5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公(gōng)司（江铃(líng)重汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易(yì)终止，而此前约(yuē)定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计(jì)划(huà)在(zài)重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此(cǐ)背(bèi)上了包(bāo)袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额(é)度超(chāo)过20亿元。而(ér)且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为(wèi)江铃(líng)重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过(guò)，此(cǐ)次交易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗(hào)了两年的(de)“瘦身”行动依旧(jiù)以失(shī)败(bài)告终。

　　审(shěn)批未在约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这(zhè)笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通(tōng)过山西省产权(quán)交易市场公(gōng)开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江铃(líng)重汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽(qì)对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征集到一(yī)名意向受让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃尔(ěr)沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易(yì)规则支付了(le)保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方(fāng)经(jīng)协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让(ràng)协议》，确定就目标股权(quán)支付(fù)的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的(de)批准，但由(yóu)于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府审(shěn)批事项未能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商(shāng)一致，同意(yì)终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及(jí)的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易已(yǐ)经是其(qí)历史上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山(shān)西(xī)省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车，但由于经营不善(shàn)陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第(dì)一次(cì)被重组。中国兵器装备集团(tuán)及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽(qì)，作为长(zhǎng)安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原(yuán)长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将(jiāng)其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是实现(xiàn)商用车(chē)全(quán)覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终(zhōng)将建成年产10万(wàn)辆(liàng)重(zhòng)型载货(huò)车(chē)、10万台发(fā)动机(jī)的大型重卡企业，达产后(hòu)主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国(guó)重汽、一汽解放(fàng)等头部(bù)企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车不再披露(lù)有关江(jiāng)铃重卡的(de)销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据(jù)显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃(líng)汽(qì)车(chē)重型汽车(chē)相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重(zhòng)，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽(qì)总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债的状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所有(yǒu)的产销工作。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还(hái)对江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这(zhè)一(yī)举动的主要目(mù)的(de)是(shì)降低江铃重汽(qì)的资产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资进(jìn)入(rù)，利于(yú)江(jiāng)铃重汽(qì)进行业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也(yě)没(只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了méi)余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年来日(rì)子(zi)也不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这(zhè)三年(nián)内，其实现(xiàn)归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收(shōu)到的政(zhèng)府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两(liǎng)年的扣非归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车(chē)在这两(liǎng)年现金流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其经(jīng)营活动现金(jīn)流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元(yuán)，而(ér)到了2022年这(zhè)一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未(wèi)回(huí)只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接(jiē)盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂(zàn)停(tín只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了g)生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维护(hù)等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车方面(miàn)称。

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