芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆(chāi)解为三方面：①青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业(yè)率(lǜ)=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们(men)发现16-24岁(suì)失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升，更重(zhòng)要(yào)却被忽视(shì)的(de)因素是青年人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分(fēn)母端(duān)大幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)只能(néng)将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济(jì)复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的三(sān)因素框架：（1）失业率=失(shī)业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将青年失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的(de)下降，也(yě)是抬高失业(yè)率(lǜ)的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年(nián)失业者是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接受过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么)年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由(yóu)低到高两个(gè)特(tè)点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的(de)青(qīng)年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知识密集程(chéng)度(dù)较低的(de)行业流向(xiàng)较高(gāo)行业，但是知识密集型行(xíng)业的(de)青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结(jié)构的分化(huà)，带来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在(zài)减速(sù)，新(xīn)增(zēng)城镇人口从十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至2022年(nián)650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)超预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的(de)下降主(zhǔ)要有三(sān)方(fāng)面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场；三是(shì)就(jiù)业观念的(de)变化导(dǎo)致初(chū)次进入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则(zé)来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业(yè)率上升；②青年(nián)失业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随(suí)着(zhe)疫情后经济复(fù)苏(sū)而(ér)减少(shǎo)，但青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的(de)三(sān)因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年(nián)失(shī)业人员(yuán)缘于(yú)服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业(yè)人(rén)口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率的(de)分母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据(jù)以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏(sū)的(de)情况下，城镇调(diào)查(chá)失业(yè)率较(jiào)去(qù)年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年(nián)失业率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将(jiāng)重点研(yán)究(jiū)疫情后(hòu)留下(xià)的“疤痕效应”如何(hé)推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失(shī)业(yè)率=失(shī)业(yè)人口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据(jù)此可见，影响(xiǎng)青(qīng)年失业(yè)率的主(zhǔ)要(yào)是(shì)三(sān)个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动(dòng)力的变(biàn)化(huà)。这三个因(yīn)素(sù)均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经(jīng)常认为失(shī)业率上升一定是失业增加的结果，这个(gè)判断对于全(quán)年龄段失业(yè)率来说并没(méi)有问(wèn)题(tí)，因为我国的劳动力总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年(nián)之(zhī)前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更(gèng)大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次(cì)人口普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失(shī)业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青年失业率(lǜ)却(què)从六普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就(jiù)是(shì)失业(yè)率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动力(lì)人口(kǒu)在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量(liàng)基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的(de)分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青年(nián)失业率变动的却是(shì)青(qīng)年劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居(jū)多(duō)；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万。国家(jiā)统计(jì)局在3月就(jiù)业数据解读时，披露了当(dāng)前青年(nián)就业和失业人数的基本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参(cān)与劳(láo)动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其(qí)中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳动力人(rén)数(shù)与(yǔ)去(qù)年基本(běn)持(chí)平(píng)，今(jīn)年4月青年(nián)失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年(nián)同期多(duō)70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从(cóng)增量看，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形势好于去年同期。假设(shè)2022年(nián)以来青(qīng)年(nián)劳(láo)动力总量(liàng)维持(chí)在3219万，青(qīng)年失业率(lǜ)每提高(gāo)1个点，带(dài)来32万左右的(de)新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增青(qīng)年失业人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看，今年前(qián)四(sì)个月青年失业形势(shì)要好于去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业(yè)影响，我(wǒ)国青(qīng)年失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐步回落(luò)，预计(jì)5-7月青年失业率或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年群(qún)体由于工作经(jīng)验和(hé)技能相对不熟(shú)练，往往(wǎng)在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据，青(qīng)年失业主要(yào)原因是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未工作(zuò)过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一(yī)比例(lì)最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这(zhè)部分失(shī)业人群后(hòu)，剩下(xià)的青年失(shī)业人口中，第一大(dà)失业原(yuán)因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例(lì)从高到(dào)低(dī)依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度(dù)来看，三分之(zhī)二的(de)青(qīng)年(nián)失业人员(yuán)接受过大学(xué)教(jiào)育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在(zài)其他三(sān)个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口的(de)受(shòu)教(jiào)育(yù)程度也大致类(lèi)似，青年(nián)人由于年龄限制，接受大学教育比例略低(dī)于(yú)25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁以下就业人员的(de)受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育(yù)的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的(de)行业与青年就(jiù)业分布基本(běn)一致。青年失业人口呈现出(chū)行业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集中在(zài)5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业(yè)也是青年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业(yè)来看，青年失业(yè)人口的行业分布是由就业分布决定的(de)，吸(xī)纳(nà)就业占比较(jiào)大的行业，往往也贡献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年失业人(rén)口来自何(hé)处之前，需(xū)要研(yán)究青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化(huà)较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制(zhì)造到(dào)服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业(yè)大(dà)量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业(yè)，这(zhè)四个行(xíng)业是国(guó)民经济分(fēn)类的农业和(hé)工业。2010年这(zhè)四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到(dào)2020年该(gāi)比例大幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸(xī)纳青年就业(yè)比(bǐ)例增(zēng)加(jiā)超2个点，其中，教育(yù)业(yè)为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建(jiàn)筑业和(hé)房(fáng)地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的行(xíng)业流向较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教(jiào)育年限，来计算各行业的(de)知识密集程度。