美国银行业(yè)危机(jī)持续！

　　危机升级(jí)，美地区银(yín)行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考(kǎo)虑若干选项，其中包括资产出(chū)售，可能(néng)出售所有(yǒu)业务或部(bù)分(fēn)业务。该行已经为(wèi)此(cǐ)聘(pìn)请多家顾问。

　　这是继西太(tài)平洋(yáng)合(hé)众银行（PACW）之后又一家地区银行传出考虑可能出售的消息(xī)。本周(zhōu)三美股盘后，因媒体称该行考虑包括(kuò)出售(shòu)在内的战略选择，但鲜有感兴(xīng)趣的潜在买家，此后收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太(tài)平洋合众银行发布(bù)声明确认了周(zhōu)三的媒体消息(xī)，称在和多位潜在的投资者商(shāng)谈，还表示，其核心存款3月(yuè)以来已经增(zēng)长，在第(dì)一共和银行被出(chū)售后，该行并未经历超出(chū)正常水平的存款流失(shī)。

　　但西太(tài)平洋合(hé)众银行股价(jià)继(jì)续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱(lái)恩斯西(xī)部银(yín)行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行(xíng)此(cǐ)后(hòu)表示，关于该行磋商出(chū)售资产等战略选(xuǎn)项的(de)媒(méi)体报道“绝对失实”。此后，该行股价跌幅收(shōu)窄到40％以内(nèi)。西(xī)太(tài)平洋(yáng)合众银(yín)行(xíng)跌幅收(shōu)窄到50％以内(nèi)。

　　另(lìng)一家(jiā)让(ràng)地区银行危机(jī)火上浇油的第一地(dì)平线银行(xíng)（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超过40％。

　　截(jié)至美(měi)股收盘，道(dào)琼斯(sī)指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综(zōng)合指数(shù)下跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点(diǎn)。地(dì)区(qū)性银行股重挫，KBW银行指(zhǐ)数收跌3.8％，西(xī)太平(píng)洋合(hé)众(zhòng)银行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银行(xíng)收(shōu)跌38％，第一地平线银行(xíng)收跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日(rì)，美国参议院银行委员会就近期(qī)大型银行倒闭事件举行听证会。会上，银行(xíng)监管专家(jiā)表(biǎo)示，管理不善是导(dǎo)致破产的主要原因(yīn)。美国商会副主席托(tuō)马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签(qiān)名(míng)银行和第一共和银(yín)行(xíng)有(yǒu)非常独特(tè)的商(shāng)业模式，硅谷(gǔ)银(yín)行专注坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗于(yú)资(zī)本(běn)密集型(xíng)的科技以及生物医学初创企业；第(dì)一共和银行集中(zhōng)于(yú)财富管理；而签名(míng)银行则有大量的(de)数字资产风险。在听证会上，专家们明确将最近银行倒闭潮(cháo)归咎于行政(zhèng)管理不(bù)善，同时他们担(dān)心银行倒闭会将美国经(jīng)济(jì)拖入衰退(tuì)。专家和议员们也表示(shì)，美联储存(cún)在监管(guǎn)失误。

　　据外媒援引知情人士周四报道，美(měi)国联邦(bāng)和州政(zhèng)府官员正在评估近几天(tiān)银行(xíng)股大幅波动背(bèi)后存在“市场操纵”的(de)可能性，白(bái)宫方面也(yě)表示将(jiāng)监控“健康银行面(miàn)临的做空压(yā)力”。美(měi)股地区(qū)银(yín)行股本周大幅下(xià)跌，西太平洋合(hé)众银(yín)行累(lèi)跌近(jìn)70％。根据分析公司(sī)Ortex的数据，做空者仅(jǐn)在周四就通过做空某些(xiē)地区银(yín)行获(huò)利3.789亿(yì)美元。消息(xī)人士(shì)称，鉴于地区银行基本面(miàn)强劲且资本(běn)充足(zú)，近几(jǐ)日，做空活动增加和股市波动已引(yǐn)起官员及(jí)监管机构越来越多的关注。

