大家好，简单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新(xīn)能(néng)源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本(běn)为(wèi)新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

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　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作中，本(běn)基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低了(le)新(xīn)能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累(lèi)计回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可(kě)控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力(lì)度进一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的(de)情况(kuàng)下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗2015年互联网+模式。

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