今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系(xì)的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构(gòu)主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地(1亿等于多少万dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等(děng)多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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