AI板块成为2023年(nián)最火爆的板块，吸(xī)引(yǐn)人全(quán)市场的目光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不少(shǎo)上市(shì)公(gōng)司宣布试水人工(gōng)智能、基金(jīn)经理开(kāi)始布局(jú)AI概念，也有(yǒu)基金公司(sī)尝试以AI试水投资者关系管理，更有基金经理尝试(shì)用(yòng)AI撰写季(jì)报！

　　引起市(shì)场(chǎng)关注(zhù)的是，此次(cì)公(gōng)募基金(jīn)2023年(nián)一季度报中，无(wú)论(lùn)是成长派、还是(shì)价(jià)值派，众(zhòng)多(duō)基金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别基金经理均认可(kě)AI所带(dài)来的颠覆性影响，并看好其(qí)中长期投资价值，但是对于短(duǎn)期人(rén)工(gōng)智能(néng)极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保留(liú)了一份清(qīng)醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年一季报(bào)，引人关注的是，季报中部分内容(róng)使用了AI撰写。

　　季报中明确(què)写道(dào)，这(zhè)段(duàn)AI生(shēng)成的(de)内容阐述了人(rén)工(gōng)智能对各个(gè)行业的改变，比如医(yī)疗、教(jiào)育、工业(yè)生产、环境保护(hù)和可持(chí)续发展，以及新能源开发和利用等领域。文中表示，人工智能领域(yù)的快(kuài)速发展为全球带来(lái)无数机遇和挑战，将极(jí)大地影响我(wǒ)们的生活(huó)方式(shì)和社会发展，为确(què)保AI技(jì)术的(de)健康、可持续发展(zhǎn)，需要建(jiàn)立(lì)完(wán)善的法律法规和伦理准则(zé)，以保护(hù)个(gè)人(rén)隐私、确保数据(jù)安(ān)全并防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓(zhuā)住人工智能带来的机遇，共同(tóng)推动这(zhè)一领域(yù)的创新和(hé)发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)基金经理王(wáng)贵重在季报中也明确表示，产业方向上，我们坚(jiān)定(dìng)的看(kàn)好(hǎo)人工智能(néng)对各个行业的改变。他还专门谈及，一季度进(jìn)行(xíng)了一定比(bǐ)例的(de)调(diào)仓，方向(xiàng)上主要(yào)是(shì)受益于人工智能(néng)的(de)计算机和(hé)传媒互联(lián)网(wǎng)行业。数(shù)字(zì)化的核(hé)心(xīn)逻辑是提高效率，而高(gāo)质量发展的核心(xīn)在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针(zhēn)对半(bàn)导体、数(shù)字化、互联网平台等提出(chū)自己想法。说到数字(zì)化时，表(biǎo)示其本质是(shì)利用技(jì)术的手段，提升组织信(xìn)息计算、存储、传播的效率，这是(shì)一个(gè)长期向上的类消(xiāo)费行业，在(zài)美国是(shì)一个和互联网行(xíng)业一样大规(guī)模(mó)的产业。在(zài)中国，依然处于产业的早期，但(dàn)是我(wǒ)们可以(yǐ)看到疫情背景(jǐng)下，大家越来越意识到数字化的重要性。而此轮数字化将会和人工(gōng)智能(néng)深度融合，也会给中国(guó)公(gōng)司带来发展的机会(huì)。目(mù)前整个板块的估值(zhí)都到了(le)历史最低的水平。

　　此次(cì)是基(jī)金经理首(shǒu)次(cì)利用(yòng)人工智能完成季报，也(yě)显示(shì)出人工智能(néng)确(què)实开始方方面面开(kāi)始(shǐ)影响我们(men)的生活、工作等(děng)，是一个历史性大浪潮(cháo)。此前(qián)，也(yě)有基金公司积极拥抱(bào)AI，如鹏(péng)华基金(jīn)投资者教(jiào)育基(jī)地宣(xuān)布(bù)成(chéng)为百度文心一言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华(huá)基金投教基地也将通过百度智(zhì)能云接入文心一(yī)言能(néng)力，致(zhì)力于创新投(tóu)资者(zhě)关系管理新模式，提升(shēng)客户投(tóu)资体验感(gǎn)。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随着人工智能(néng)成为(wèi)一季度市场热(rè)点(diǎn)，不少基金经理选择(zé)了(le)积极(jí)参(cān)与布局，其中，除(chú)了科技成(chéng)长(zhǎng)派基(jī)金经理，也不乏价值(zhí)投资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实文(wén)体娱乐一季报可以看出，该基金一季度进(jìn)行了一定比例的调仓，方(fāng)向(xiàng)上(shàng)主要是(shì)受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能的计算(suàn)机(jī)和传媒互联网行业。前十大重仓股中(zhōng)，除了海(hǎi)康威视、金山办公(gōng)，其余神州(zhōu)泰(tài)岳、吉比(bǐ)特等8只个股均(jūn)为一(yī)季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　嘉实大科技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业(yè)方向(xiàng)上，坚定看好人工智能对(duì)各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们(men)长(zhǎng)期聚焦的(de)三大需(xū)求就(jiù)是(shì)能源、信(xìn)息、生命。从而衍(yǎn)生出看好的(de)5大(dà)方向，半导体、数字化(huà)、新能源、互联网平(píng)台、创新药。我们认(rèn)为，各(gè)个(gè)细分行业的beta收敛(liǎn)之(zhī)后，竞(jìng)争力(lì)会(huì)重campus是什么意思 campus是国誉吗新成为最重(zhòng)要的增长(zhǎng)要素(sù)。另外，我们依然旗帜鲜(xiān)明(míng)的看好港(gǎng)股的(de)机会，特(tè)别是软(ruǎn)件和互联网(wǎng)领域(yù)的机会。”王(wáng)贵重(zhòng)表示(shì)。

