新能(néng)源汽车车主两大难：续航里程(chéng)和补(bǔ)能问题。

　　动力电池龙(lóng)头宁德时(shí)代1000公里的麒麟电池，缓解了新(xīn)能源汽车车主(zhǔ)们对续航里(lǐ)程的焦虑(lǜ)。但(dàn)随之而来的是补(bǔ)能问题。和通过技术(shù)创新进步即可解决的续航里程(chéng)问题不同(tóng)的(de)是，摆在(zài)新能源汽车(chē)车主(zhǔ)面前(qián)的(de)补(bǔ)能方式暂时(shí)只有两种——要么换电(diàn)，要么(me)充电。

　　相比起时间较长的(de)充(chōng)电(diàn)，换电无疑(yí)是一(yī)种(zhǒng)好方(fāng)法(fǎ)。只不过，支持换(huàn)电的汽车品牌并不多，又或者说换电(diàn)仍不(bù)算是主流的(de)补能(néng)方式(shì)。此外，也有新能源(yuán)汽(qì)车车主对(duì)换电的电(diàn)池(chí)质(zhì)量有所(suǒ)担忧。现(xiàn)实情况是，大多数新(xīn)能源汽(qì)车车主依然会选择充电补能。

　　充电(diàn)同样问题多多，包(bāo)括价格战(zhàn)、质(zhì)量不(bù)一(yī)的充电设施(shī)，尚未能满足需求的充电桩数量，无法盈利的充电运营(yíng)商等。

　　英大证券研(yán)报显(xiǎn)示，2021年估算(suàn)中国新能源汽车充电电费(fèi)市场规模(mó)约141.3亿元，服务费(fèi)市(shì)场规模高达17亿元(yuán)至34亿元。假设电价(jià)不发生(shēng)巨大变化，到2025年(nián)市场规模将会扩大(dà)3倍(bèi)，到(dào)2030年市场(chǎng)规模(mó)将会扩(kuò)大10倍，电费(fèi)+服务市场规模将(jiāng)突破千亿(yì)元。

　　尽管充电桩行业乱象反(fǎn)复出(chū)现(xiàn)，但(dàn)依然无法(fǎ)否认这(zhè)是一个有着极(jí)大(dà)潜(qián)力的市场，哪怕是处于“价(jià)格换空(kōng)间”的内卷阶段，也(yě)吸引着无数玩家(jiā)前(qián)仆后继地进场。在进场的大批企(qǐ)业中，有一(yī)家企业(yè)正(zhèng)悄然(rán)展(zhǎn)现出领先优势。

　　2022年6月，中国“充(chōng)电服务第一股”——能链(liàn)智(zhì)电在纳斯达克上市。作为重塑充电服务产(chǎn)业(yè)链的龙(lóng)头(tóu)企业，能(néng)链智电在大力拓展充电应用场景之(zhī)余，迅(xùn)速(sù)对行(xíng)业进行高效整(zhěng)合。

　　4月22日，能(néng)链智电发布2022年第(dì)四季度及全年未经(jīng)审计财务报告。财报显示(shì)，能链智(zhì)电2022年全年总交易额超过27亿元人民币（3.916亿美元），同比(bǐ)增(zēng)长119％。其中(zhōng)，第四季度总交易额超(chāo)过(guò)8.4亿元人民币（1.218亿美元(yuán)），同比增长94％。

　　根据能(néng)链(liàn)智(zhì)电预测数据，2023财年净收入(rù)将在5亿(yì)元人(rén)民币(bì)至6亿元人(rén)民币，同比翻5.37到6.44倍。据(jù)CIC预计，到(dào)2025年中国传统燃油车(chē)保有量将达峰，而电动汽车将持续(xù)增长，并于2036年超(chāo)过传统燃油车。这意味着，身(shēn)处充电服(fú)务行业的(de)能链智电将(jiāng)会迎来广阔的发展空间。

