文(wén)/解运(yùn)亮博士信达证(zhèng)券首席宏观(guān)分析(xī)师

　　核心(xīn)观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印象是(shì)会(huì)议精(jīng)神超出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年(nián)零四(sì)个月之后，中央提出最新判断，“三(sān)重压力”得到(dào)缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了(le)市场对于稳(wěn)增长力度可(kě)能减弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明(míng)确(què)提出(chū)“恢(huī)复和扩(kuò)大(dà)需求(qiú)是当前经(jīng)济持续回(huí)升向好的关(guā菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里n)键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会(huì)各(gè)界的关切都做了(le)积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　第(dì)六，会(huì)议专门(mén)提(tí)到(dào)，在超大特大城(chéng)市(shì)积(jī)极稳步推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建设，可能带(dài)来经(jīng)济新的(de)增长点，值(zhí)得(dé)高度重视。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反(fǎn)映出整体经(jīng)济工作思路已经发生了大变化。为(wèi)市(shì)场主体做好(hǎo)服务，以(yǐ)发展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份政治局会(huì)议(yì)向市场释(shì)放的(de)深刻信号。

　　风险因素：国(guó)内政策(cè)落地(dì)不及(jí)预期，国际政(zhèng)治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会(huì)议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超出市场预期。每年4月份的政治(zhì)局(jú)会(huì)议，在经济工作领域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月(yuè)前的中央经济工作会议。原因也简单，如果说中央经济工作会议确定了此(cǐ)后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会(huì)议就(jiù)确定了未来8个月(yuè)的政策导向(xiàng)。今(jīn)年4月的政治局会议(yì)，在方方面面都体现出对(duì)经济的(de)呵护和支(zhī)持，既好于往年(nián)同(tóng)期，也(yě)超出市(shì)场预(yù)期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔(gé)一年零四(sì)个(gè)月之后，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到(dào)缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会议提出，中(zhōng)国经济面临需(xū)求收(shōu)缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底(dǐ)疫情(qíng)防控(kòng)政(zhèng)策优(yōu)化至今，中央指出“我(wǒ)国疫情防控(kòng)取得重(zhòng)大决定性(xìng)胜利”，“经济社会全(quán)面恢复常态化运行”。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)大(dà)幅好于预期，“五(wǔ)一(yī)”旅(lǚ)游出行远超2019年同(tóng)期水平，都体现出经济社会常(cháng)态化运行(xíng)中(zhōng)的强大修复(fù)动能(néng)。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了疫(yì)后中(zhōng)国经济修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了(le)市场对于稳增长力(lì)度(dù)可能减弱(ruò)的担忧。4月会议(yì)对(duì)经济(jì)面临(lín)问题的定(dìng)性是“当前我国经济运(yùn)行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍(réng)然不足(zú)，经济(jì)转型升级(jí)面(miàn)临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样(yàng)的问(wèn)题(tí)，就(jiù)有什(shén)么样的对策(cè)。2019年(nián)4月，问题定性是“更(gèng)多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次会(huì)议(yì)之后，稳(wěn)增长力度(dù)都有回(huí)收。今年一季度经济增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又(yòu)出现(xiàn)了对后(hòu)续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这次(cì)中央(yāng)对问题的定性看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力度可能(néng)不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大(dà)担忧。

　　菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里第四(sì)，会议明确提(tí)出(chū)“恢复和扩大需求是当前经济(jì)持续回(huí)升向(xiàng)好的(de)关键所(suǒ)在”。会(huì)议提出(chū)“四个持续”，即“推动经济运行持(chí)续好转、内生动力持续(xù)增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化(huà)解”。会议还提到一个词“乘(chéng)势(shì)而上”，表明(míng)我们不会因(yīn)为一季度经济的(de)良好开局而(ér)就此满(mǎn)足，而(ér)是继续努力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四(sì)个持续(xù)”和“乘势而上”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工(gōng)作都做(zuò)了积极(jí)部署(shǔ)，对社会各界的关切都做了(le)积极回(huí)应，半导(dǎo)体、新能源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一(yī)路(lù)等(děng)领域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体(tǐ)。会议提出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造”。这表明(míng)，对(duì)新能源(yuán)产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电(diàn)桩、储(chǔ)能(néng)、配套电网，都(dōu)是新能源产业相对的短(duǎn)板，也有望是未来重点(diǎn)发力的(de)方向(xiàng)。

　　——人工(gōng)智能。会议提出(chū)“要重视通(tōng)用(yòng)人工(gōng)智能发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市场热度较高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能(néng)致远。