　　据盖(gài)洛普民调显示(shì)，在美(měi)国银行(xíng)体系动(dòng)荡(dàng)之际，近一半的美国(guó)人担心他们在银行或其他金融机构账户(hù)上的钱的安全。总共(gòng)有48％的美国成年(nián)人表示他们担心自己的钱，其(qí)中19％的人为“非常”担心(xīn)，29％的人(rén)为“比(bǐ)较”担心。这些最新数据(jù)与2008年(nián)雷曼兄弟破(pò)产后(hòu)不(bù)久的数据相似(shì)。当时有45％的(de)美国成年人(rén)表(biǎo)示，他们非常或(huò)中度担(dān)心自己资金(jīn)的安全(quán)。尽管(guǎn)盖洛普并(bìng)未(wèi)在银行业较为平静的(de)时期测量(liàng)过这一数据，但2008年12月的数据显(xiǎn)示，在危机得到(dào)解决后，人们对存款安全(quán)的担忧略(lüè)有减少，这表明对存款安全的高度担忧可能并(bìng)非(fēi)美国人的常态(tài)。

　　俄罗斯(sī)两处石油化工厂遭无人机(jī)袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯(sī)罗斯托夫州的诺沃沙赫(hè)金斯(sī)基(jī)石化厂遭到一(yī)架无(wú)人机袭(xí)击(jī)，并(bìng)引发了火灾。据介绍(shào)，一架无人机撞击了该(gāi)工(gōng)厂的在建厂房间连(lián)廊(láng)，随后发生爆炸并引发(fā)火灾。

　　塔斯社(shè)当(dāng)天还报道称，另一处位于俄罗斯克(kè)拉斯诺达尔边疆区的伊(yī)里(lǐ)斯基炼油厂(chǎng)也遭无(wú)人机袭击，导致一储油罐(guàn)发(fā)生火(huǒ)灾，总(zǒng)过火面积为400平方米(mǐ)。

　　两起(qǐ)事件中均没(méi)有(yǒu)造(zào)成人(rén)员伤(shāng)亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布(bù)加息(xī)25个(gè)基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召(zhào)开货币政策会议，决定(dìng)将欧元区三大关键利率(lǜ)均上调25个基点。主要再融(róng)资(zī)利率、边(biān)际借贷(dài)利率和存(cún)款机制利率(lǜ)从本月10日起分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自去年7月以来(lái)已连续7次上调关键(jiàn)利率，以期阻(zǔ)止通胀。不过专家预计，要将通胀率降至2％的目(mù)标还需要数年(nián)时(shí)间。

　　WTI原(yuán)油盘(pán)中暴跌

　　近日，受经济衰退(tuì)担忧压制，外(wài)盘(pán)原(yuán)油大幅下跌。受外盘原油大幅(fú)走低带动，内盘(pán)原油“五一”假期后跳空低开，较假(jiǎ)期(qī)前低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美联储如期加息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次(cì)加息，本轮已(yǐ)累计(jì)加息500个基点(diǎn)，这一区间(jiān)仅略低于2008年大衰退前(qián)的利率峰(fēng)值(zhí)。

　　截至周四收盘，WTI原油(yóu)期货(huò)6月合(hé)约微(wēi)跌0.04美(měi)元/桶(tǒng)，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一(yī)度(dù)跌超7％，触(chù)及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来(lái)的最低水平(píng)；ICE布伦特原油7月合约(yuē)上涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表示，近期原油暴(bào)跌主(zhǔ)要受到宏观避险情绪的影响，原(yuán)油市场自身基本面(miàn)变化不大。

