关注国际方面(miàn)消息。

　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日清晋m是山西哪里的车晨(chén)，俄罗(luó)斯海军黑(hēi)海舰(jiàn)队所在地，克里米亚(yà)半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一个储油设施遭(zāo)到无人(rén)机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照片可以看到(dào)，袭(xí)击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在(zài)社交媒体上称：“由无人机袭击造成的(de)火灾(zāi)影响面积(jī)约为1000平方米，所(suǒ)有安全(quán)和救援人员(yuán)都已抵达现场(chǎng)。火灾(zāi)所在地和民(mín)用区(qū)域(yù)间隔很远。”

　　现场目(mù)击(jī)者(zhě)分享的多段视(shì)频显(xiǎn)示，一场大火(huǒ)照(zhào)亮了(le)整个(gè)夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任(rèn)何伤(shāng)亡报(bào)告(gào)，地方政府敦(dūn)促人们在消(xiāo)防(fáng)员努力(lì)扑灭(miè)大(dà)火时(shí)保(bǎo)持冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本(běn)周早(zǎo)些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也(yě)曾遭到两(liǎng)架无(wú)人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在港(gǎng)口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金(jīn)龙(lóng)鱼发布2023年(nián)一(yī)季报。报(bào)告期内，公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报(bào)告(gào)期内，随着国(guó)内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另外(wài)，去(qù)年(nián)一季(jì)度受南美干旱天气等(děng)因素影响(xiǎng)，大豆(dòu)、大豆(dòu)油及棕榈油等公司(sī)主(zhǔ)要原材料的价(jià)格快速上涨(zhǎng)，今年一季度(dù)公司(sī)主(zhǔ)要原材料成本低(dī)于(yú)去年(nián)同期(qī)。销量上涨和毛(máo)利率提升共(gòng)同(tóng)推动(dòng)了厨(chú)房(fáng)食(shí)品(pǐn)的利(lì)润增(zēng)长。

　　截(jié)至2022年年末，金(jīn)龙(lóng)鱼经销商数量合计(jì)7768家，较(jiào)上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活(huó)动上表(biǎo)示，新增渠(qú)道主要来(lái)源于网(wǎng)络下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨(chú)杭(háng)州、周(zhōu)口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央(yāng)厨项目也将于(yú)年内(nèi)建成投产。目前，河(hé)南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供应学生(shēng)餐业务(wù)，多款预制菜在线下及电商(shāng)平台(tái)开(kāi)展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到(dào)，金龙鱼(yú)归(guī)属于(yú)上市公司股东(dōng)的扣(kòu)除非经(jīng)常(cháng)性损益的(de)净利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公(gōng)司(sī)的套(tào)期保值操作未完全满足(zú)套期会计(jì)要(yào)求的(de)衍(yǎn)生(shēng)金融(róng)工具(jù)损益的影响，因此将套期保(bǎo)值业(yè)务划定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年度商品期货套期保值业务的公(gōng)告》中(zhōng)披(pī)露，将在2023年对在场内市场交易的与公司及下属子公司的生(shēng)产经营(yíng)有直接关系的原料、产品(pǐn)、油(yóu)脂等(děng)期货品种，主要(yào)包(bāo)括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原(yuán)料(liào)和油脂科技(jì)产(chǎn)品的(de)销量有所(suǒ)增长(zhǎng)，营(yíng)业收入同比上涨，但(dàn)是在行(xíng)情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品(pǐn)的利(lì)润受到(dào)挤(jǐ)压，导致利润同比有所(suǒ)减少。从合(hé)并资(zī)产(chǎn)负债表中可(kě)以看出(chū)，衍(yǎn)生金融资(zī)产从年初余额的(de)5.8亿元增长到了(le)期(qī)末的8.3亿元，实现了(le)对现货(huò)市场的对冲(chōng)作(zuò)用(yòng)，弥补了一定的(de)利润损失。

