金融界5月15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座(zuò)谈(tán)会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在服(fú)务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金融(róng)业估值提(tí)升(shēng)和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会(huì)机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险(物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖xiǎn)、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券触(chù)一(yī)度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的(de)中国(guó)人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不(bù)相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续(xù)走势(shì)，机构之(zhī)间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖(jì)和性价比仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来(lái)先(xiān)后步入了(le)热度很高、波动很大(dà)但是区间回(huí)报(bào)不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金(jīn)新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增(zēng)量机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交易(yì)是过高(gāo)的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈(yì)降低了(le)市场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙(lóng)头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个(gè)继续(xù)买入中特估(gū)的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着(zhe)资金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流入(rù)也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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