公募基金一(yī)季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理调仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的(de)优势(shì)之(zhī)一(yī)在(zài)于(yú)可积(jī)累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目(mù)标(biāo)，可积(jī)累性(xìng)就(jiù)是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们(men)对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继(jì)续(xù)保持(chí)合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一(yī)步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季(jì)度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季(jì)度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实与(yǔ)全球(香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗qiú)范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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