公募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基(jī)金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不(bù)同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(l0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号ái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经济复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可(kě)以看到很(hěn)多(duō)公(gōng)司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同(tóng)约定(dìng)较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内(nèi)均实(shí)现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动(dòng)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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