　　“近期(qī)原(yuán)油的走(zǒu)势更多(duō)体现(xiàn)的(de)是金融属性。一(yī)方面(miàn)，美(měi)联储(chǔ)如期(qī)加息25个基点，市场对连续加(jiā)息(xī)对经(jīng)济(jì)造成影响的担忧加剧(jù)；另一方面，近(jìn)期美国再度出现(xiàn)破产银行，造成美国(guó)股市下滑，原油作为大宗商品代表受到一定冲(chōng)击。”齐盛期货能源(yuán)化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油(yóu)分析师高健告诉期货日报记者，近期海(hǎi)外宏观集中避险，主要(yào)还是与美国银行(xíng)危机(jī)事(shì)件有(yǒu)关。另外，美(měi)国债务上限问题仍未解决(jué)，市(shì)场担心该问题是另一个(gè)“雷”。美国(guó)白(bái)宫对此发布的一份评估文(wén)件警告称(chēng)，如果不(bù)提高债务(wù)上限，美国经济将面临严重后果，在三种预期情形下，美国经济都将进入衰退期(qī)。

　　“宏观层(céng)面(miàn)再(zài)次(cì)进入集(jí)中避险状态，对(duì)股市和商品等风险资产带(dài)来短期(qī)情绪冲击。”高健分析称，目前(qián)美国银行问(wèn)题再次出现，叠加(jiā)债务上限临期风险(xiǎn)，宏观(guān)层面的不确定性较大，主要风(fēng)险(xiǎn)在于当前的宏观避险情绪是否有可能演化成趋势，即(jí)VIX指(zhǐ)数是否会由日度级别演变成周度级别的拉升行情。如(rú)果这种情况出(chū)现，风险资产将会出(chū)现类似于2008年和2020年的(de)走势。近(jìn)期市场的关注点集中在宏观情绪指标的跟踪(zōng)上，重点观察美股和VIX指数的进一步动向，侧重留意避险情绪(xù)蔓延的风险。

　　4月，美(měi)国(guó)Markit制(zhì)造业(yè)PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务业(yè)PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海证期货能化分析(xī)师(shī)郑梦琦表示，美国制造业(yè)、服务业以(yǐ)及综(zōng)合PMI均低于预期，显示在利率上升和通胀(zhàng)居高不下的情况下(xià)，美国(guó)经(jīng)济难以获(huò)得(dé)动能。叠加美国就(jiù)业市场招聘步伐放缓，劳动(dòng)力市场逐渐降温，经济面临的风险正在上升。而(ér)在此(cǐ)次美联储议息会议上，鲍(bào)威尔发言偏鹰派(pài)，称美联储(chǔ)致(zhì)力于(yú)实现2％的通胀目标，是否停止加(jiā)息取决于数(shù)据。美联(lián)储将从(cóng)通胀、就(jiù)业、市场风险三方面探索货币政策路径，如(rú)果(guǒ)6月初之前高利(lì)率带(dài)来的风险事件(jiàn)进一步扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归宽松(sōng)。目前市场的关注(zhù)点在于美(měi)联储是(shì)否会在(zài)接下来的议(yì)息会议(yì)中暂停加息，以及降(jiàng)息开启的时间和节奏。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，近期原油盘面(miàn)连(lián)续大跌的情况(kuàng)与3月中旬的走势类(lèi)似(shì)，甚至驱动上也有(yǒu)较(jiào)高的相似性。高(gāo)健表(biǎo)示，共同(tóng)点是(shì)在银行业(yè)危机(jī)的背景(jǐng)下，宏观(guān)避险情绪(xù)升温引发盘(pán)面快速(sù)下跌。不同点有两个(gè)：一是此次宏(hóng)观避险还有一部分债务上限(xiàn)的(de)加(jiā)成；二(èr)是(shì)当前原油基本面状态(tài)要好于3月。综合来看(kàn)，3月中(zhōng)旬原油盘面(miàn)的走势，对此轮原油大(dà)跌有较高的参考性(xìng)。3月(yuè)下旬原(yuán)油止跌回(huí)升，驱动(dòng)因(yīn)素是(shì)VIX指数(shù)短线高位筑顶(dǐng)后回落，盘面上的表(biǎo)现是连续(xù)收出长下影线。因此，近期原(yuán)油盘(pán)面也要重点留意是否(fǒu)会(huì)重现以上两(liǎng)点变化。

