芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系(xì)人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的因素(sù)拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解释(shì)青年失业率的上升，更(gèng)重要却(què)被忽视(shì)的因素(sù)是青(qīng)年人口和(hé)劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从(cóng)分母端大(dà)幅推高青年(nián)失(shī)业率。假如今年3月分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人(rén)口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为，失(shī)业人口(kǒu)会(huì)随着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此可将青(qīng)年失业率拆(chāi)解为青年失业人口(kǒu)、总(zǒng)人(rén)口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增(zēng)加，不要忽(hū)略(lüè)分母，劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)，也是(shì)抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和(hé)工业(yè)吸(xī)纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业。以(yǐ)受教育年限作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行业，但是(shì)知识密(mì)集型(xíng)行业(yè)的青年失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分(fēn)化或是一(yī)季(jì)度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因(yīn)。经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较(jiào)低(dī)的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密集(jí)程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构(gòu)的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分(fēn)母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另外，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率的(de)下降(jiàng)主要(yào)有三(sān)方(fāng)面原(yuán)因：一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业率(lǜ)的(de)上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人的情况下(xià)，对应青年(nián)失(shī)业(yè)率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的一部分(fēn)，另一(yī)部分则来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；②青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会(huì)随着疫情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能(néng)成(chéng)为(wèi)就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示(shì)：服务业(yè)分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动(dòng)参与率出(chū)现(xiàn)明(míng)显下降；外(wài)需、房(fáng)地(dì)产等不及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的(de)三因素框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青(qīng)年(nián)失业人(rén)员(yuán)缘(yuán)于(yú)服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二(èr)接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度(dù)青(qīng)年(nián)失业(yè)人口仍增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据(jù)以来最高值(zhí)。在疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步复苏的情(qíng)况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅(fú)下(xià)降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报(bào)告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决(jué)定着青年劳动力的(de)变化。这三个因素均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变(biàn)化都(dōu)不(bù)能忽(hū)视。当(dāng)我们(men)讨(tǎo)论(lùn)失(shī)业率时(shí)，经常认为失(shī)业率上升一定是失业(yè)增加(jiā)的(de)结果，这个判断对于(yú)全(quán)年龄段(duàn)失业率来说(shuō)并没有问题(tí)，因(yīn)为我国的(de)劳动(dòng)力总量（也称(chēng)经济活动人(rén)口）在2015年之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后略(lüè)有下(xià)降，到2021年末(mò)下(xià)降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分母的变(biàn)动，因为青(qīng)年劳动力(lì)波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因(yīn)就是失(shī)业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动(dòng)力人(rén)口在此期间从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动(dòng)力数量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失(shī昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名)业率的分母基(jī)本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率变动的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业(yè)率变动(dòng)的却是青(qīng)年(nián)劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统计(jì)局在3月就业(yè)数(shù)据(jù)解读时，披露了(le)当前青年就业和失业(yè)人数(shù)的基本情况：“初步(bù)测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳(láo)动力市场的(de)青(qīng)年6418万(wàn)人(rén)，主体为在校学生；参(cān)与劳动力市场的青年(nián)3219万人(rén)，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动力人数与去年基(jī)本持平，今(jīn)年4月(yuè)青年(nián)失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年(nián)以来(lái)青年劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失(shī)业(yè)率每提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左(zuǒ)右的新增失业(yè)人口。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青(qīng)年失业(yè)人(rén)口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量(liàng)来看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与当前经济逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复(fù)也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐(jiàn)提(tí)高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失(shī)业率或将继(jì)续小幅(fú)攀(pān)升(shēng)。

　　失业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体。一(yī)种(zhǒng)观(guān)点认为，青年群体由于工作经验(yàn)和(hé)技(jì)能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员(yuán)时首当其(qí)冲(chōng)。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青(qīng)年(nián)失业(yè)主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞(cí)职，被(bèi)裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意愿但(dàn)从未工作(zuò)过的失业群体在16-24岁失业(yè)人(rén)口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高(gāo)到低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过(guò)大学教育。各(gè)年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄(líng)越低，平均受教(jiào)育程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育的，这一(yī)比(bǐ)例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程(chéng)度(dù)也(yě)大(dà)致类似，青年(nián)人由于(yú)年(nián)龄限制(zhì)，接(jiē)受大(dà)学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁以下就业(yè)人员的受(shòu)教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年失业人(rén)口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集(jí)的特点，主要(yào)集中在5个大(dà)类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占全(quán)部青年失业人(rén)口的65％左(zuǒ)右。同时，这(zhè)5个行业也(yě)是青(qīng)年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布是由就(jiù)业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往也贡献了较大规(guī)模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之前，需要研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集程度由低到(dào)高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业大量流入服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃(rán)水的生产供应(yīng)业，这(zhè)四个行(xíng)业是国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到(dào)2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年(nián)就业比例增加超(chāo)2个(gè)点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和房地(dì)产(chǎn)等(děng)其他6个服(fú)务(wù)行业吸纳青年就业的比例(lì)均增(zēng)超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业(yè)流向较高行(xíng)业。