美(měi)国债务(wù)违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个(gè)全新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投(tóu)资者应如(rú)何(hé)保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机构的(de)最(zuì)新调(diào)查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融(róng)专业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义(yì)务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的(de)，或(huò)许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍(réng)然是美国(guó)国(guó)债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即(jí)使是那(nà)些(xiē)相对悲观的分析(xī)师也认为，债(zhài)券持有者(zhě)最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是(shì)比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者(zhě)视(shì)为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美(měi劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思)国债(zhài)务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金融(róng)界的大佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)在大限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能会发(fā)生(shēng)什(shén)么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次(cì)债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去美国所经历的最严(y劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思án)重(zhòng)的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了远超之前(qián)几(jǐ)次债限危机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风(fēng)险比以前(qián)更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着他(tā)们(men)有可能(néng)无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机(jī)和美国债务违约引发的(de)避险需求(qiú)，目(mù)前(qián)现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本(běn)月早些时(shí)候触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国政府真(zhēn)的(de)跌(diē)落(luò)债务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基(jī)准美国(guó)国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非(fēi)常短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率(lǜ)曲线(xiàn)的(de)扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初(chū)左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一定程(chéng)度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数(shù)万亿(yì)美元的(de)全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧(jù)已经(jīng)对美元造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球(qiú)主要储(chǔ)备货(huò)币(bì)的(de)地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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