财联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。35c到底有多大，35c是多少>

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备35c到底有多大，35c是多少，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠35c到底有多大，35c是多少前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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