踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质(zhì)疑成为(wèi)减持(chí)铺路(lù)。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价和(hé)市(shì)值相比，公司(sī)的(de)基本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六零发布2022年财报，公司实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后(hòu)年(nián)报首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零(líng)同时发布了(le)2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报一出，股吧等kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心(děng)平(píng)台投(tóu)资者炸(zhà)开了锅(guō)，不少网(wǎng)友担心公司下周(zhōu)一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度(dù)股东(dōng)户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后者录得(dé)133亿的(de)营业收入(rù)，净(jìng)利润则(zé)巨亏69亿(yì)元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一(yī)季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有三个出现不同程度(dù)下滑，其(qí)中贡献营收半壁江(jiāng)山(shān)的互联(lián)网广告(gào)及服(fú)务(wù)收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业(yè)务收入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏(kuī)损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘(pái)徊到(dào)下滑(huá)。净利润的表现则(zé)更差(chà)，除了2019年靠着(zhkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心e)非经(jīng)常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到(dào)了(le)2021年净(jìng)利润(rùn)直(zhí)接下滑七(qī)成，只录得(dé)9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季(jì)公司营(yíng)业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。对于亏损(sǔn)，公司称(chēng)主要(yào)系营业收入下降及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发4000多(duō)亿的三六(liù)零进入2023年突(tū)然迎(yíng)来(lái)转机，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零(líng)有搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场认为(wèi)在(zài)训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创(chuàng)始(shǐ)人(rén)周鸿祎也(yě)在不同(tóng)场(chǎng)合(hé)、通过不同(tóng)渠道表(biǎo)达(dá)对大模型的(de)看好，传递公司的优势，公司(sī)在(zài)AI方面(miàn)曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个(gè)月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一(yī)度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜，开(kāi)始担心下(xià)周一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅增加。截(jié)至(zhì)到去(qù)年底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不(bù)变，但到了今年一季度末股(gǔ)东数来(lákj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心i)到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机(jī)构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高(gāo)大幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)“北(běi)京中关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京(jīng)中发助(zhù)力(lì)壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路(lù)（银川）股权投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）减持(chí)2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘(yuán)股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合(hé)计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季(jì)度均(jūn)价计套现金额也在(zài)10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此(cǐ)次三六零(líng)的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资(zī)企业、造车新势力(lì)之一(yī)的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营(yíng)实体为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的(de)增资权。具(jù)体来看，三六零(líng)全资子(zi)公司三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出资(zī)权(quán)转让给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃(qì)上(shàng)述(shù)增资权后(hòu)，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布对外投资(zī)进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各(gè)股东方签(qiān)署有关协(xié)议，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽车股份制(zhì)改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于(yú)对外投资进(jìn)展(zhǎn)》公(gōng)告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车(chē)股改(gǎi)，三六零(líng)的(de)持股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面(miàn)价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会(huì)否进一步下(xià)调不得而(ér)知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六零持有股权的账面值出(chū)现较大投资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着(zhe)哪吒(zhā)汽车带(dài)来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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