芦(lú)哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们将影响青年失业(yè)率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通(tōng)过三(sān)因素(sù)框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升，更重(zhòng)要却(què)被忽视的因(yīn)素(sù)是青年人口和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年(nián)持平(píng)，新增约132万(wàn)青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会(huì)随(suí)着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)的下(xià)降可能(néng)成(chéng)为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可(kě)将青(qīng)年失业率拆解(jiě)为青年(nián)失业人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增(zēng)加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程(chéng)度来(lái)看，三分(fēn)之二(èr)的(de)青年(nián)失(shī)业人员接受过(guò)大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的(de)结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特(tè)点。2010年农业和(hé)工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)行业流向较高(gāo)行业，但是知识(shí)密集型(xíng)行业的(de)青(qīng)年失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密集程度较低的(de)餐饮、零售(shòu)等服务(wù)业(yè)，而(ér)知识密集程度较高的生(shēng)产性服务(wù)业复苏较慢，服(fú)务业(yè)就(jiù)业复苏(sū)结(jié)构的分化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口转移(yí)也在减速，新增(zēng)城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加(jiā)493万；二是部(bù)分群(qún)体因就(jiù)业(yè)形(xíng)势(shì)恶化而退(tuì)出劳(láo)动(dòng)市场；三是就(jiù)业观念的变化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一(yī)部分(fēn)则(zé)来自分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业率的变动(dòng)可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业(yè)人口会随着疫情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率的分母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服(fú)务业分化未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务(wù)业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二接受过(guò)大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍增加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率：超预期(qī)下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可能(néng)会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最(zuì)高值。在疫情影(yǐng)响退(tuì)散(sàn)、经济(jì)逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查(chá)失(shī)业率较去年同(tóng)期大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失业率(lǜ)却较去(qù)年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研究(jiū)疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青年失(shī)业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青(qīng)年(nián)总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这三个因(yīn)素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的(de)变(biàn)化都不能(néng)忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常认为(wèi)失(shī)业率上升一定是失业增加的(de)结(jié)果，这个判断对于全(quán)年龄段失业率来说(shuō)并没有问题(tí)，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称(chēng)经济活动人(rén)口(kǒu)）在(zài)2015年之前一(yī)直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动(dòng)力(lì)波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提(tí)高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增(zēng)加到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要(yào)原因就是(shì)失业(yè)率(lǜ)的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄(líng)段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的分母基(jī)本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业(yè)率变动的却是(shì)青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)缘于(yú)服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业(yè)数据解读时，披(pī)露(lù)了当前青年就业和失业人数(shù)的(de)基本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生(shēng)；参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人(rén)数与去年基本持平，今(jīn)年4月(yuè)青(qīng)年失业率(lǜ)比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员比去(qù)年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形势(shì)好于去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失(shī)业(yè)率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管今年(nián)4月青年(nián)失(shī)业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人口(kǒu)来(lái)看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看(kàn)，今年(nián)前(qián)四个月青年失业形(xíng)势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失(shī)业(yè)率一般在上(shàng)半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。一种观点认为，青年(nián)群体由(yóu)于工作经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其(qí)冲。但根据月(yuè)度(dù)劳动力调查数据，青年失业(yè)主要(yào)原因(yīn)是主动辞职(zhí)，被裁员的比(bǐ)例明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工(gōng)作意(yì)愿但从未(wèi)工作(zuò)过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群(qún)体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人(rén)群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例(lì)从高到低依(yī)次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业(yè)人员(yuán)接受过大学教育。各年龄段失业人群(qún)中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其(qí)他三(sān)个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业人(rén)口的受教育程度也大致类似，青年人由于(yú)年龄限制，接(jiē)受大学(xué)教(jiào)育(yù)比例(lì)略低(dī)于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程度大(dà)幅(fú)高(gāo)于35岁(suì)以上。按照接受过(guò)大学教(jiào)育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密(mì)度(dù)从低(dī)到(dào)高

　　青年失业人口的(de)行业(yè)与(yǔ)青(qīng)年就业分布基本一致。青(qīng)年失(shī)业人口呈(chéng)现出行业(yè)聚(jù)集的特点(diǎn)，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年(nián)就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年(nián)失业人口的行业(yè)分(fēn)布(bù)是(shì)由就业分布(bù)决定(dìng)的，吸纳(nà)就业(yè)占比较(jiào)大的行业(yè)，往(wǎng)往也贡献(xiàn)了较大规模的(de)失(shī)业。因此，在挖掘青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)来自何处之(zhī)前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农(nóng)业(yè)大(dà)量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济(jì)分类的农业和工(gōng)业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低(dī)15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行(xíng)业吸纳(nà)青年(nián)就(jiù)业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其(qí)他6个服务行业(yè)吸纳(nà)青年就业的(de)比例均增(zēng)超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就业人员(yuán)的受教(jiào)育年限，来计算各行业的知识密集程度。有5个行(xíng)业的平均受教育(yù)年限在14年以上(shàng)，依次是(shì)：科学研究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行(xíng)业是过去十年青年(nián)就业流入的(de)主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年就业比例的(de)增幅均(jūn)居前列。如图10，各(gè)行业(yè)所吸纳的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受教育年(nián)限基(jī)本一(yī)致，即青年就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程度较低的(de)行业(yè)流(liú)向(xiàng)较高行业(yè)。

