中国(guó)金(jīn)融行(xíng)业加速对外(wài)开放，外(wài)资券商们的2022年(nián)过得如何？

　　近(jìn)日，外资控(kòng)股券商2022年的“成绩单(dān)”陆(lù)续公布：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家(jiā)在2022年取得盈利(lì)，另外5家均出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获(huò)批成立的(de)摩根大通证券2022年业绩(jì)突(tū)飞猛进(jìn)，当年净利润达到(dào)2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商”。相比(bǐ)之(zhī)下，与摩根大通证券同(tóng)期获批的野村(cūn)东方国际(jì)证(zhèng)券2022年亏(kuī)损达到2.25亿(yì)元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家(jiā)国际金融巨头均在(zài)国内拥有外资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外资控股(gǔ)券商面临的(de)“一参(cān)一控”问题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成(chéng)为行业(yè)热词。而透视各家外(wài)资券商在2022年的“打法”来看，依(yī)托于(yú)各(gè)自(zì)股东资源禀赋、深入(rù)财富(fù)管(guǎn)理成为其在中国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控(kòng)股券商半数(shù)亏损(sǔn)

　　对于国内各家(jiā)证(zhèng)券公司来说，除了(le)面临行(xíng)业“二八(bā)分化”的激烈态势(shì)，来自“洋券商”们的市场竞(jìng)争也同样带来压(yā)力。

　　日前，中(zhōng)证协公布各(gè)家(jiā)券商2022年(nián)年报/财务数据(jù)，9家外资控股(gǔ)券商纷纷(fēn)晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在(zài)2022年(nián)的(de)“券商(shāng)小年”，受制于市场行情、成立时(shí)间、牌照资质等问(wèn)题，9家共有5家出(chū)现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野村(cūn)东方国际证券则延续自成立以来的(de)亏(kuī)损状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较(jiào)上年同期的(de)8491万元亏损幅(fú)度继续扩(kuò)大。

　　在2022年因获得外(wài)资股东增持而(ér)成为外资控股券商的汇丰前(qián)海证券，业绩较上年出现明显进步，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现营业(yè)收(shōu)入(rù)5.04亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上(shàng)年同期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和(hé)证券(quàn)和星(xīng)展证券均(jūn)于2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初完(wán)成工(gōng)商(shāng)登(dēng)记(jì)，正(zhèng)式展业(yè)时间不(bù)长(zhǎng)。星展(zhǎn)证券2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同期有所收窄。大和证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收入(rù)4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万(wàn)元，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年(nián)受市(shì)场影响，证券(quàn)行业营业收入普遍下降，外(wài)资控股券(quàn)商也难以幸免。且新公司建(jiàn)设成本、业务(wù)费(fèi)用、员工(gōng)薪酬等(děng)支出(chū)过高，在(zài)展(zhǎn)业初期容易(yì)导致亏损的产生。

　　与(yǔ)国内大型券商(shāng)相比，外资(zī)控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自(zì)营业务(wù)影响有限(xiàn)，因此影(yǐng)响(xiǎng)2021年业绩的(de)主要还是经(jīng)纪、投行(xíng)等传统(tǒng)业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年报中表(biǎo)示，其当年投行业(yè)务(wù)手续费及(jí)佣金净收入为(wèi)6561.57万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比下滑(huá)72.7％；经(jīng)纪业(yè)务为(wèi)1.06亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无减，业务及管理费(fèi)从(cóng)上年(nián)的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚(zhuàn)少(shǎo)花多(duō)”，导致业绩出现大额亏损(sǔn)。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了(le)中国市场这本经(jīng)。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股(gǔ)券商实(shí)现盈(yíng)利，分别为摩根大(蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗dà)通(tōng)证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿(yì)元）、高(gāo)盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通证券和瑞银证券均实现了营收、净利润(rùn)的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　摩根大通证券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业(yè)绩水平在2022年的“券业(yè)小(xiǎo)年(nián)”可算是相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截至2022年(nián)底，摩根大通证券共(gòng)有员工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩(jì)已跻身行(xíng)业中游水平(píng)，而这(zhè)只是摩根大通证券展业的第(dì)三个完整(zhěng)会计年度。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示，摩根大通证券(quàn)于(yú)2019年3月获得证监会批(pī)复，成立合(hé)资证券公司。彼时由(yóu)摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠海迈(mài)兰德等5家内资股东持(chí)有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成为摩(mó)根大通证券唯一(yī)股东。