　　——平(píng)台(tái)企(qǐ)业。会议提出“要推动平台企业规范健康发展，鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。对平(píng)台企业的(de)支持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议提(tí)的是“支持平(píng)台企业在引领发展、创(chuàng)造(zào)就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头部(bù)平台(tái)企业探索创新”。

　　——消费。会议(yì)提出“要多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化(huà)旅游等服务消(xiāo)费”。今年(nián)一季度(dù)社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热(rè)度高(gāo)，而中央精神是继(jì)续呵护和促进消费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发挥好政府投资和政策激励的(de)引导作用(yòng)，有(yǒu)效带动激发民间投资(zī)”。今年一季(jì)度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产(chǎn)投资增速4.5个(gè)百(bǎi)分点，民(mín)间投资(zī)仍是投资(zī)中(zhōng)的薄(báo)弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效带动激(jī)发民间(jiān)投(tóu)资(zī)”，未来可能会有相(xiāng)应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要把吸引外商投资放在更加重要的位(wèi)置，稳住外贸外(wài)资基(jī)本(běn)盘(pán)。要支(zhī)持有条件的自贸试验区和自由贸易(yì)港(gǎng)对接国际高标(biāo)准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开放(fàng)先行先(xiān)试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海(hǎi)）自由(yóu)贸(mào)易试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮对外开(kāi)放先行(xíng)先试(shì)中(zhōng)，“一带一路”沿(yán)线国家可能是开放和(hé)合(hé)作(zuò)的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大(dà)城市积极稳(wěn)步推进城中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用”公(gōng)共基(jī)础设(shè)施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视。根据《国务院关于调(diào)整城市规模(mó)划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人(rén)口500万以上1000万以下的(de)城市(shì)为特大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的(de)城市为(wèi)超大(dà)城(chéng)市(shì)。目前，超大(dà)城(chéng)市包括上(shàng)海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济(jì)南(nán)、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大(dà)连(lián)14城。“平急两用(yòng)”设施(shī)指平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇(yù)重大公共突发事件时可立即转换为应急场所的(de)设施，能够有效补齐(qí)大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提升大城市山(shān)区旅(lǚ)游居住品质，助力大城(chéng)市周边乡(xiāng)村振兴发(fā)展，更好统筹大城市(shì)发(fā)展(zhǎn)和安(ān)全(quán)。“平急(jí)两(liǎng)用”设施建设，涉及(jí)建设改(gǎi)造一批(pī)“平急两用”的(de)民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备一批(pī)单体(tǐ)大型方舱医院、升级(jí)一批应急医(yī)疗服务点等。21个超(chāo)大特大城市的城中村(cūn)改造(zào)和“平急(jí)两用(yòng)”设施建设，不(bù)仅(jǐn)对房地产投资，乃至对整(zhěng)体(tǐ)固定资产(chǎn)投资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变(biàn)化(huà)，背后都反(fǎn)映(yìng)出整(zhěng)体经济工(gōng)作思路已(yǐ)经发生了大变化(huà)。过去几年(nián)很多政(zhèng)策，如疫情(qíng)防控、房地产调控(kòng)、打(dǎ)击资本无序扩张、治理(lǐ)教培互(hù)联网等，初(chū)衷是好(hǎo)的，也取(qǔ)得了(le)重大(dà)成(chéng)效(xiào)，但客观上也一定程度(dù)上影响(xiǎng)了市场的(de)预期(qī)。此前，中央已经明确表示，要慎重出台(tái)收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经落(luò)到了(le)实处，没有收缩(suō)性政策，各项政(zhèng)策都是呵护和(hé)支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈(quān)，淄博市政府受到了全(quán)国(guó)人民的(de)大力点赞，大家(jiā)都看到了(le)淄博市(shì)政府在搞好(hǎo)营(yíng)商环(huán)境、促(cù)进经济(jì)增长上的努力。而从4月份政治(zhì)局(jú)会议看，淄博(bó)市政府可能只(zhǐ)是(shì)一个缩影(yǐng)，整体(tǐ)经济工(gōng)作思(sī)路(lù)都在(zài)发生大变化，为市场主体(tǐ)做好服(fú)务(wù)，以(yǐ)发展经济(jì)为(wèi)己任，这(zhè)可能是4月份政(zhèng)治局(jú)会议向市场(chǎng)释放的(de)深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政(zhèng)治(zhì)局(jú)4月28日召开(kāi)会议，分析(xī)研究(jiū)当前经济形势和经(jīng)济工作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月份的政治局会议，在(zài)经济工作领域(yù)，重要性可能(néng)仅次于几个月前的中央经济(jì)工作(zuò)会议。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作(zuò)会议确(què)定(dìng)了此后一年的政策导向，那么4月份(fèn)会议(yì)就确定了未来(lái)8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向。）

