近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，宁王股(gǔ)价(jià)震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最(zuì)新的(de)基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的(de)供应方(fāng)面是全球的(de)领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占据(jù)重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温控的关(guān)键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全(quán)球(qiú)电动(dòng)汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车(chē)配套(tào)，较(jiào)去年(nián)同期增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的(de)其(qí)它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个(gè)股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市(shì)场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发(fā)展与政府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他(tā)们的判(pàn)断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关(guān)系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于(yú)宁德(dé)时(shí)代的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴(410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗bā)、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银(yín)行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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