我们(men)以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的受(shòu)教育年限(xiàn)，来计算各行业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均(jūn)受教(jiào)育(yù)年限在(zài)14年以上，依(yī)次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他四个(gè)行业是(shì)过去十年青(qīng)年(nián)就业(yè)流入的主要(yào)行业(yè)，吸纳青年(nián)就业比例的增幅均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳的青年(nián)就(jiù)业(yè)比例变动与行业平均受教育年限(xiàn)基本一(yī)致(zhì)，即(jí)青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较低(dī)的行业(yè)流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行(xíng)业(yè)的青年失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中各(gè)行业的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业(yè)人数/青(qīng)年失(shī)业(yè)总人(rén)数(shù)），除以各(gè)行业的青(qīng)年就业(yè)比例（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人(rén)数/青年就业(yè)总(zǒng)人(rén)数），来作为各(gè)行业(yè)失(shī)业率的近似替代指标。以这个(gè)指标来(lái)看，知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今(jīn)年(nián)一季度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业(yè)、住宿餐饮业增速(sù)均(jūn)高于疫(yì)情(qíng)前三年(nián)均值，这三个(gè)行业一(yī)季度(dù)复苏(sū)情况较好(hǎo)；知识密集程度更(gèng)高的房地产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对(duì)较(jiào)慢(màn)。

　　因(yīn)此从失业率的分(fēn)子端来看，当前青年失(shī)业人员增长的症结在于服务业(yè)就业复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的整体提高，青年就(jiù)业大量流向知识密(mì)集型服务业，如(rú)教育、信息技术(shù)等行业(yè)。另一方(fāng)面，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复(fù)苏的主力是(shì)知识(shí)密集程度较低的生活(huó)性服务业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的(de)分化。房地产、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等(děng)行业(yè)的一季(jì)度(dù)就(jiù)业(yè)尚未出(chū)现明(míng)显(xiǎn)改善，应(yīng)届生(shēng)就业压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分之二接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)的(de)青年失业人口而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸(xī)纳相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步入人口负(fù)增长时代(dài)，城镇青年劳(láo)动(dòng)力可(kě)能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)首(shǒu)先取决于城镇(zhèn)青年(nián)人(rén)口(kǒu)数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的(de)出生(shēng)人口，二(èr)是(shì)乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是建国(guó)以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开(kāi)始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时(shí)期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年(nián)有明显增长，但可能仍然较难回到十三五期(qī)间超(chāo)2000万的(de)规(guī)模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高速增长空(kōng)间(jiān)有限，从乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人(rén)口数量整体(tǐ)将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其(qí)他年龄段群体(tǐ)，大部分(fēn)青(qīng)年(nián)在校，并未进入劳(láo)动市场。二是近年(nián)来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局披露的(de)青年就业和(hé)失业人数(shù)，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年(nián)人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口普查(chá)时(shí)，青(qīng)年劳动参与率分(fēn)别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时间(jiān)里，该年(nián)龄段的在(zài)校(xiào)生(shēng)增加(jiā)了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二(èr)是部分(fēn)群体因就业(yè)形势恶化(huà)而退(tuì)出劳(láo)动市场，在未来经济和就(jiù)业(yè)好(hǎo)转后(hòu)会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾(céng)在发(fā)布会指出当月“就(jiù)业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业(yè)形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来(lái)看(kàn)，对学历的推(tuī)崇(chóng)导致本科毕(bì)业即(jí)进(jìn)入就(jiù)业市场的年轻(qīng)人减少(shǎo)，加上考研(yán)、考(kǎo)公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初(chū)次就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长，未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可(kě)能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同(tóng)时劳(láo)动力(lì)减少，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不(bù)及劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为，未来失(shī)业人口会(huì)随(suí)着经济(jì)复苏而减少，但经济复(fù)苏难以改变失业率的(de)分母下(xià)降(jiàng)趋势。青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要，这也是(shì)人口长周期变化的(de)影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据(jù)说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率(lǜ)时(shí)，有必要(yào)明(míng)晰这一(yī)概念的两个要点：一是调查失(shī)业率是(shì)城镇就(jiù)业范围(wéi)，并(bìng)非针(zhēn)对全部就业人口，不包括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底我国城(chéng)乡就(jiù)业大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的(de)就业人口并未包含在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为(wèi)出发点，未区分人口总(zǒng)量(liàng)与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如无(wú)特(tè)别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率(lǜ)的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社(shè)会经济(jì)活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业(yè)人员”，因此没有就业(yè)意(yì)愿的劳(láo)动年龄(líng)人口不计入(rù)劳动力。根(gēn)据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业人口可(kě)能(néng)为3372万(wàn)人左右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失(shī)业率(lǜ)来自(zì)全国月度劳动力(lì)调(diào)查。该项调(diào)查制度于2005年正式实(shí)施，每年进行两次(cì)全国劳动(dòng)力抽样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大(dà)城市月度劳动(dòng)力(lì)调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查范围扩(kuò)大至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力(lì)调查(chá)正(zhèng)式在全国(guó)范围内开(kāi)展，调(diào)查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月(yuè)调(diào)查约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国家庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度(dù)人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的(de)人口普查则在长(zhǎng)表部分(fēn)纳入(rù)就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但结构数据(jù)仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万(wàn)人。但(dàn)结(jié)构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券(quàn)研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架看“疤痕效应”来(lái)自(zì)何(hé)处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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