金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是(shì)似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露(lù)，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他(tā)还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这(zhè)个时(shí)点，不(bù)断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。几率还是机率 概率和几率一样吗

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一(yī)举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行被外几率还是机率 概率和几率一样吗界普遍认(rèn)为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的(de)竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场(chǎng)的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似(shì)乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看，对(duì)股市(shì)拥有独(dú)特(tè)理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业(yè)绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低(dī)估(gū)了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的(de)助(zhù)推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市(shì)公司提(tí)高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出答案吧。

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