有(yǒu)5个(gè)行(xíng)业的平均受教育年限在(zài)14年以上，依次是：科学研(yán)究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去(qù)十年青年就业流入的(de)主(zhǔ)要行业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比例的(de)增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动与行(xíng)业平(píng)均受教(jiào)育年(nián)限基本一致，即(jí)青年就业(yè)从知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是(shì)知(zhī)识(shí)密集(jí)型行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国(guó)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比(bǐ)例（该行业的(de)青(qīng)年失业人数/青年失业(yè)总(zǒng)人数），除(chú)以各行业的青年(nián)就(jiù)业比例（该行业的(de)青年(nián)就业人数/青年就业(yè)总人数），来作为各行(xíng)业失业率的(de)近似替代指标。以这(zhè)个指标来看(kàn)，知识密集型行业的(de)青年失业率(lǜ)大多高(gāo)于(yú)全年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科(kē)研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季度(dù)服务业复苏出(chū)现分化。今年一(yī)季(jì)度GDP同(tóng)比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑(zhù)业、住宿(sù)餐饮业(yè)增速均高于疫(yì)情前三(sān)年均(jūn)值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较好；知识密(mì)集(jí)程度更(gèng)高(gāo)的房地产业、租赁和商务服务业(yè)、信(xìn)息技术服(fú)务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率(lǜ)的分千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么子端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结(jié)在于服务(wù)业(yè)就业复苏(sū)的结构不均衡。一方(fāng)面，随(suí)着受教(jiào)育水平的(de)整体提高(gāo)，青年(nián)就业大量流(liú)向知识密集型服务(wù)业，如(rú)教育、信息技术等行业(yè)。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程度较(jiào)低的生活性服务业(yè)，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高的(de)生产性服务业复苏(sū)较慢。所(suǒ)以服务业(yè)就业复苏结(jié)构分(fēn)化，带来的(de)青年(nián)失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业人(rén)口的分(fēn)化(huà)。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现明显改善(shàn)，应届生(shēng)就业压力大(dà)；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经(jīng)出现(xiàn)回暖，但对于三分之(zhī)二(èr)接受过大学(xué)教育的青年失业(yè)人(rén)口而言，这些(xiē)行业的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的分母端是城(chéng)镇青年劳(láo)动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参(cān)与率决定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口负增长时(shí)代(dài)，城镇青年劳动力可能(néng)将(jiāng)步入长期(qī)下(xià)降通道(dào)，这(zhè)将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力首(shǒu)先取(qǔ)决于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自(zì)于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是(shì)乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋(qū)于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超(chāo)过(guò)2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人(rén)口分别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这两个时(shí)期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人(rén)口转移也(yě)在减(jiǎn)速。新增城(chéng)镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口数(shù)量会(huì)较去(qù)年有明(míng)显增长(zhǎng)，但可(kě)能(néng)仍然(rán)较难(nán)回到十三五期间超2000万的规模(mó)。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)数量整体将(jiāng)呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体，大(dà)部分青年在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率出现超(chāo)预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露(lù)的青年就业和失(shī)业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口普查时，青年(nián)劳动参与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动(dòng)参与率的(de)下降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里(lǐ)，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经济(jì)和就业好转后(hòu)会(huì)回到劳(láo)动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳(láo)动参与率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市(shì)场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科(kē)毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激(jī)烈，发(fā)展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战”，客(kè)观上会(huì)将部分青年人初(chū)次就业时间从16-24岁(suì)延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的(de)增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的(de)增加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部分，另一(yī)部(bù)分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国(guó)人(rén)口已经开始负增(zēng)长，未来青年(nián)失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口(kǒu)会随(suí)着(zhe)经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但经济复(fù)苏难以(yǐ)改变失业率的分(fēn)母下(xià)降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高(gāo)青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业(yè)率的分(fēn)母端可能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查失业(yè)率是城镇就业范围，并非(fēi)针对全部就业人(rén)口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口(kǒu)并(bìng)未包(bāo)含在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对青年失(shī)业(yè)率的讨论以全国(guó)青(qīng)年人(rén)口数量为出(chū)发点，未区(qū)分人口总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无(wú)特别说明，各(gè)概念均是指(zhǐ)城镇(zhèn)就(jiù)业口径。

　　二是(shì)失(shī)业率的分母(mǔ)不含没有劳动意(yì)愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计(jì)局的定义(yì)，“劳(láo)动力指年(nián)满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加(jiā)或(huò)要求参加社(shè)会经(jīng)济(jì)活动(dòng)的人员。包括就业人(rén)员和(hé)失(shī)业人员”，因此没(méi)有(yǒu)就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计(jì)入(rù)劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城乡失业人口可能(néng)为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国(guó)月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实(shí)施，每年进(jìn)行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对(duì)象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时(shí)准确反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳(láo)动力(lì)调查范(fàn)围(wéi)扩大至65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力(lì)调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆(fù)盖全(quán)国(guó)所有地级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五分之一(yī)左右。全国(guó)每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年(nián)全(quán)国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国(guó)年度(dù)人口(kǒu)调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人口抽样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业调(diào)查(chá)，长表抽(chōu)样比例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人口(kǒu)普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据(jù)进行修正(zhèng)，但结(jié)构数据仍会(huì)存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年(nián)的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的(de)差异(yì)仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息(xī)

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自(zì)何(hé)处(chù)

　　研报撰写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机构：德(dé)邦证券股份有限公司

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