近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部(bù)分资金开始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗(qpupil是什么意思 pupil是可数名词吗í)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的(de)领导者(zhě)，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据(jù)重要(yào)地(dì)位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北(běi)向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北pupil是什么意思 pupil是可数名词吗(běi)向资金净流入较多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计(jì)划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释(shì)了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和(hé)电动车(chē)厂商的关系(xì)若不能(néng)维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩(mó)根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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