为了(le)让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了(le)一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德平(píng)和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛2升是多少斤啊 2升是多少毫升(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的信息(xī)，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实(shí)际(jì)控制人(rén)何德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新(xīn)美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金(jīn)后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于两方交易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉(lā)高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量(liàng)比例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型(xíng)的拉抬(tái)期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于卖一价或(huò)市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉(shè)案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳(fāng)系(xì)独(dú)立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行(xíng)为，不应推定(dìng)或(huò)认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可(kě)以证明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财(cái)。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并(bìng)且(qiě)采(cǎi)取(qǔ)了(le)联合(hé)影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和(hé)责(zé)任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传武的(de)违(wéi)法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不(bù)区别对(duì)待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七(qī)十七条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三(sān)条所述的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系2升是多少斤啊 2升是多少毫升海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资者决(jué)策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易(yì)流水、资(zī)金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法(fǎ)律(lǜ)依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作(zuò)为上市公(gōng)司实(shí)际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十(shí)三(sān)条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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