5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在(zài)这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具特征，市场(chǎng)资金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注(zhù)意(yì)是，随着近(jìn)段(duàn)时间沪深300、上证50等各大(dà)主(zhǔ)流指(zhǐ)数(shù)回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股票(piào)ETF市(shì)场已(yǐ)经连续18个(gè)交(jiāo)易日出现资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸(xī)金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐。其中(zhōng)，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期(qī)获利(lì)止盈效应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续(xù)18个(gè)交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场(chǎng)奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数(shù)一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大(dà)金(jīn)融板块(kuài)集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上(shàng)方。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工具，投资(zī)者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证(zhèng)券基金(jīn)研究中(zhōng)心数据(jù)统计(jì)，5月(yuè)15日(rì)当天，全市场(chǎng)726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万(wàn)亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经(jīng)连(lián)续18个交易日资金净流入，合计资(zī)金净流入高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资(zī)金净流(liú)入更是超过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前期(qī)跌幅(fú)较(jiào)大(dà)的ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之(zhī)外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元(yuán)的(de)资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类别(bié)上看(kàn)，全市场30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入(rù)超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超(chāo)过百(bǎi)亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入也达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创(chuàng)板、半导体在内的(de)几(jǐ)大宽(kuān)基及行(xíng)业指数前期跌幅(fú)较(jiào)大，估值回(huí)落不少，加(jiā)上未(wèi)来看(kàn)好其(qí)成长(zhǎng)性(xìng)，是(shì)市场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基(jī)金(jīn)经理王(wáng)博(bó)就(jiù)表示，我国经济正在由“投资拉(lā)动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好新能源、光伏和(hé)半(bàn)导体等新兴(xīng)产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内(nèi)能源革命(mìng)正在深度推进(jìn)，海外储能市场也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来十(shí)年新能源产业有望(wàng)迸发出(chū)更强(qiáng)的活力(lì)，通(tōng)过技术革新带来的新领域开拓出更(gèng)大的市(shì)场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的(de)表现，经过了三(sān)年的(de)估值回(huí)归(guī)，很多公司(sī)的估值与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是直言。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金的基金经(jīng)理(lǐ)吴振华认(rèn)为，从2021年三(sān)季度开(kāi)始，半导体板块已经历了(le)将(jiāng)近两年(nián)的去(qù)库存(cún)，目前已经处于(yú)低位区间，且有望(wàng)在触底后开启(qǐ)新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭(zāo)遇资金净(jìng)流出

　　基金经理(lǐ)看(kàn)法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一(yī)波表(biǎo)现的证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主阵(zhèn)营，投(tóu)资者(zhě)获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方(fāng)证(zhèng)券(quàn)ETF基金(jīn)净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流(liú)出(chū)。

　　除(chú)了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流(liú)出也超过2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基金经理对(duì)新(xīn)能源后(hòu)市也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去(qù)几年催生新(xīn)能源牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不(bù)再(zài)稀缺，行业(yè)供需(xū)格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市(shì)场呈现出存量博(bó)弈(yì)的特征，新能源行(xíng)业只有(yǒu)在基本面比(bǐ)此前(qián)更好的情况下，才(cái)能吸(xī)引吸引(yǐn)足(zú)够多的增量资金，否(fǒu)则就会导致整体板块(kuài)从(cóng)高位回调(diào)。”上(shàng)海一位基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)如此解(jiě)释今年(nián)新能源板块表(biǎo)现欠(qiàn)佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面(miàn)临(lín)的问(wèn)题只是阶段性(xìng)问题。在他看(kàn)来(lái)，光伏行业(yè)当下只是(shì)阶段性(xìng)过(guò)剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很(hěn)好第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发的增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，新能(néng)源车(chē)板(bǎn)块从2021年的10月开(kāi)始调(diào)整，距(jù)今(jīn)也差(chà)不(bù)多一年(nián)半时(shí)间，很多龙头股估值(zhí)已经回(huí)落不少(shǎo)，尽管未来(lái)新能源车板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快，但(dàn)仍(réng)然(rán)会(huì)好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需要等待市场出现如下几个特(tè)征：一是筹(chóu)码结构出清(qīng)，估(gū)值足够便宜；二是增量资金进场；三(sān)是爆款产品出炉(lú)。”上述基金经理(lǐ)表示，他也同时(shí)提醒，新能源板块或(huò)许很(hěn)难再有过去那几年的大级别的(de)系统(tǒng)性(xìng)机(jī)会，更(gèng)多将是优选个股的结构性(xìng)行(xíng)情(qíng)。

　　银华基金(jīn)经理王浩(hào)则乐(lè)观认为，新能源板块投资价值正在(zài)凸(tū)显。“在股(gǔ)价下跌的过程(chéng)中，整(zhěng)个(gè)新能(néng)源(yuán)行(xíng)业(yè)的发展趋势(shì)、竞争格局和技术(shù)进步都在以(yǐ)一种非常理想甚至超预期的速度发展，因此(cǐ)该板块至今为止(zhǐ)的估值水平具有较为突(tū)出(chū)的(de)吸(xī)引力。”王浩说。

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