随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数据(jù)显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实(shí)际数据(jù)来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年(nián)3月提(tí)升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月(yuè)份进口数(shù)量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增量到港(gǎng)后直(zhí)接(jiē)进入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是(shì)带动去年全年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提(tí)升的(de)导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(d实属和属实区别在哪，实属与属实的区别à)宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能(néng)在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步(bù)上(shàng)扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或(huò)导致全球实体企业承压(yā)，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景(jǐng)下(xià)供应的(de)回归，国(guó)内(nèi)外碱的(de)价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是(shì)外围需求(qiú)从去年(nián)的(de)出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡(héng)的(de)格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还(hái)是(shì)优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并(bìng)不高(gāo)，这将导致(zhì)中国(guó)出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供(gōng)至国内大型(xíng)玻(bō)璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够长期(qī)稳定，那么(me)这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需(xū)求回落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口周(zhōu)期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来(lái)，3月出口数(shù)据的实属和属实区别在哪，实属与属实的区别(de)好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数(shù)量占全国产能(néng)、需(xū)求(qiú)的(de)比例(lì)相对有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)此对于年度(dù)供需影响也相对(duì)有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超预(yù)期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增实属和属实区别在哪，实属与属实的区别加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱(jiǎn)价(jià)格(gé)形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观(guān)预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本(běn)被消(xiāo)化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心(xīn)下移会相对明(míng)显。

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