公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入(rù)密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了(le)调整，增加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗将长(zhǎng)期(qī)复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是(shì)这一(yī)目(mù)标(biāo)的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指(偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费(fèi)今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的(de)影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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