　　财务(wù)报表显示，摩根(gēn)大(dà)通证券2022年(nián)经(jīng)纪业务大爆(bào)发，实现手续费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示，其(qí)证券(quàn)经纪业务团队(duì)成立已逾三年，2022年业务开(kāi)展和运作取得进一步进展，新(xīn)客户开发稳步推进。摩根大(dà)通证券(quàn)充(chōng)分利用全球(qiú)化的平台(tái)优势，整合集团资源，持续关注并(bìng)开拓(tuò)传统QFII投(tóu)资者以及新取得(dé)QFII牌照的合(hé)格(gé)境外(wài)机构投资者，目标客群机构投资(zī)者队伍逐年壮大。

　　瑞(ruì)银(yín)、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一(yī)控”下或(huò)将取舍

　　除(chú)摩(mó)根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券外，瑞银证券(quàn)在2022年也取得了较(jiào)好的业(yè)绩表现(xiàn)：当期实现营(yíng)业收入(rù)11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润(rùn)2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中国时间最(zuì)早的(de)一批合资券(quàn)商之一，早在(zài)2007年就(jiù)已在(zài)国(guó)内展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让(ràng)两家内(nèi)资(zī)股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞(ruì)银证券共有(yǒu)正式(shì)员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投(tóu)行业务进步明显，当(dāng)期实现手续费净收入1.95亿元，同(tóng)比增(zēng)长418％。瑞银证券(quàn)表示(shì)，其(qí)在2022年完成了创(chuàng)业板注(zhù)册制(zhì)改(gǎi)革后的IPO保荐项目，积极筹备并参与(yǔ)了沪深交易所互联(lián)互通(tōng)全球存(cún)托凭证(zhèng)业务等。

　　值(zhí)得关注的是(shì)，今年3月，百年大行瑞士信(xìn)贷(dài)被竞争对手瑞银(yín)收(shōu)购。瑞信(xìn)集团和(hé)瑞银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布达成合并协议，瑞(ruì)士联(lián)邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和(hé)瑞士金融市场(chǎng)监督(dū)管理局（FINMA）介(jiè)入了此项交易。

　　上月瑞(ruì)银发布(bù)一季报时表示，对瑞信(xìn)的收(shōu)购交(jiāo)易(yì)预计在6月底前完成。不言而喻的是(shì)，集团层(céng)面的合并对两家(jiā)外(wài)资控(kòng)股券商在中国展业情况，也将造成(chéng)一定影响。

　　基(jī)于(yú)此(cǐ)，审计所普华永(yǒng)道对瑞(ruì)信证券出具了带强(qiáng)调事(shì)项段的(de)无保(bǎo)留意见审(shěn)计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份(fèn)公(gōng)司之间(jiān)达成协议(yì)和合并计划，截止报告日，上述协议(yì)和合并计划(huà)的完成日尚不(bù)明确。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集团股份有(yǒu)限(xiàn)公司下属控股子公司，未来(lái)的运(yùn)营和(hé)财(cái)务业绩(jì)受到上述合并可(kě)能(néng)产生(shēng)的影响亦不明确，该(gāi)事项表(biǎo)明存在可能导致对(duì)公司持续经(jīng)营能力产生重(zhòng)大(dà)疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立于2008年的瑞信(xìn)方正证券，系证监会(huì)修订《外商参股证券公司(sī)设立规则》后首家获批的(de)合资证券公司。2020年4月，证监(jiān)会(huì)核(hé)准瑞(ruì)信向瑞(ruì)信(xìn)方正证(zhèng)券增资(zī)2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名为瑞信(xìn)证券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公告(gào)称，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信(xìn)证(zhèng)券49％股权。在(zài)该(gāi)笔交易完成后，瑞信将全资持(chí)有瑞(ruì)信证券。但突(tū)如(rú)其来的(de)瑞(ruì)信、瑞(ruì)银(yín)合并，使得瑞银(yín)证券(quàn)和(hé)瑞信证券(quàn)将受同一(yī)股东控制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管理规定(dìng)》，证券公司股东以及股东的控股(gǔ)股东、实际控制人参(cān)股证券公司的数量不得超过2家(jiā)，其中(zhōng)控制证券公(gōng)司(sī)的数量不得(dé)超过1家。在面(miàn)临(lín)“一参一控”的限(xiàn)制下，瑞银(yín)证(zhèng)券和瑞信证(zhèng)券的(de)牌照(zhào)或将面临(lín)“一去(qù)一(yī)留”的局(jú)面。

