今年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得(dé世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼)注意(yì)的(de)是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计6家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要(yào)付(fù)出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司希望(wàng)能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末位的(d世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼e)泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券(世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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