北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基(jī)金投资(zī)北(běi)交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北(běi)交所布(bù)局力(lì)度(dù)，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人士表示(shì)，随着(zhe)北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)股票处于投资相(xiāng)对早期(qī)阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)

　　专(zhuān)业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计(jì)有申万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等十(shí)多只次(cì)新基金公告(gào)可投资于北(běi)京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金(jīn)等(děng)多(duō)家基(jī)金公(gōng)司也发(fā)布(bù)公告称，北交所上市(shì)股票是国内(nèi)依(yī)法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属于(yú)基金法(fǎ)规定(dìng)的(de)“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗下新增(zēng)基(jī)金(jīn)如果符合基金(jīn)合同的(de)有关(guān)规(guī)定，亦可投资北交(jiāo)所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基(jī)金相关(guān)投(tóu)研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集(jí)公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一(yī)方面表(biǎo)明专业投资(zī)机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加大布(bù)局(jú)力(lì)度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的(de)当前估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为(wèi)，一方面(miàn)从持(chí)仓数量(liàng)和持(chí)股总量的(de)角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体规模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动(dòng)资(zī)金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的(de)良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现也使得越来越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所，自然也引来更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公(gōng)募基(jī)金的配置(zhì)意(yì)愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期(qī)北交所市(shì)场出(chū)现积极(jí)信号(hào)：2022年年报(bào)中(zhōng)，多(duō)只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十(shí)大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次新(xīn)基金在北(běi)交所的(de)持股集中度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动性的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业(yè)的(de)高速(sù)成长，北交(jiāo)所投资(zī)有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的(de)特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投(tóu)资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据(jù)主板上(shàng)一(yī)些(xiē)成长赛道的公司(sī)估值水平(píng)，在(zài)北交所(suǒ)中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著偏低的(de)公司进行投(tóu)资。在组合(hé)配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择(zé)机发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投资范围的(de)基(jī)金(jīn)产品，另一(yī)方面(miàn)，不排(结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音pái)除将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北(běi)交所股票的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所股票(piào)总(zǒng)市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能(néng)源行业相(xiāng)关的个股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年(nián)新能(néng)源(yuán)行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北(běi)交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城(chéng)基金相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的投资结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音span>价(jià)值仍然(rán)受到(dào)公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现的特(tè)征类似于一级半的(de)市场，即投资(zī)阶段(duàn)相比一级市场（股权投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证的(de)大(dà)多数公(gōng)司而(ér)言(yán)又相对早期(qī)，可(kě)投资标的规模也(yě)相对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和(hé)收益率预(yù)期，故(gù)我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽(suī)然普遍规模(mó)较(jiào)小、受到(dào)的关注(zhù)度可能(néng)不高，但在其(qí)所属行业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研(yán)发(fā)投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市(shì)公司(sī)，而且由于市值较(jiào)小(xiǎo)，可(kě)能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随着北交所交(jiāo)易制度(dù)的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的(de)空(kōng)间(jiān)，当前配置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点关注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能(néng)聚焦(jiāo)在科(kē)技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自身(shēn)的努力，我们相信会(huì)有相当(dāng)体量(liàng)的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为大(dà)型(xíng)企业，这个成长的(de)过(guò)程会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所具备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分(fēn)而言(yán)，我们(men)更加看好电力设备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等三(sān)个领域。”

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