　　深入财富管理破局

　　过去(qù)几年里(lǐ)，“财富管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为(wèi)行业(yè)热词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打(dǎ)法”不难(nán)发现，依托于各自(zì)资源(yuán)禀(bǐng)赋深入财富管理成为其在中国(guó)展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　例如，野(yě)村东方国际证券表示，2022年其财富管理(lǐ)业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产管理账户）”等(děng)业务持续推进(jìn)的基础(chǔ)上，新(xīn)增了特色投资(zī)咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询(xún)）、上市(shì)公司大(dà)宗减持服务、集(jí)团(tuán)间跨境(jìng)业务联动等多种业务模式，通过(guò)服务手段的增加及优化，为客(kè)户提供多维度、一站式的综合性金融解决方案。

　　后续(xù)，野(yě)村东方国际证券财富管理业(yè)务将(jiāng)定位于“中国高端财富人群”，从(cóng)产品配置、人员建设、中(zhōng)后台支持(chí)以及(jí)集团跨(kuà)境(jìng)合作四个方面(miàn)入手，打造以产品为中心的业务(wù)核心(xīn)竞争力，持续为中国投资(zī)者提供具有野(yě)村集(jí)团(tuán)特色(sè)的高质量财富(fù)管理服务(wù)。

　　在完成高(gāo)盛集(jí)团全资(zī)持股(gǔ)备案后(hòu)，高盛高华在2021年底与北(běi)京(jīng)高华签订(dìng)《业(yè)务(wù)转让协议》，受(shòu)让北京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发新增证(zhèng)券经纪、证券投资咨询、证券(quàn)自营(yíng)及代销金(jīn)融产品(pǐn)业务(wù)的业务许(xǔ)可。2023年(nián)2月(yuè)，高(gāo)盛(shèng)高华与北京高华完成业(yè)务迁移工(gōng)作。

　　高盛高华(huá)表(biǎo)示，其将持续以资产配置(zhì)为核心(xīn)进行新产品和服务的研发工(gōng)作，进一(yī)步赋能(néng)部门为在岸客(kè)户提供(gōng)财富管理综合解决方案，丰富客户(hù)产品种类选(xuǎn)择，开展(zhǎn)境内私人财富管理平台未(wèi)来战(zhàn)略规划，并(bìng)进(jìn)一步拓展境内产品平(píng)台。

　　与此同时，高(gāo)盛高华将持续推(tuī)进私募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代(dài)销第三方金融产品并推进(jìn)跨境投资新产品的研发，为客户(hù)提供直(zhí)接(jiē)对接境(jìng)外(wài)资本(běn)市场(chǎng)的机会。

　　另外，依托于(yú)外资股东打造私(sī)人财富管理业务，这在具备外资银行股东背(bèi)景的(de)券商(shāng)中(zhōng)较为多见。例如，汇(huì)丰前(qián)海(hǎi)证券表示(shì)，其于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富管理部，负责公司(sī)高净值(zhí)个人客户综合财富管(guǎn)理业务的运作。私人财富(fù)管理部以(yǐ)汇丰前海(hǎi)证券为平台，依托汇(huì)丰环球私人银行，致力为高(gāo)净值和超高(gāo)净值客户(hù)及(jí)其家族提供专业、多元及(jí)定制化的资(zī)产(chǎn)配置服务，为客户实现其投资(zī)目标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证券则另(lìng)辟蹊径，推出(chū)家族信托资讯业务(wù)，与4家(jiā)国内头部信托公司达成战略合作。同时，瑞银(yín)证券(quàn)在(zài)2022年重启深圳分公(gōng)司财富管(guǎn)理业务，依托(tuō)国家(jiā)对粤港(gǎng)澳大湾区的(de)新政(zhèng)举措，致力(lì)于发展财富管理大(dà)湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富(fù)管理部秉持着为客户进行全方位资产配(pèi)置(zhì)和满足客户(hù)全(quán)生命周期财富管理的理念，进一步完善投资解决方(fāng)案和财富规(guī)划方面的业务，一方面积极扩充现(xiàn)有(yǒu)架(jià)上策略，精选上架多支产品为客户在(zài)同一策略下(xià)提供差异化选(xuǎn)择及多元化的(de)投资方案。