　　于芃森分析称，从基本面看(kàn)，短期原(yuán)油尚不具备持续大(dà)幅(fú)下滑的基础(chǔ)。本周美国EIA原油库存减少约(yuē)505万桶，已经连续(xù)五周(zhōu)出现大幅减少，而(ér)美(měi)国(guó)即将进(jìn)入夏季(jì)用油(yóu)高峰，市(shì)场预期需求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进(jìn)入“自(zì)愿减产(chǎn)”状(zhuàng)态，以沙(shā)特为首的中东产(chǎn)油国为稳定油价进(jìn)行着(zhe)各种努力，虽然实际落地情况仍需观察，但整体上(shàng)市场再度进入供小于需状态。

　　展望(wàng)后市(shì)，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖情绪的(de)逐步释放，原油供给端(duān)尤其是OPEC+或将挺价，短期油(yóu)价(jià)仍以弱势振荡为主，价格的(de)突破上行(xíng)仍需其他利(lì)多因素(sù)指(zhǐ)引。

　　高健也认为，目前原油还是振荡(dàng)格局(jú)，价(jià)格向下逼近年内(nèi)低点，短(duǎn)线观察前低的支撑(chēng)力度。未来能否驱动(dòng)原(yuán)油破位向下，主要看避险情绪(xù)的持续蔓延情况，特(tè)别是VIX指数能(néng)否出(chū)现周线级(jí)别的行情。除此之(zhī)外(wài)，原油暂时看不到(dào)实(shí)质性(xìng)大利空。

　　在于芃(péng)森看来(lái)，美联储年内(nèi)加息基本(běn)全部落地，后期将不(bù)再存在加息对大宗商品压制的预期，情绪上将有一(yī)定缓和。但美联(lián)储连续大幅加息后对市场的影响仍(réng)需(xū)一(yī)段时间观察(chá)，情绪(xù)的底部可能已经出现，但市场的底部仍需要观察。基本面上，市场对经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧仍未(wèi)结束，需求会下降多少也尚未有(yǒu)明确的(de)定(dìng)论，但用油(yóu)旺季即将(jiāng)到来，短期内(nèi)将会支(zhī)撑(chēng)油价。“综合(hé)来(lái)看，目前原油(yóu)阶段性底部或已出现(xiàn)，将进(jìn)入一段时间的(de)振荡。”

　　成本端拖累沥(lì)青大幅下行

　　受原(yuán)油下跌拖累(lèi)，沥青期(qī)货(huò)假期后(hòu)首(shǒu)个(gè)交易日大(dà)幅下行(xíng)，BU2307合(hé)约最大(dà)跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相(xiāng)较原油而言，沥青走(zǒu)势(shì)偏强。美国将与委内瑞拉石油(yóu)有(yǒu)关的交易(yì)许(xǔ)可证延长至7月20日，稀释(shì)沥青分流至欧洲和(hé)美(měi)国的问题(tí)依然(rán)存在(zài)，沥(lì)青(qīng)原料(liào)供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而(ér)减缓了成本端原油价格下(xià)跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥(lì)青供应(yīng)持续高位，对比(bǐ)往年同(tóng)期数据，供应提前发力，叠加终端需(xū)求未有明显(xiǎn)回暖(nuǎn)，沥青基本面有所走弱。”中(zhōng)信(xìn)建投期货(huò)能化分析师董丹丹表(biǎo)示，进入5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨(dūn)，环(huán)比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比(bǐ)增(zēng)幅明显，但原(yuán)料通关情(qíng)况对(duì)沥青(qīng)生产供(gōng)应造(zào)成阶(jiē)段(duàn)性(xìng)扰动(dòng)，部分无配(pèi)额炼(liàn)厂沥青生(shēng)产(chǎn)或受影响。