　　优秀的业务前景，同样吸引了(le)资本市场的高度关注。全球资(zī)管巨头景顺（Invesco）在其官网披(pī)露的(de)最新持仓数据显示，景顺旗下(xià)的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持(chí)有中国最大规(guī)模的第(dì)三方充(chōng)电网络运营商能链智电（NAAS.US）股票，占该基(jī)金(jīn)ETF持仓组合的比(bǐ)例高达2.69％，位列持仓份额第一。按披(pī)露数据测算(suàn)，景顺(shùn)持(chí)仓能链智电(diàn)市(shì)值已超2000万美(měi)元。

　　新(xīn)能源汽(qì)车行业(yè)发展(zhǎn)迅(xùn)速(sù)，但对(duì)于广大新能源车主的充电服务(wù)痛点尚未完全得到解决。这(zhè)为能链智电提供了“逐鹿”千亿(yì)市场的绝佳机会。谁能有效解决车主们的痛点，谁就(jiù)能成为充电服务行业中当之无愧的龙头(tóu)。

　　千亿潜力(lì)

　　2月3日(rì)，工业(yè)和信息化部、交(jiāo)通运输部等八部门(mén)发布(bù)《关于组织开展(zhǎn)公共领域(yù)车(chē)辆全面电动化先(xiān)行(xíng)区试点工(gōng)作的(de)通知(zhī)》（下(xià)称《通知(zhī)》）。 《通知》提到(dào)，建成适度超(chāo)前(qián)的(de)充换电基础设施，新(xīn)增公(gōng)用(yòng)桩（标准桩）与公共领域新能车（标(biāo)准车(chē)）比例力争到1:1，高速服务区充电车位占比(bǐ)不低于小(xiǎo)型停车位10％。

　　新能(néng)源汽车保有量与充(chōng)电桩的比例(lì)称为(wèi)“车桩比”，这个指标通(tōng)常(cháng)用(yòng)来衡量是否满足新能源汽车的充电需(xū)求。

　　据(jù)中国充(chōng)电(diàn)联盟数据，2022年(nián)公共(gòng)充电桩直流桩占比为53.9％；2022年12月较2022年11月(yuè)全国新增(zēng)6.6万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长56.7％。截至2022年(nián)12月，充(chōng)电联盟内成员单位总计(jì)上报公共充电桩179.7万台，月(yuè)均(jūn)新增公(gōng)共充(chōng)电桩约5.4万台。

　　有券(quàn)商机(jī)构(gòu)对需求(qiú)进行预测，假设(shè)新增桩需求有70％为(wèi)直流(liú)桩、30％为交流桩，直(zhí)流(liú)桩(zhuāng)按平均60kw、3万元/个，交流桩按7kw、0.35万元/个，总需求约455亿元(yuán)左右。

　　国泰君安研报观点认为，充(chōng)电桩是(shì)支撑新能源汽车市(shì)场健(jiàn)康快速发展的重(zhòng)要基础设施建设之一，未(wèi)来将加速(sù)完成向高功(gōng)率(lǜ)快充的方向技术升级，并加速完成车桩比(bǐ)1:1的目标，从(cóng)而(ér)带动新能源(yuán)汽(qì)车(chē)渗透率进一(yī)步提高。

　　艾媒咨(zī)询2020年曾估算，未来5年内，中国(guó)公共充(chōng)电桩投资(zī)建(jiàn)设规模的(de)同比增长率将不低于30％，到2025年(nián)，投资(zī)建(jiàn)设规模(mó)将达到187.6亿元。但随着中国新能源(yuán)汽车市(shì)场不断超预期(qī)发展，艾媒(méi)咨询(xún)的估算已(yǐ)略(lüè)显(xiǎn)保守。有机(jī)构预(yù)测，假(jiǎ)设2025年车桩比(bǐ)依然在2:1附(fù)近、直流充电(diàn)桩比(bǐ)例在(zài)45％－60％，那么2020年身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性至2025年中国国(guó)内充(chōng)电桩市(shì)场规模将(jiāng)超过(guò)1000亿元。

