为了让自己的(de)限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的(de)回(huí)报(bào)，上市公司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露(lù)了一(yī)则(zé)行政处(chù)罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市(shì)场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬(tái)股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣(kòu)除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一(yī)是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系(xì)委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美(měi)星的情创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易(yì)新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户(hù)组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一(yī)方存在(zài)不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或(huò)认定(dìng)另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也(yě)就是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等(děng)提出了(le)申(shēn)诉(sù)意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实(shí)施(shī)、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完(wán)成的(de)操纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新(xīn)美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美(měi)星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上(shàng)为后(hòu)续(xù)的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别(bié)对待(dài)各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决(jué)定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份(fèn)，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在(zài)代持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立，何德(dé)平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得(dé)系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公告(gào)中均(jūn)未披露(lù)相关(guān)情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三(sān)款规定(dìng)的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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