公募(mù)基金一季(jì)报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人(rén)的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察(chá)公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正确(què)的(de)事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优蜡的熔点是多少度秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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