　　2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗但是(shì)知识(shí)密集(jí)型行(xíng)业的(de)青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业的青年失业比例(lì)（该行业的青年失业(yè)人数/青(qīng)年失(shī)业总人(rén)数），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年就业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业失业率的近似(shì)替代指标(biāo)。以(yǐ)这个指标来(lái)看，知识密集型行业的青(qīng)年失业(yè)率大(dà)多高于全年龄段失业(yè)率，如(rú)信息(xī)技术、教育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速(sù)均高于(yú)疫情前三年均(jūn)值(zhí)，这三个行业一季(jì)度复苏情(qíng)况较好(hǎo)；知(zhī)识密(mì)集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服(fú)务业、信(xìn)息技(jì)术服务业的(de)缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度(dù)复苏相对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的分子端(duān)来看，当前青年失(shī)业人员增长的症结在于(yú)服务业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的(de)整(zhěng)体提(tí)高，青年就业(yè)大量(liàng)流向知识(shí)密集(jí)型服务(wù)业，如(rú)教(jiào)育(yù)、信(xìn)息(xī)技术等行业。另一方(fāng)面，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)后(hòu)，经济复(fù)苏的主力是知识密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢。所以服务(wù)业就业(yè)复苏结构分化，带来(lái)的(de)青年(nián)失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等(děng)行业的一(yī)季度(dù)就(jiù)业(yè)尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但对于三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育的青年失(shī)业(yè)人口而言(yán)，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端(duān)：人口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率均下降，带(dài)来(lái)劳(láo)动(dòng)力(lì)减少(shǎo)

　　青(qīng)年(nián)失业率的分母端是城(chéng)镇青(qīng)年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳动参与(yǔ)率决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步(bù)入人口负(fù)增长时代，城镇青(qīng)年劳动力(lì)可(kě)能将步入(rù)长期下降通(tōng)道，这将从(cóng)分(fēn)母(mǔ)端推升青(qīng)年失业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)首先取决于城(chéng)镇青年(nián)人口数量，而后(hòu)者来自于两部(bù)分，一是16-24年(nián)前(qián)的(de)出生(shēng)人口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这两部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生(shēng)人口，而(ér)前者(zhě)正好是建国以(yǐ)来的一(yī)轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万(wàn)，其(qí)中(zhōng)1987年出生人(rén)口最高(gāo)超(chāo)过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新(xīn)增城镇人(rén)口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍(réng)然较难回(huí)到十三五(wǔ)期间超(chāo)2000万的规模(mó)。当前(qián)我国城镇(zhèn)化(huà)率已经达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增长空间(jiān)有限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下(xià)降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率有(yǒu)两(liǎng)个特点，一是(shì)低于其他年龄段(duàn)群体，大(dà)部(bù)分青(qīng)年在校(xiào)，并未进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青年(nián)就(jiù)业和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入或有(yǒu)意(yì)愿(yuàn)进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青年(nián)劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了(le)706万，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在校(xiào)生增加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于(yú)此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳动市场，在未来经济和(hé)就业(yè)好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会指(zhǐ)出(chū)当月(yuè)“就业(yè)人员规(guī)模比1月份下(xià)降6％以上”，说(shuō)明(míng)就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的(de)变化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会(huì)风气来看，对学(xué)历的推崇导致本(běn)科毕业(yè)即进(jìn)入就(jiù)业市场(chǎng)的年(nián)轻人减少，加上(shàng)考研(yán)、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年人初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率的(de)分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)。假如(rú)当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能(néng)解释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青(qīng)年(nián)失业率的(de)变(biàn)动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情(qíng)况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业(yè)人(rén)口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在减少(shǎo)，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但(dàn)经(jīng)济(jì)复(fù)苏难以改(gǎi)变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要，这也(yě)是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的(de)两个前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必要明晰(xī)这一概念(niàn)的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非(fēi)针对全部就业人(rén)口(kǒu)，不包括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年(nián)底我国城(chéng)乡就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全(quán)国(guó)青年人口数量为出发点(diǎn)，未(wèi)区分人(rén)口总量(liàng)与城乡(xiāng)结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别(bié)说明(míng)，各概(gài)念均是指(zhǐ)城(chéng)镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的(de)分母不含(hán)没有劳动意愿的劳动年(nián)龄人(rén)口。按(àn)照统(tǒng)计局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求参(cān)加社会经济活动的(de)人员。包括就业(yè)人员和(hé)失(shī)业人(rén)员”，因此(cǐ)没(méi)有就(jiù)业意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)不计入劳动(dòng)力。根(gēn)据(jù)《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以(yǐ)上的人(rén)口约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实(shí)施，每(měi)年进行两次全(quán)国劳(láo)动力抽样调(diào)查，调查范围为(wèi)中(zhōng)国大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对(duì)象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时准确反映劳动(dòng)力(lì)市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正(zhèng)式在(zài)全国范围内(nèi)开展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全国所(suǒ)有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动(dòng)力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之(zhī)一左右。全国(guó)每月(yuè)调查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查样(yàng)本比例为1‰，五年一(yī)次(cì)的人(rén)口抽样调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年一次的(de)人口普查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查的就(jiù)业数(shù)据(jù)质(zhì)量更(gèng)高。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数会根据普查数(shù)据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全(quán)国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数(shù)据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产(chǎn)等(děng)不及预期(qī)，经济和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报(bào)告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人(rén)员(yuán)：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券(quàn)股份(fèn)有限公司

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