　　外资(zī)券商队伍(wǔ)不断(duàn)扩大

　　随着(zhe)中国资本(běn)市场对外开放的力(lì)度不断加(jiā)大，各外资(zī)金融机(jī)构(gòu)加速了在境内(nèi)设(shè)立控股券(quàn)商(shāng)的进程(chéng)。

　　今(jīn)年1月(yuè)，渣打证券获批准设立(lì)，公司(sī)注册(cè)地为北京(jīng)市(shì)，注册资本为人(rén)民(mín)币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券自(zì)营、证券承销、证券资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（限于从事(shì)资产(chǎn)证券化业务）。

　　值(zhí)得关(guān)注的(de)是，渣(zhā)打证券是首家新设的外(wài)商独(dú)资证券公司。就监管批复信息来看(kàn)，渣打证券(quàn)由渣打银行（香港(gǎng)）有(yǒu)限公司(sī)全(quán)资(zī)设(shè)立，出资额10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣(zhā)打证(zhèng)券在内(nèi)，目前国内的外(wài)资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高(gāo)华证(zhèng)券、渣打证(zhèng)券均为外商独资券(quàn)商。从(cóng)数量上来看，外资控股券商已(yǐ)成为市场上不容忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目(mù)前还有数家外资券(quàn)商的(de)设(shè)立申请静待审批。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证(zhèng)券、日兴(xīng)证券、青(qīng)岛意才证券等多家外资券商的设立申请仍(réng)处于证监会审(shěn)批(pī)阶(jiē)段。其(qí)中，法巴证券和青岛意才证券已获第一次意见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会(huì)主(zhǔ)席(xí)易会满等先(xiān)后在京会见美国桥水基金、法国东方汇理(lǐ)、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马(mǎ)锡、德国安联保险、意大(dà)利联(lián)合圣保(bǎo)罗银行、美国景顺和高盛等国(guó)际金(jīn)融(ró蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ng)机构(gòu)负责人。

　　来(lái)访(fǎng)的国际金(jīn)融机构负(fù)责(zé)人(rén)普遍表示，此次(cì)来华亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和活力(lì)，坚定看好(hǎo)中国经济和中国(guó)资(zī)本市场发展前景(jǐng)。近年来中国(guó)资本市场对外开(kāi)放稳步推进(jìn)，为国际金(jīn)融(róng)机构(gòu)和全(quán)球投资(zī)者带来了(le)实实在在的机遇。各金融机(jī)构高度重视中国(guó)市(shì)场，将继续与(yǔ)中国深化合作，积极(jí)拓展在华业(yè)务和投资，期待(dài)实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争，国内券商也纷纷(fēn)感(gǎn)受到(dào)了挑战和机遇。例如，华西证券即在2022年年(nián)报中表(biǎo)示，外资(zī)机(jī)构(gòu)来华展业便利(lì)度不断(duàn)提升，经营范围和监管要求实现国民(mín)待(dài)遇，外资券商、资产管理机构等加速布局(jú)，全(quán)力(lì)抢滩(tān)中(zhōng)国证券市(shì)场，对(duì)本土证券公司(sī)既(jì)带(dài)来了国际金(jīn)融机构(gòu)全面参与中国资本市(shì)场竞争所形成的(de)冲击，也带来了通过与国(guó)际金融机(jī)构直(zhí)接(jiē)合作(zuò)促进(jìn)业务发展、提升管理水平的(de)机遇。

　　西部证(zhèng)券也表示(shì)，当前证券行(xíng)业集(jí)中度稳中有升，头部券商竞争(zhēng)优势更蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(gèng)趋明(míng)显，业务多元化发展趋(qū)势(shì)初步形(xíng)成，金融科技对行业(yè)发展理念的变革和重塑(sù)不断(duàn)深化，外资券商(shāng)市场冲(chōng)击将逐(zhú)渐显现，证(zhèng)券行业竞争新格局正加(jiā)速演变(biàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