　　记者还(hái)注意(yì)到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年一季度(dù)报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元，实现经营活动产生的现金(jīn)流量净额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同(tóng)步转正。由(yóu)于产(chǎn)能释放、原料(liào)回落、消费复苏(sū)、推出新(xīn)品(pǐn)等(děng)利好因素影响(xiǎng)，道道全(quán)迎来业绩(jì)修复时(shí)刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩修复有持续(xù)性，预计二季度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全业绩出现大反转(zhuǎn)的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这大大(dà)抬升了(le)企业的加工成(chéng)本。然而(ér)零售终端(duān)的(de)包装油价格上涨幅度却(què)不及(jí)成本上涨幅度，甚(shèn)至出现(xiàn)卖得(dé)越多、亏(kuī)得越多的(de)情(qíng)况，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能力大幅(fú)下(xià)降，道道全也不例外。自2022年下半年(nián)以来，道道全新建产能陆续释放，海外(wài)到(dào)港原料陆续增长，带动道道(dào)全的(de)包装油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全(quán)近年来(lái)主推(tuī)旗下(xià)茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成(chéng)投(tóu)产，此后产能处于(yú)爬坡释放(fàng)期。今年(nián)以来，广东(dōng)大力发(fā)展预(yù)制菜产业，一季(jì)度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好(hǎo)，为道道全茂名工(gōng)厂的投(tóu)产及产能(néng)释放带来正面影(yǐng)响。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭亏为盈(yíng)的另一主要原因(yīn)是主要原料(liào)价(jià)格出现下(xià)降趋势，缓(huǎn)解公司的采(cǎi)购及成本压力。自(zì)2022年下(xià)半年开始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交易价(jià)格呈现(xiàn)出回落走势，受船期和现(xiàn)货(huò)到厂的时(shí)间(jiān)影响，道道全的主要原(yuán)料(liào)综(zōng)合采(cǎi)购(gòu)成(chéng)本随后于2022年年末回(huí)落，2023年(nián)一(yī)季度则进一步延续(xù)回(huí)落趋势，对(duì)其一季度实现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下(xià)拥有多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家(jiā)，遍(biàn)及华中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消费(fèi)区域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生(shēng)产加工基(jī)地。由于拥有多(duō)个品牌及(jí)多(duō)地工厂，下游消费(fèi)复(fù)苏、上游原料看跌(diē)将成(chéng)为道道全今年业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对于今年(nián)的业绩，道道(dào)全持有谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)态度(dù)，认为业绩修复有一定(dìng)持续性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商对(duì)道道全今(jīn)年(nián)业(yè)绩表(biǎo)达正面预期，并预测(cè)其今年全年营业(yè)收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价格自2022年下半年高(gāo)位(wèi)回落(luò)，且叠加(jiā)提(tí)价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司(sī)毛利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业(yè)发展格局与趋势(shì)，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来看(kàn)，原材料供给(gěi)预计将趋向(xiàng)于宽(kuān)松，但天气、能源及国际政治(zhì)经(jīng)济形势等因素的影响，又给(gěi)油脂、油料市场(chǎng)带来不确定(dìng)性。包装食用植物(wù)油是(shì)生活必需消费品，市场空间广阔。随(suí)着消(xiāo)费者健康意识的提高，对(duì)健康、安全、营养的(de)食用(yòng)油需求也将持续增加，未来品牌化、高端(duān)化(huà)将是行业(yè)发展的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分(fēn)析师(shī)石丽(lì)红告诉记者，在(zài)原料供(gōng)应(yīng)端(duān)，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了(le)从未有过的多元及宽松局面(miàn)，包(bāo)装(zhuāng)油的(de)成本端压(yā)力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场整体运行(xíng)平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端(duān)均(jūn)有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市(shì)场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引(yǐn)发市(shì)场恐慌及连锁反应(yīng)，为(wèi)全球金融市场(chǎng)的稳定(dìng)性(xìng)带(dài)来(lái)了挑(tiāo)战，对(duì)整个商品(pǐn)乃(nǎi)至金融市(shì)场造成了较大冲(chōng)击(jī)。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油供给压力(lì)从进(jìn)口(kǒu)成本端为油(yóu)脂油料市(shì)场形成了较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出现共(gòng)振，不论是油还是粕(pò)均显(xiǎn)著跌(diē)破此前振荡(dàng)区间。虽然市场(chǎng)并不看好(hǎo)油粕走势，但如(rú)此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及(jí)澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进口同晋m是山西哪里的车比增加(jiā)200多万吨，原油(yóu)价格不景(jǐng)气带来(lái)生柴(chái)投料需求减少，这令(lìng)欧洲(zhōu)菜油的出口潜力(lì)大大(dà)增(zēng)加。此外，继续增(zēng)产(chǎn)的(de)俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临(lín)的(de)菜油供给压力十分明(míng)显(xiǎn)。

　　但(dàn)今(jīn)年(nián)以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费(fèi)复苏(sū)不及预期，包装油(yóu)需求(qiú)乏力，国内(nèi)食用油需求整体增量空间(jiān)不(bù)大。要(yào)想拿到(dào)更多市(shì)场份(fèn)额，不同油种之间、大小企业之间的(de)竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观(guān)库存处于低(dī)位，终(zhōng)端库(kù)存处(chù)于高位。随供应(yīng)逐步增加(jiā)，表(biǎo)观库存(cún)或(huò)逐步(bù)起量，二季度(dù)菜油价格与相关油脂价差缩小格局背景下(xià)，菜油(yóu)需求或起量，但中短期仍处于累库态晋m是山西哪里的车势。”石丽红(hóng)说。

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