具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化(huà)逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会(huì)有相(xiāng)当体量的企业(yè)成(chéng)长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北(běi)交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机(jī)械设备(bèi)、医药生物等三个(gè)领域。”

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