　　会议(yì)认为，今年(nián)以来，在以习近平同志(zhì)为(wèi)核心的(de)党中央坚强领(lǐng)导下(xià)，各(gè)地(dì)区各(gè)部门(mén)更好统筹国内国际(jì)两个(gè)大局(jú)，更好(hǎo)统筹(chóu)疫情防控和(hé)经济社会发展，更好统筹发展和安(ān)全，我国疫情防控取得重大决(jué)定性(xìng)胜利(lì)（全国政协委员、中(zhōng)国疾病预防控制中心(xīn)流行病学首席专家吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒在未来出现地方(fāng)性(xìng)流行或者散发可能性比(bǐ)较大(dà)，再出(chū)现较(jiào)大规模流行的可能性较(jiào)小。），经济社会全面恢(huī)复常态(tài)化(huà)运行（今(jīn)年“五(wǔ)一(yī)”旅游出行，已经远超2019年同期水平(píng)，体现(xiàn)出经济社会常态化运(yùn)行中的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策靠前(qián)协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转弱(ruò)三(sān)重(zhòng)压力得(dé)到(dào)缓解，经济增(zēng)长好于预(yù)期，市场需求逐步恢复，经济(jì)发展呈现(xiàn)回升向好态势，经济(jì)运行(xíng)实现(xiàn)良(liáng)好开局。（“三重压力”首次提出，是(shì)在2021年12月(yuè)中央经济工作会议上(shàng)。时隔一年零四(sì)个月之后，疫情影响逐(zhú)步减弱(ruò)之下(xià)，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍(réng)然不(bù)足，经(jīng)济(jì)转型升(shēng)级面临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服不(bù)少困难(nán)挑(tiāo)战。（这(zhè)一段是对当(dāng)前经济中面临的问题的(de)定性，问题(tí)决定对策，有什么样(yàng)的问题，就有(yǒu)什么样的(de)对策(cè)，对问题的(de)定性非常重要。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结构性(xìng)、体(tǐ)制性(xìng)的”；2021年4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳增长(zhǎng)压力(lì)较小(xiǎo)的(de)窗口期(qī)”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又(yòu)出现了对后续稳增长力(lì)度减弱的(de)担忧(yōu)。但(dàn)从这次中(zhōng)央(yāng)对(duì)问题的定性看，经(jīng)济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着(zhe)稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲淡了(le)市(shì)场的一大(dà)担忧(yōu)。）

　　会议(yì)强调，要深入开展学习贯彻习近平(píng)新时代中国(guó)特色社会主义思想(xiǎng)主题(tí)教育，认真落实中央经济(jì)工作会议精神，坚持(chí)稳中求进工作(zuò)总基调，完整、准确、全(quán)面贯彻(chè)新发展理念(niàn)，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，把(bǎ)发挥政策效力和(hé)激发经营主体活(huó)力结合起来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹(chóu)推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转、内生(shēng)动力(lì)持续增强(qiáng)、社会预期(qī)持续改善、风险隐患持续化(huà)解（提出四个(gè)“持(chí)续(xù)”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳(wěn)增长政策持续发力），乘势而(ér)上（这个(gè)词表(biǎo)明我(wǒ)们不会因为一(yī)季度经济的良好开局(jú)而就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经济实现质的有效提(tí)升和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建设以实(shí)体经济为支撑(chēng)的(de)现代化产业体系，既要逆势而上(shàng)，在(zài)短板领域加快突破，也(yě)要顺(shùn)势而为(wèi)，在优势领域(yù)做大做强(qiáng)。要(yào)夯(hāng)实(shí)科(kē)技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能（或(huò)利好半导体）。要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施(shī)建设(shè)和配套电(diàn)网改(gǎi)造（对新能源产(chǎn)业的(de)扶持仍会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短(duǎn)板，也是(shì)未来重点(diǎn)发力的方向）。要重视通用人工智能(néng)发展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态，重视防范风险（首(shǒu)提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能(néng)致远）。