　　实际上(shàng)，除了(le)王贵重，在嘉(jiā)实基金科技成长团队中，有不少基(jī)金经(jīng)理明(míng)确看好人工智(zhì)能(néng)带来(lái)的(de)投资(zī)机遇。

　　比如(rú)，嘉(jiā)实成长增强基金经理陈涛(tāo)在去年下半年开始增持软件，当(dāng)时基本处于估值、机(jī)构持仓的历史底部的位置(zhì)。他认为，行业(yè)在信创、数字化、智能化等长期需求刺激下将迎(yíng)来3年以上的景气周期，也是(shì)为数不(bù)多处于(yú)成长前(qián)期(qī)、对标国(guó)际也(yě)还有(yǒu)巨大成(chéng)长空间(jiān)的(de)板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这一轮(lún)AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉(lā)开新一轮(lún)科技创新周期的序幕，带来以十年为维(wéi)度的产业变(biàn)革(gé)机会，同时配合2023年(nián)一季度(dù)的复(fù)苏和业绩修复(fù)，以软(ruǎn)件计算机为代(dài)表的科(kē)技板块内会持续有个股投资(zī)机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料(liào)基金(jīn)经理(lǐ)姚志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫无疑问人工智能和可(kě)再生能源将构成未来(lái)社会的基(jī)石。在当下，随着经(jīng)济的(de)企稳(wěn)和新(xīn)人工智能浪(làng)潮的(de)进入，未来新的产业机会将进(jìn)入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一(yī)派。他(tā)在一季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　一(yī)季度，他所管理的基金维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。海康威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新(xīn)入兴全合润前十大(dà)重仓股名单，立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业(yè)退出(chū)。其中，澜(lán)起科技、campus是什么意思 campus是国誉吗中(zhōng)际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到了十大重仓股。兴全(quán)合宜的重(zhòng)仓股(gǔ)上，也体(tǐ)现(xiàn)了对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链的挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十(shí)大重仓股

　　莫海波的万家品(pǐn)质生活在一季度也进(jìn)行了调仓换股，提高TMT行业结构(gòu)占比，减持地产、军(jūn)工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓(cāng)，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看(kàn)，科大讯飞、三六(liù)零、金(jīn)山办公、中(zhōng)科曙光等campus是什么意思 campus是国誉吗(děng)4个TMT股票进入(rù)前(qián)十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，招商(shāng)蛇口、保(bǎo)利(lì)发展退出(chū)十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原因，莫海波表示，主要是(shì)基(jī)于对未(wèi)来2年(nián)数字经(jīng)济的看好。随着人口老龄化与经济发展模式转变(biàn)，数据(jù)成为(wèi)新的生产要素，高质量发展的核心在于全要素(sù)生产率(lǜ)的提升，充分利用好云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的产业逻辑，通过信(xìn)息(xī)技(jì)术全方位(wèi)赋(fù)能传统(tǒng)行业，从生(shēng)产和服务端(duān)全(quán)面(miàn)提(tí)升效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖底层的通(tōng)信网络、算力、算法，以及多样(yàng)化(huà)的行业应(yīng)用等(děng)，这是一个(gè)系统性(xìng)工(gōng)程，产业(yè)空间较大、持续时间较长，是未来(lái)具有成长性的行业之(zhī)一(yī)。”莫海波表示。

