财桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音(cái)联社5月18日讯（编辑 史(shǐ)正(zhèng)丞）距离瑞(ruì)士政府撮合瑞(ruì)银与瑞信合并(bìng)近(jìn)两个月后，与这次(cì)事件有关的一个重要(yào)问题终于尘埃落定：瑞信AT1债券的减(jiǎn)记无法触发CDS（信(xìn)贷(dài)违约掉期）的(de)赔付。

　　负责欧(ōu)洲、中(zhōng)东和非洲地区(qū)的信贷衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发布公告称，由11家买方(fāng)机构、卖方银行和做市商组成的委员(yuán)会一致投票通过了上述决议。值得一提(tí)的是，瑞信本来也是(shì)EMEA DC的一员，但没有出现在投票的清单上。<桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音/p>

　　具体(tǐ)来说，提出这个问(wèn)题(tí)的市场参(cān)与者认为，AT1债券应该与CDS合(hé)约所依据(jù)的参考(kǎo)债券（次级债）具有同等地(dì)位，并以一份2020年(nián)到期的(de)瑞信英镑次级债(zhài)作(zuò)为标准参考债务。

　　对此，委员会首先一(yī)致裁定，并没(méi)有发(fā)生(shēng)“政(zhèng)府干预的信贷事(shì)件”。此(cǐ)外，根(gēn)据AT1债券文(wén)件中的(de)排(pái)名条款和(hé)担保条件(jiàn)，次级债的持有(yǒu)人(rén)是相(xiāng)较于AT1债(zhài)券(quàn)的(de)优先(xiān)债权人。同时在2014年的文件中，也为AT1债券(quàn)定(dìng)义(yì)了(le)“排(pái)除义务”。周三的文件中，决策委(wěi)员会没有对AT1债券是否构成借(jiè)款资金做出任何决定。

　　在(zài)3月中旬的紧急(jí)交易中(zhōng)，瑞(ruì)士(shì)监管机构FINMA将(jiāng)近(jìn)170亿(yì)美元的(de)瑞信AT1债券全额减(jiǎn)记(jì)，此举也引发了大量此类债券持有(yǒu)人(rén)的(de)诉讼。一(yī)些(xiē)投机者也在市场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此(cǐ)举构成CDS赔付。

　　作为(wèi)金融市场较为常见的金融衍生品，信贷违约掉期(qī)的(de)作用是在信(xìn)贷事件（违约、重组、破产等(děng)）后，CDS的(de)买方(fāng)可以向卖方(fāng)索赔，索赔的金额通常等于参考资产的面值减去违(wéi)约后的市场价值。各个(gè)区域的信(xìn)贷(dài)衍生桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音品决定(dìng)委员会，负责决定在这个地区是否发生了信贷(dài)衍(yǎn)生品合(hé)约中(zhōng)定义的信贷事件。

　　根据存管(guǎn)信托和清算公司(sī)（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞信集团(tuán)债务相关的CDS名(míng)义总量(liàng)超过190亿美元，不过(guò)DTCC的数据并未(wèi)区分优先级(jí)债务和(hé)次(cì)级债CDS。

　　恰好也(yě)在本周，瑞银公(gōng)布(bù)了接手瑞信的最新评估(gū)。在本周二提(tí)交给美国SEC的(de)监管文(wén)件中(zhōng)，瑞银表示紧急接手瑞信(xìn)预计将(jiāng)造成(chéng)170亿(yì)美元的损失，其中有40亿美元为潜在的(de)诉讼和罚款(kuǎn)支出(chū)。不过这部分的损失将会由一笔“负347.77亿美(měi)元(yuán)”的(de)商誉覆盖，意味着收购资产的价格(gé)（30亿瑞郎）远远低于资产的实际价值(zhí)。

　　这份(fèn)文件同(tóng)样显示(shì)，从去年10月(yuè)开始，瑞银的战略委员(yuán)会就已(yǐ)经开始(shǐ)评估瑞信的状况，并在今年2月得出(chū)“不宜收购”的决定，但最后仍在(zài)瑞士政府(fǔ)的要求下(xià)出手(shǒu)。

　　瑞银也在(zài)上(shàng)周宣(xuān)布，瑞信CEO乌尔(ěr)里(lǐ)奇·科纳将在合(hé)并(bìng)交易完成后加入瑞银集团(tuán)的董(dǒng)事会(huì)，同时在(zài)“可(kě)预(yù)见的未来”，瑞(ruì)信的品(pǐn)牌仍将独立运营。

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