本(běn)周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货(huò)主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期(qī)货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数(shù)呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数(shù)126美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研(yán)究(jiū)员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于成材表需(xū)继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进一步发酵。成材价(jià)格下降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见(jià96的因数有哪些数，72的因数有哪些n)顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格(gé)。而远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于(yú)需求复苏(sū)不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色系(xì)期货(huò)整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈局(jú)面。从(cóng)终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房(fáng)屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本(běn)和去年同(tóng)期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增(zēng)强，对原(yuán)料需求构(gòu)成压力。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市(shì)场对于国内(nèi)钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石(shí)出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压(yā)力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛(máo)盾不(bù)明显。港口库存96的因数有哪些数，72的因数有哪些本周止跌(diē)回(huí)升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低(dī)库存(cún)有(yǒu)望成为常(cháng)态(tài)，对补库(kù)不应有过(guò)高期(qī)待。海外主流(liú)铁矿石二季度(dù)将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一(yī)季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产(chǎn)量(liàng)也同(tóng)比增(zēng)加，到(dào)港压力(lì)将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续(xù)回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产(chǎn)压(yā)力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这(zhè)一趋势(shì)将更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月合约的估值(zhí)有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影响，目(mù)前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(96的因数有哪些数，72的因数有哪些hǎi)宽(kuān)认为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临(lín)回调压(yā)力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近(jìn)期市场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍(réng)相对(duì)谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷(lěng)清。五一(yī)假期将(jiāng)至(zhì)，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继(jì)续振荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存(cún)补库对价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉(huī)认为，目前(qián)终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较为波(bō)折，供需边(biān)际上仍有(yǒu)改(gǎi)善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并不是太(tài)突出(chū)，价(jià)格波动幅度较前两年将有明(míng)显下(xià)降(jiàng)。这也意味着，以内需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置(zhì)不宜(yí)过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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