　　此外(wài)，建信基(jī)金(jīn)权益投资部总(zǒng)经理陶灿管理(lǐ)的基(jī)金(jīn)也(yě)重点布(bù)局了(le)TMT或人工智(zhì)能(néng)相关(guān)板块。比如(rú)，建信智能生(shēng)活在一季度(dù)继续(xù)调(diào)整了行业配置，降低了制(zhì)造业、大金融地产行(xíng)业的(de)配(pèi)置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是(shì)重点布局了(le)人(rén)工智(zhì)能(néng)技术创(chuàng)新带来的相(xiāng)关产业趋势(shì)机会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分(fēn)歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人(rén)工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基(jī)金经理(lǐ)对AI保留(liú)了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理秦毅虽然在一(yī)季报(bào)中表达了对(duì)人工智能的重视，但一季度并未加入对于AI领(lǐng)域的布局阵营(yíng)。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块走(zǒu)出了轰轰烈烈的行(xíng)情(qíng)，以ChatGPT为代表的人工智(zhì)能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表(biǎo)着大模型路线的(de)成功，这(zhè)一成功比之(zhī)前几次(cì)的如AlphaGo等(děng)更具现实意义，因为本次的人工智(zhì)能的应用领(lǐng)域得到(dào)了极(jí)大的拓展，模型具备了强大的(de)通用性。这属于科技史上(shàng)的一次(cì)重大创(chuàng)新，未(wèi)来多个行业(yè)将极大受益于这一技术的应用和普及。未来我们应该更加重视这(zhè)一领域的研(yán)究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值(zhí)价值投资理(lǐ)念的丘栋荣在一季报中也提(tí)到(dào)了对AI的看好(hǎo)，但(dàn)他(tā)的基金持仓中也鲜(xiān)少见到对相关板块的布局。他表示(shì)，除复合国家安全自主可控(kòng)和产业趋(qū)势外，今(jīn)年(nián)市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术(shù)，有望开启新一轮的科技创新周期，深(shēn)入和广(guǎng)泛应用，将(jiāng)对IT产业(yè)产(chǎn)生更大、更持久(jiǔ)的需求拉(lā)动，因(yīn)此(cǐ)，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股(gǔ)是(shì)未来(lái)关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓(cāng)股(gǔ):

　　嘉实品质发(fā)现基金(jīn)经理蔡丞丰(fēng)表示，他注意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了新能源板块的非理性行为，就如同去年(nián)三季度半导体及医药(yào)板块的(de)抛售，反而造就了难得的(de)机会。“我们这时反(fǎn)而应该加(jiā)大对能源(yuán)板块机会的(de)挖掘(jué)。”

　　嘉实(shí)优势成长基金经理(lǐ)孟夏虽然(rán)也认为，AI是(shì)不亚于互联网级(jí)别的技术要素(sù)革命(mìng)，或许我们已经站在新一轮科技浪潮带来的(de)全球繁荣的开端。作为(wèi)成长(zhǎng)投资者(zhě)，会积极学习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年能看到AGI通用(yòng)人工(gōng)智能的雏形。但她同(tóng)时表示，也会努力在火热的(de)行(xíng)情面前保留一份清醒(xǐng)，大(dà)胆假设、小心(xīn)求证，仔(zǎi)细甄(zhēn)别真正能够兑(duì)现(xiàn)长期业绩的投(tóu)资机会。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成(chéng)板块后续(xù)波动。正因为此，他(tā)在去(qù)年(nián)三四季度布局了不少人工智(zhì)能相关的标的，在一季度对(duì)TMT板(bǎn)块(kuài)有所减仓(cāng)，现在(zài)的配置大概率少于(yú)市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市场中有(yǒu)不(bù)少声(shēng)音说(shuō)这次(cì)不一样，交易占比创新高(gāo)代表了主线行情的(de)确立，但我们(men)还是认为(wèi)太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李晓(xiǎo)星在银华心怡一(yī)季报(bào)中表示。

　　“一(yī)季度的市场走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了(le)一个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现最好(hǎo)的(de)是AI相关板块(kuài)，这在今年初是想象不到的。就(jiù)好比去年初我们想象不到俄乌冲突(tū)，和(hé)后(hòu)来的(de)疫(yì)情(qíng)。”中泰资(zī)管基(jī)金经理姜诚也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发(fā)展(zhǎn)进程中最(zuì)重要(yào)的事(shì)件之一，但要搞清(qīng)楚它对投(tóu)资有(yǒu)哪些影响却很难。利(lì)润在产业(yè)链不同环节(jié)之(zhī)间将如何分配？市场当(dāng)前(qián)认为的受(shòu)益环节是否能如愿受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什(shén)么程度(dù)，以及渗透率(lǜ)将(jiāng)多快(kuài)提(tí)升(shēng)？都是很容(róng)易(yì)让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明就里的(de)难题。谈资(zī)和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看(kàn)来，人工智能的发展是(shì)一个长期因素，我们(men)还没(méi)有足够的把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的投资机会，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的(de)资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 campus是什么意思 campus是国誉吗