　　中国新(xīn)能源(yuán)汽车市(shì)场(chǎng)的高速(sù)增(zēng)长，对充电桩行业产生了巨(jù)大(dà)的推动(dòng)作用。

　　2022年，新能(néng)源汽(qì)车市场出现爆发式增(zēng)长，产(chǎn)量(liàng)和销量分别(bié)为705.8万辆和688.7万辆，同比(bǐ)分别增(zēng)长96.9％和93.4％，接近(jìn)翻倍。新能源汽车渗透率更是(shì)一举推高至25.6％。截(jié)至(zhì)2022年底，中国新能源(yuán)汽车保有(yǒu)量达到1310万辆，同比增长(zhǎng)67.13％，中国新(xīn)能源乘用(yòng)车占全球市场份额已达(dá)63％。

　　乘联会秘书长崔东树认为，新(xīn)能源汽车渗透率仍会(huì)快速提升，预计2023年(nián)总体(tǐ)狭义(yì)乘(chéng)用车销量约(yuē)为2350万(wàn)辆，其中新能(néng)源乘用车销量有(yǒu)望(wàng)达850万(wàn)辆，渗(shèn)透率为36％，同(tóng)比增速超30％。

　　中汽协副总工程师许海东对新(xīn)能(néng)源汽车市场(chǎng)则更(gèng)为看好。据其预(yù)计，2023年乘用车总销量约(yuē)为(wèi)2380万辆，同比增(zēng)长1.3％；商用车总销量约为380万辆，同比增长(zhǎng)15％。新能源(yuán)汽车市场全年销量有望(wàng)超(chāo)过(guò)900万辆，同比(bǐ)增长35％。

　　新能源汽(qì)车数量持续上升，对应(yīng)的是补(bǔ)能(néng)需(xū)求的(de)持(chí)续(xù)扩(kuò)大，所需(xū)要的充(chōng)电桩数量更是庞大(dà)，充电(diàn)桩市场(chǎng)空间潜力十足。

　　数(shù)据显示，2022年中国充电基础设施(shī)数(shù)量达到521.0万台，同比增长99.1％。其中(zhōng)，公共充电基础(chǔ)设施增(zēng)长约65万台，同比增长91.6％，公(gōng)共充电(diàn)桩保有(yǒu)量达到179.1万台（含直(zhí)流充(chōng)电(diàn)桩76.1万台、交流充电桩(zhuāng)103.6万台）。2022年，公共(gòng)充电站增量为3.7万(wàn)座，保(bǎo)有量为(wèi)11.1万座。

　　机(jī)构(gòu)预估数据显示，预计2023年将(jiāng)新增公共(gòng)充电(diàn)桩97.5万台（含直(zhí)流充(chōng)电桩41.0万台、交流充电桩(zhuāng)56.5万台）；公(gōng)共充(chōng)电桩保有量达到277.2万台（含直流充电(diàn)桩117.1万台、交(jiāo)流充电(diàn)桩160.1万台）；公(gōng)共充电站增量约为6万座，公(gōng)共充电(diàn)站保有量约为17.1万座。

　　分散(sàn)化趋势(shì)

　　快速补能(néng)是新能源汽车(chē)技术进步的重要发展(zhǎn)方向。天风证(zhèng)券研报指出，除了在自家停车位等(děng)可以长时(shí)间停(tíng)放(fàng)的场景下，在短时停靠的公共(gòng)场景电动车(chē)均有快速补能的需求，更(gèng)高(gāo)比例的快充桩满足消费者的客观需(xū)要(yào)。

