投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念(niàn)股。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一(yī)季(jì)度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初(chū)至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前(qián)的(de)产(chǎn)业发展趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度(dù)整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽(suī)然(rán)有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前(qián)半导体产业周身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在(zài)具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适(shì)的(de)价格买入(rù)，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的散(sàn)配置，不(bù)要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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