　　截至5月4日(rì)当周，国(guó)内(nèi)沥青(qīng)产能利用率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百(bǎi)分点；样本装置检(jiǎn)修(xiū)量为77.71万(wàn)吨，环比增加(jiā)11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元和广西东油(yóu)恢复沥(lì)青生产，华北部分(fēn)地炼(liàn)维持停产(chǎn)状态(tài)。

　　需(xū)求(qiú)方(fāng)面(miàn)，汤(tāng)剑林表示，目前刚需仍处于季节性淡(dàn)季，南方开(kāi)始进入雨季，需求回升(shēng)偏慢，北方需(xū)求仍(réng)没有较好的表现。从下游行业的开工率看，道路需求表现偏弱，防水需求(qiú)表现稍好但占比较小，整体需求(qiú)一(yī)般(bān)。5月份基建(jiàn)乐(lè)观预期仍(réng)在(zài)，且随着(zhe)气温的回升，道路施工项目逐渐启动，预计需求(qiú)会(huì)继(jì)续(xù)回升。

　　展望后市，他认为，近期沥青价(jià)格波动的主要(yào)逻(luó)辑(jí)在于成本(běn)端原(yuán)油，短期供需(xū)端(duān)矛(máo)盾(dùn)并(bìng)不突出。OPEC+挺(tǐng)价难抵海外风险事件以及衰退(tuì)预(yù)期的压力，预计原油(yóu)仍维(wéi)持弱势运行。在此背景下，沥青价格也难有较强的(de)表现(xiàn)，短期仍(réng)跟随原油(yóu)偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹认为(wèi)，当(dāng)下沥青(qīng)估值处于偏低位，炼厂(chǎng)生产成本下移，沥青综合加工利润或将有所增(zēng)长。另(lìng)外，沥青(qīng)总体库(kù)存持续累(lèi)积(jī)，但仍(réng)处历史偏低水平，加之(zhī)天气转暖，下(xià)游终端具备施工(gōng)条(tiáo)件，刚需逐渐(jiàn)回(huí)暖。短期沥青(qīng)期价弱势振荡，建议逢低(dī)做(zuò)多(duō)裂解价差，中长期(qī)需关注(zhù)沥青原料供应政(zhèng)策问(wèn)题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节(jié)后(hòu)首个(gè)交易(yì)日，聚酯链(liàn)跌幅也(yě)很明(míng)显，PTA盘面大(dà)幅下挫(cuò)，主力合约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本(běn)端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调(diào)油需求不及预期(qī)、PX海外(wài)开工率(lǜ)上升以及聚酯开(kāi)工率下降(jiàng)对PTA的负(fù)反馈造成的。而假期期间(jiān)宏观事件的(de)扰动加大了成(chéng)本端的跌幅，从而拖累PTA价(jià)格。”物产(chǎn)中(zhōng)大期货研究院能化组(zǔ)组长谢雯告(gào)诉(sù)记(jì)者，由于(yú)PTA期货跌幅扩大，现货(huò)市场基差(chà)偏强，聚(jù)酯工厂(chǎng)买(mǎi)盘增加。而(ér)且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工(gōng)费(fèi)改善；PTA价格下跌，长丝(sī)、短纤现金流明显回升，聚酯开工率改善(shàn)，需求负反馈有所(suǒ)缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供需偏紧的(de)格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差(chà)进入压缩阶段。董(dǒng)丹丹(dān)表示(shì)，3—4月PX处(chù)于检修(xiū)高峰，开工(gōng)率大幅下滑，5月PX检(jiǎn)修装置将逐(zhú)步重启，全亚(yà)洲(zhōu)PX的开工率将(jiāng)从(cóng)4月(yuè)中(zhōng)下旬的低(dī)点(diǎn)65％升至73％，国内开工(gōng)率将(jiāng)提(tí)升10个百分(fēn)点。同时(shí)，全(quán)球汽油裂解(jiě)价差开始回落，芳烃调油需求(qiú)也不再有增(zēng)量。PX与石脑(nǎo)油价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平(píng)衡线为(wèi)250美元/吨，考虑(lǜ)到年内(nèi)有三套共(gòng)计820万吨新装置（产能占(zhàn)国内比重(zhòng)为20％）投产(chǎn)，PX估值将有一(yī)个向(xiàng)下压缩的(de)过程。

