北交(jiāo)所开市至今一年(nián)半，公募基金投资北(běi)交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大(dà)北交所布局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随着(zhe)北(běi)证50指数推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇(yù)，投(tóu)向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投(tóu)资(zī)价值受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可(kě)投北(běi)交所拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗>

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外，还(hái)有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多家(jiā)基(jī)金公司也发(fā)布公告(gào)称，北(běi)交所上市股票(piào)是国(guó)内依法发行上市的股票，属于(yú)基金法(fǎ)规定(dìng)的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公司(sī)旗下基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资北交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投基金(jīn)相关(guān)投研(yán)人士表示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投(tóu)资机(jī)构敏锐地发现了(le)北交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国(guó)内最优质公司的代表，许多(duō)标的(de)当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城(chéng)基金也(yě)认为，一方(fāng)面从持仓数量和(hé)持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入(rù)使得整个板块(kuài)的成交变得更加活(huó)跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良(liáng)好表现(xiàn)也使得越来越多投(tóu)资者(zhě)关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主(zhǔ)要(yào)取(qǔ)决于北交所市(shì)场(chǎng)的(de)赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北(běi)交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所较大规(guī)模公司(sī)去年业绩(jì)涨势(shì)良好，今年一(yī)季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基(jī)金在(zài)北交所的持(chí)股集(jí)中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善和(hé)创新型(xíng)中小企业(yè)的高(gāo)速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募(mù)基金，在(zài)投资比例、策略上也存(cún)在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合北交所的(de)战略定(dìng)位和上市公拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗司(sī)“小而美”的特征，预(yù)计次新基(jī)金投(tóu)资将(jiāng)深(shēn)入细分产业(yè)链(liàn)的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道(dào)的公(gōng)司估(gū)值水平(píng)，在北交(jiāo)所中进行映射，选择(zé)估值(zhí)水(shuǐ)平显著(zhù)偏(piān)低(dī)的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求(qiú)均衡和风险分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关(guān)基金也会积极参(cān)与转板、新股发(fā)行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投研(yán)人士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基(jī)金，未来(lái)一方(fāng)面会根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的(de)基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基金(jīn)产品的投(tóu)资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股票(piào)，同时会(huì)增加(jiā)研究团队拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交所股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公(gōng)司(sī)中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高(gāo)，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调(diào)幅度(dù)较大，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值有(yǒu)所回(huí)落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投(tóu)资(zī)的(de)角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投(tóu)资(zī)价值(zhí)仍然受到(dào)公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征类似于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大(dà)多(duō)数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的(de)规模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从(cóng)长期投资的角度(dù)来说，这也意(yì)味着更大的成长空间(jiān)和(hé)收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为北交所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还(hái)是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽然普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中拥有较(jiào)强的竞争力(lì)，在研发(fā)投入的(de)强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期(qī)视角看，随(suí)着北(běi)交所交易制度的不断完善、已上(shàng)市企业的投(t拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗óu)资价值不断明确(què)，以及场内流动性不(bù)断提(tí)升，势必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的(de)优质产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人(rén)士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自(zì)身的(de)努力，我们相信会(huì)有相(xiāng)当体量(liàng)的(de)企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给投资者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们认为北(běi)交所具备长期(qī)投资(zī)价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等(děng)三个(gè)领(lǐng)域。”

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