　　据了解，目前各国政策从顶层设(shè)计积(jī)极推动快充技(jì)术发展(zhǎn)，未来快充桩(zhuāng)占比有(yǒu)望逐步提高。高压快充(chōng)技术是当前车企实现快充的(de)主流选择，800V高压平台车(chē)型将于2023年(nián)陆续上市(shì)。

　　然而(ér)，公共充电桩(zhuāng)的分散化趋(qū)势却(què)拖(tuō)慢了新能源汽车的发展速度。

　　东莞证券(quàn)研报显示，充电桩(zhuāng)设备行业的技术门槛相(xiāng)对(duì)较低，产品标准(zhǔn)化程度较高，目前国内充电桩设备生产领(lǐng)域的(de)相关公(gōng)司数(shù)量超过300家(jiā)，供应商数(shù)量多，使得大(dà)量新(xīn)玩家可以(yǐ)轻松进入(rù)充电桩(zhuāng)行(xíng)业。

　　由于(yú)充换电(diàn)基础设施依(yī)赖土地和资本，因(yīn)此(cǐ)本(běn)地化和(hé)分(fēn)散化是趋势。

　　据了(le)解，各地的(de)城投、国投(tóu)、环投、商业地产(chǎn)等资产持有方，如(rú)酒店集团、民宿企业等都会积极参与到充电市(shì)场中。近两(liǎng)年，中国(guó)充电市场已经呈现(xiàn)出分散化的(de)趋势(shì)，充电运营商CR5（前5大企业市占率）从2018的87％降到了2022的69.8％，未来SME（中小型运营商(shāng)）预计占比将会超过60％。

　　与此同时(shí)，分散(sàn)化(huà)趋(qū)势正进一步削弱新(xīn)能源汽车(chē)车主的消费体验(yàn)。据悉，找桩难、排队时(shí)间长、充电时间长、下载多个APP等都是(shì)每(měi)一(yī)位新能源汽车车主需(xū)要(yào)面对的“麻(má)烦”。

　　有分析人士指出，从行业发展(zhǎn)角度看，公共充电(diàn)基础设施网络建设(shè)呈结构(gòu)性供(gōng)给不(bù)足(zú)；不同充电运营商充电网络(luò)间形成(chéng)信息(xī)孤岛；充电设施(shī)利(lì)用(yòng)率低(dī)、盈利模式单一(yī)；缺乏充电场站(zhàn)运(yùn)营管理等。庞大而(ér)分散的运营商需要(yào)标准统一(yī)的行业规范和服(fú)务。

　　中金公司研报曾点明充(chōng)电运(yùn)营(yíng)商供应格(gé)局(jú)分散的(de)原因。“我们(men)认为，根本原因在于(yú)运营商自建桩(zhuāng)受限于资金压力和土地资源，建桩(zhuāng)主(zhǔ)力由此前(qián)的运营商(shāng)转变为地(dì)方国企、小(xiǎo)工(gōng)商业等掌握土地资源(yuán)的(de)第(dì)三方(fāng)建设，由此具(jù)备当地(dì)区位优势、以蔚景(jǐng)云、深圳(zhèn)车电(diàn)网为代表(biǎo)的二(èr)线及新(xīn)增运营商迅速获得市场份额。展望未来，我们认为充电桩(zhuāng)场址资源具备(bèi)稀(xī)缺(quē)性，拥有本(běn)地优质(zhì)土地资源(yuán)的地方国企、小工商(shāng)业有望(wàng)维持建桩主(zhǔ)力地位。”

　　此外，分散化趋势亦体现在(zài)城乡(xiāng)供(gōng)应格局的巨大(dà)差异(yì)。中国汽车流通(tōng)协(xié)会有形汽车市场分(fēn)会常务(wù)副理事(shì)长苏晖曾公(gōng)开表示，新能源汽车下乡目前(qián)更多(duō)停留在口头阶段(duàn)，事实上做的远远不够，应(yīng)当给予高度(dù)重视，同样充电市(shì)场应先一步布局(jú)。

　　如(rú)何破(pò)局？