　　会(huì)议强调，恢复(fù)和扩大(dà)需求是(shì)当前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在。积极(jí)的财政政策要(yào)加(jiā)力提效，稳健(jiàn)的货币政策要精(jīng)准有力，形(xíng)成(chéng)扩大需(xū)求的合力。要多渠道增加(jiā)城乡居民(mín)收入，改(gǎi)善消费环(huán)境(jìng)，促进文化旅游等服务消费(fèi)（今年一季度社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高(gāo)，而中央精神是继续(xù)呵护和促(cù)进(jìn)消费增(zēng)长）。要(yào)发挥好政府投资和政(zhèng)策激励(lì)的引(yǐn)导作(zuò)用，有(yǒu)效(xiào)带动激发民(mín)间投资（今(jīn)年一季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资(zī)增速(sù)4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的(de)薄(báo)弱环节。这次会议(yì)专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出(chū)，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平(píng)竞争、共同发展的(de)法律法规障碍和隐性(xìng)壁垒(lěi)，持续提振经营主体信心，帮助企业恢(huī)复元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和发展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓(gǔ)励(lì)、支持和引导非公有制经济发(fā)展(zhǎn)”。重申“两(liǎng)个毫(háo)不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解决民营企(qǐ)业信心和元气(qì)不(bù)足问题）。各类企业(yè)都要依(yī)法合规经(jīng)营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规范健康发展，鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探索创新(xīn)。（对平(píng)台企业的支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加大，去年12月(yuè)中央经济工作会议提的是“支持平台企(qǐ)业在引领(lǐng)发(fā)展、创(chuàng)造就业(yè)、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头(tóu)部平(píng)台(tái)企业探索创新”。）

　　会议强调(diào)，要全面深化改革、扩大(dà)高水(shuǐ)平对外开放。认真落实党和(hé)国家(jiā)机(jī)构改革方(fāng)案，推进国家治理体(tǐ)系(xì)和治理能力现代化(huà)。要把(bǎ)吸引外商投资(zī)放在(zài)更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要(yào)支持有条件的自贸试验(yàn)区和(hé)自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全(quán)国已设立21个(gè)自贸试验区(qū)及(jí)海南自由贸易港。在新(xīn)一(yī)轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可(kě)能是(shì)开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要有效(xiào)防范化解(jiě)重点领域风险，统(tǒng)筹做好中小银行、保(bǎo)险和信托(tuō)机构改(gǎi)革化(huà)险工作。要坚持(chí)房子是用来住的、不是(shì)用来炒的定位，因城施策，支持(chí)刚(gāng)性(xìng)和改善性住房(fáng)需(xū)求，做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房地产市(shì)场平稳健康发(fā)展，推动建立房地产业发展(zhǎn)新模式。在(zài)超大(dà)特大(dà)城(chéng)市(shì)（《国务院(yuàn)关于调整(zhěng)城市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常(cháng)住(zhù)人口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市(shì)为(wèi)特大城市，城(chéng)区(qū)常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大(dà)城(chéng)市包括(kuò)上(shàng)海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津(jīn)7城，特大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛(dǎo)、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳(wěn)步推进城中(zhōng)村(cūn)改造（7个(gè)超大城市和14个特大城市的城中村改造，可能会给房(fáng)地(dì)产带来新的增长点，有(yǒu)利于房地产(chǎn)市场实现平稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公共基(jī)础设施(shī)建(jiàn)设（“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的设施，能(néng)够(gòu)有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时(shí)提升大城市山区旅(lǚ)游居住(zhù)品质，助力大城市(shì)周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储(chǔ)备一批(pī)单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务(wù)点，将对投资带来新的(de)增长点(diǎn)。）。规划建设保障性(xìng)住房。要加强地方政府债务(wù)管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调(diào)，要切实保障和改(gǎi)善民生，强化就业优先(xiān)导(dǎo)向(xiàng)，扩大(dà)高(gāo)校(xiào)毕业生就业渠(qú)道(dào)，稳(wěn)定农民工等重(zhòng)点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已(yǐ)成为当前(qián)就(jiù)业工作的重点(diǎn)。日前(qián)国办发布《关于优化调(diào)整稳就业政策措(cuò)施全力(lì)促发展惠(huì)民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支持国有企业扩大招聘规模，2023年可(kě)给予一次性增人(rén)增资，核增(zēng)部分据实计入工资总额(é)并(bìng)作为下一年度(dù)工资总额预算(suàn)基数(shù)。我们预计后(hòu)续青年失(shī)业率将明显下降。）。要(yào)以(yǐ)“时(shí)时(shí)放心不下”的责(zé)任感(gǎn)，持(chí)续抓好安全(quán)生产。要做(zuò)好迎峰度(dù)夏电力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进(jìn)乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级(jí)领导干部要(yào)带头大兴调(diào)查研(yán)究，奔着(zhe)问题去，切实帮助企业和基层(céng)解决困(kùn)难。

　　（“会议还研(yán)究了其(qí)他事项”的表述以往经常出现，但这次没有出现，可见这次会议是(shì)专门聚焦经济工(gōng)作的一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　本文源自报告(gào)：《整(zhěng)体(tǐ)经济工作思(sī)路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会(huì)议通(tōng)稿(gǎo)》

　　报告发(fā)布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究开(kāi)发中心

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