　　“值得注(zhù)意的是(shì)，虽然5月新疆中泰、恒力石化等有(yǒu)检(jiǎn)修(xiū)计划，但(dàn)由于(yú)高加工差下装置开工较(jiào)为(wèi)积极，实际检修力(lì)度有待(dài)观坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗察。而且(qiě)，亚东石化和英力(lì)士重启提负，桐昆新产能释放，供应有小幅增加预期，叠加聚酯负(fù)荷降(jiàng)至84.3％附近(jìn)，PTA社(shè)会库存(cún)从180万吨(dūn)回升至198万吨附近，预计5月供需(xū)依然偏松。”福能期货能化分析师唐咏琦(qí)说(shuō)。

　　唐咏琦(qí)还表示，目前来(lái)看调油驱动稍显(xiǎn)不足(zú)，美国汽油库存进入4月后去(qù)化力度放缓，甚至出现小幅累(lèi)积，而且从(cóng)年初开始，韩国就有甲苯、二甲苯(běn)、PX运往(wǎng)美(měi)国(guó)，存(cún)在提前备货行为。同(tóng)时，PXN维持在440美元(yuán)/吨的(de)偏高水平，有助(zhù)于带动部分装置开工，且随着集中(zhōng)检修将进(jìn)入尾声，预计5月底负(fù)荷(hé)或(huò)升至74％附近(jìn)，PX供应(yīng)将有(yǒu)所恢(huī)复。

　　展望后市，谢雯(wén)分析称，由于(yú)亚洲多套(tào)PX装置检修期结束，PX开工(gōng)率回(huí)升明(míng)显，而国内(nèi)部分PX装置负荷处于上升(shēng)状态，5月PX货源(yuán)可(kě)能(néng)趋于宽松。同时，调(diào)油(yóu)需求不及(jí)预(yù)期(qī)，当前(qián)美(měi)湾芳(fāng)烃库(kù)存较高(gāo)，需求饱和，抑制芳烃美亚价差进一(yī)步扩大，PX价格(gé)或有所(suǒ)承(chéng)压。PTA在成本拖累(lèi)下(xià)价格走势偏(piān)弱。后(hòu)续(xù)需(xū)关注原油价格企稳情况(kuàng)及调(diào)油逻辑在汽油需求旺季是否(fǒu)实质发生。若原油价格(gé)企稳、调油需求再起，在聚酯开工(gōng)率(lǜ)有改(gǎi)善预(yù)期的前提下，PTA有望(wàng)出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下跌和聚酯端开工下滑(huá)的(de)利空可能(néng)会慢(màn)慢发生改变，例(lì)如5月4日国(guó)内开盘后(hòu)油价(jià)已(yǐ)经企稳，5月4日当周聚酯下游(yóu)的织造、加(jiā)弹开工率也(yě)出现了周度回升的态势。最大的利空因(yīn)素(sù)在于PX与石(shí)脑油价差的压缩，目前两者价差仍高达435美元/吨(dūn)，PX供应增加将(jiāng)导致趋势延续(xù)。从价格(gé)走势看(kàn)，也很可(kě)能(néng)演绎出PX、PTA近(jìn)月合约(yuē)跌势开始加快，PTA2309合约跌(diē)势减缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